在日前舉辦的2010中國(guó)股權(quán)投資論壇上，參與“PE/VC如何掘金戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”圓桌對(duì)話的創(chuàng)投家及學(xué)者，對(duì)該議題各抒己見，言論精彩紛呈。切忌“追投概念”、謹(jǐn)記“更注重技術(shù)與市場(chǎng)應(yīng)用相結(jié)合”，是他們發(fā)現(xiàn)、考察并實(shí)施戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資的基本理念。

　　謹(jǐn)防“掛羊頭賣狗肉”

　　在該圓桌對(duì)話上，中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)、全國(guó)政協(xié)原副秘書長(zhǎng)保育鈞的一席話猶如醍醐灌頂。他“警告”稱，千萬不要僅從概念出發(fā)，離開關(guān)鍵技術(shù)談新型戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。

　　“我們的優(yōu)勢(shì)是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，因此更應(yīng)關(guān)注如何將傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興技術(shù)相結(jié)合，再與我們國(guó)內(nèi)的發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)系起來，這就是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，”保育鈞說，“脫離實(shí)際考慮規(guī)劃，這是要誤事的。”

　　他舉例說，像海爾這樣的企業(yè)，將物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用在家電中，推出物聯(lián)網(wǎng)冰箱等產(chǎn)品，就是很好的新興技術(shù)應(yīng)用模式。他還特別提醒道，現(xiàn)在很多企業(yè)戴著所謂“略性新興產(chǎn)業(yè)”的帽子，只是為了爭(zhēng)取政府優(yōu)惠政策，這是很危險(xiǎn)的，PE、VC們千萬不要上當(dāng)。“我們要盯住關(guān)鍵技術(shù)，多研究新技術(shù)的應(yīng)用；要基于國(guó)民發(fā)展和市場(chǎng)的真正需要進(jìn)行投資。”他指出。

　　深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)公司總裁李萬壽對(duì)此表示贊同。他表示，深創(chuàng)投一直以來也非常關(guān)注新技術(shù)和傳統(tǒng)技術(shù)產(chǎn)業(yè)的結(jié)合。“我們對(duì)新技術(shù)比如節(jié)能環(huán)保、新材料等都有介入，但是我們?nèi)匀粫?huì)關(guān)注市場(chǎng)前景比較廣闊，產(chǎn)業(yè)化或者條件比較成熟的新興技術(shù)項(xiàng)目，”李萬壽說，“早期項(xiàng)目我們也在投資，但風(fēng)險(xiǎn)很大，除非有巨大的市場(chǎng)作支撐，所以我們會(huì)把新技術(shù)與現(xiàn)有市場(chǎng)的結(jié)合看得更重。”

　　政府產(chǎn)業(yè)基金應(yīng)先行

　　但是，市場(chǎng)前景總是很難判斷，新技術(shù)又能從多大程度上保證搶得最大份額，后續(xù)研發(fā)是否跟得上也都是未知數(shù)……上海永宣創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司總裁馮濤在接受記者采訪時(shí)，很形象地將之比喻為“談戀愛，是建立在對(duì)項(xiàng)目領(lǐng)袖及團(tuán)隊(duì)的信任之上，并愿意為之承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)的”。

　　而漢王與上海永宣的聯(lián)姻正印證了這一觀點(diǎn)。談到當(dāng)時(shí)的投資，馮濤笑稱，“他們當(dāng)時(shí)幾乎連工資都發(fā)不出來，但所有的技術(shù)人員仍保持著對(duì)企業(yè)的極大熱情，對(duì)個(gè)人利益反而不是特別在乎，我們看重的就是這個(gè)勁頭。”如今，馮濤還會(huì)經(jīng)常和漢王的足球隊(duì)踢場(chǎng)球，而2003年這筆3000萬元的投資，7年后的收益已達(dá)到100倍。

　　馮濤認(rèn)為，國(guó)家提出戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展更多是起到引導(dǎo)作用，會(huì)吸引更多人投入相關(guān)項(xiàng)目的創(chuàng)業(yè)；而更多關(guān)注PRE-IPO及中晚期企業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，也會(huì)更多參與到這些產(chǎn)業(yè)的前期投資，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整大有裨益。

　　李萬壽提出，科技部領(lǐng)導(dǎo)也曾提出過如何將重大專項(xiàng)與風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)合的問題。他認(rèn)為，在運(yùn)行中，國(guó)家在重大和關(guān)鍵性技術(shù)上可采取先行投入的形式，待進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段后，則可以將政府和國(guó)家的引導(dǎo)基金和民間資本相結(jié)合，并按照專業(yè)市場(chǎng)化資金的管理方式運(yùn)作。保育鈞也主張，除了涉及到公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、或者國(guó)家重大科技項(xiàng)目攻關(guān)，其他的事情還是交給企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)來做。北極光創(chuàng)業(yè)投資基金創(chuàng)始合伙人鄧鋒將之總結(jié)為，政府負(fù)責(zé)引導(dǎo)并創(chuàng)造投資市場(chǎng)，運(yùn)作還是讓專業(yè)的資金管理團(tuán)隊(duì)擔(dān)綱，大家各展所長(zhǎng)。