行業(yè)巨頭受益

　　早在2009年國家收緊多晶硅審批之后，業(yè)內(nèi)就推測未來的《多晶硅準入條件》將利好大企業(yè)。此次文件正式出臺后，業(yè)內(nèi)普遍認為《準入條件》將引發(fā)多晶硅行業(yè)的大洗牌，一些已成規(guī)模的大廠將會從中受益。

　　中投顧問首席能源分析師姜謙指出，目前國內(nèi)的多晶硅廠商中80%都是小企業(yè)，普遍在幾百噸規(guī)模左右，這些企業(yè)在規(guī)模上、能耗上大多達不到要求，2011年年底將是這些中小企業(yè)被淘汰的“大限”。

　　據(jù)國聯(lián)證券新能源分析師楊平估算，按80萬/噸的投資成本，每期3000噸/年的產(chǎn)能限制意味著25億元的初始投資規(guī)模，加上項目投資中最低資本金比例不得小于30%，這兩項都大大提高了資金門檻，一些投機企業(yè)將被拒之門外。

　　“這有利于行業(yè)內(nèi)的大企業(yè)發(fā)展。后者可充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，降低生產(chǎn)成本。同時，行業(yè)集中度也將進一步提高。”楊平說。

　　長城證券分析師周濤也認為，《準入條件》出臺后，多晶硅產(chǎn)業(yè)將迎來整合，一些較小的、技術(shù)水平較低的多晶硅產(chǎn)能將被淘汰，具有成本和技術(shù)優(yōu)勢的產(chǎn)能將在市場上站得更穩(wěn)，行業(yè)格局上可能會更加向寡頭壟斷靠近。他認為南玻A等通過技術(shù)改造大幅降低成本的優(yōu)勢企業(yè)或從中受益。

　　“南玻A的冷氫化技術(shù)改造項目將降低能耗和成本，其成本從每公斤38美元左右降低到30美元左右，再考慮其一體化的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，建議投資者密切關(guān)注。” 周濤說。

　　姜謙對多晶硅未來行業(yè)格局得出的結(jié)論則是：“強者更強、弱者出局。”在他看來，《準入條件》最終會讓我國形成10家左右的多晶硅生產(chǎn)商。

　　中投證券分析師張鐳建議關(guān)注具有成本優(yōu)勢的行業(yè)龍頭，關(guān)注循環(huán)流化床法等技術(shù)的擴散和物理法等方法的技術(shù)突破帶來的低成本沖擊。

　　“長期來說，多晶硅價格的下降是必然趨勢，擁有成本優(yōu)勢的企業(yè)將勝出，建議關(guān)注保利協(xié)鑫。而隨著技術(shù)的升級換代，不排除更低成本制造多晶硅方法的工業(yè)化帶來行業(yè)新機會，可關(guān)注鄂爾多斯。”張鐳說。