2013年1月11日，在中國固廢網(wǎng)舉辦的第六屆固廢戰(zhàn)略論壇上，國家能源局新能源和可再生能源處處長韓江舟說，垃圾焚燒發(fā)電在我國潛力巨大，國家將制定開發(fā)固廢資源的產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，促進垃圾焚燒發(fā)電無歧視、無差異并入電網(wǎng)。

韓江舟說，國家促進垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點在于制定產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。這將是民營經(jīng)濟主導(dǎo)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。隨著這一輪城鎮(zhèn)化的推進，韓江舟預(yù)計我國垃圾量將會大增，在未來可能會上升至每年產(chǎn)生約6億噸垃圾。從發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，美國當(dāng)前每年處理約3億噸、日本約處理5000萬噸垃圾。因此，未來中國處理固體廢棄物、實現(xiàn)循環(huán)利用的空間很大。

垃圾發(fā)電進入投資高峰

2012年5月出臺的《“十二五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》中提出，垃圾發(fā)電處理規(guī)模需要從2010年底8.96噸/日上升至2015年末約30.7萬噸/日，年復(fù)合增長率達到28%。

《規(guī)劃》提出后市場開始升溫，而此后國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價格政策的通知》，明確全國垃圾發(fā)電按處理量折算發(fā)電量統(tǒng)一執(zhí)行每度0.65元的標(biāo)桿電價，更激起市場的熱情。

目前，垃圾發(fā)電正式步入高投資階段,項目也開始加速釋放。據(jù)梳理，包括桑德環(huán)境 、盛運股份 、興蓉投資 和長青集團在內(nèi)的多家公司自下半年以來頻頻發(fā)布垃圾發(fā)電項目中標(biāo)公告，各企業(yè)全年合計拿到的項目多達20個，涉及投資近10億元。

受此影響，垃圾發(fā)電在環(huán)保業(yè)業(yè)績中顯得獨樹一幟。據(jù)統(tǒng)計，A股垃圾發(fā)電行業(yè)今年前三季度收入、歸屬母公司凈利潤整體同比增速分別達17.39%和33.6%。

瑞銀證券認為，環(huán)保作為典型的政策驅(qū)動型行業(yè)，政策的風(fēng)吹草動都將影響其發(fā)展步伐。垃圾焚燒發(fā)電無論從規(guī)劃，還是上網(wǎng)電價及發(fā)電量目前都有了明確的政策保護，這些實質(zhì)利好均將持續(xù)轉(zhuǎn)化為對相關(guān)公司特別是優(yōu)勢企業(yè)今年的業(yè)績貢獻。

隨著后續(xù)政策持續(xù)發(fā)酵，特別是規(guī)劃目標(biāo)的穩(wěn)步實現(xiàn)，以及電價補貼的及時下發(fā)，必將為產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來長期利好。

一方面，從上述《規(guī)劃》內(nèi)容來看，垃圾焚燒并發(fā)電已成為未來國內(nèi)城鎮(zhèn)生活垃圾處理的主要方式，據(jù)市場預(yù)計，焚燒處理方式市場份額將由2010年不到20%上升至2015年35%；另一方面，垃圾發(fā)電擁有環(huán)保和新能源雙重屬性，全國統(tǒng)一標(biāo)桿電價所涉及的補貼資金將有望從可再生能源電價附加補貼中支取，這意味著這筆資金應(yīng)該能及時補貼到位。

綜合上述因素，不少券商分析師均認為，今年四季度到2013年不少垃圾發(fā)電項目進入建設(shè)周期，在高投資推動業(yè)績增長的同時，環(huán)保主題獲得估值提升。

據(jù)日信證券統(tǒng)計，目前國內(nèi)A股主要垃圾焚燒發(fā)電公司南海發(fā)展 、桑德環(huán)境、城投控股 等，平均毛利率2011年在35%左右。

盡管如此，目前多數(shù)企業(yè)目前均處于初涉階段。分析進一步對此指出，未來，擁有技術(shù)和工程運營優(yōu)勢，且已有業(yè)績貢獻的公司無疑將獲更大利好。

政策支持推動垃圾發(fā)電進程

日信證券認為，“十二五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)則中明確提出2015年無害化處理率達80%。而《規(guī)劃》要求到2015年生活垃圾無害化處理能力中選用焚燒技術(shù)的達到35%，東部地區(qū)選用焚燒技術(shù)達到48%。截止2010年底，我國生活垃圾無害化處理中，焚燒技術(shù)占比約20%，焚燒技術(shù)占比大幅提升。

我國垃圾發(fā)電行業(yè)是環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)和市政基礎(chǔ)設(shè)施的結(jié)合體，屬于國家鼓勵發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)。隨著國家、人民對環(huán)保要求越來越高，垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也越來越完善。目前從政府環(huán)衛(wèi)部門負責(zé)垃圾收集并運輸?shù)嚼贌l(fā)電廠，到垃圾焚燒廠將垃圾進行焚燒，實現(xiàn)垃圾的無害化、減量化和資源化處理，整條產(chǎn)業(yè)鏈已發(fā)展較完善。

政府對焚燒發(fā)電方面一直持大力支持的態(tài)度，尤其是2012年4月10日發(fā)布《關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價格政策的通知》，通知明確規(guī)定：垃圾焚燒發(fā)電執(zhí)行全國統(tǒng)一垃圾發(fā)電標(biāo)桿電價每千瓦時0.65元，垃圾焚燒發(fā)電迎來高速發(fā)展時期。

由于我國城市生活垃圾處理行業(yè)起步較晚，并且工藝技術(shù)復(fù)雜，市場競爭并不充分，因此目前我國城市生活垃圾處理行業(yè)總體毛利率處于較高水平。