初掌平安

　　1987年9月，時(shí)任蛇口社會(huì)保險(xiǎn)公司副經(jīng)理的馬明哲授命全面負(fù)責(zé)籌備平安保險(xiǎn)公司，那時(shí)他的經(jīng)驗(yàn)也僅限于在蛇口工業(yè)區(qū)社會(huì)保險(xiǎn)公司工作過(guò)幾年。1988年3月，由中國(guó)工商銀行和深圳蛇口工業(yè)區(qū)招商局分別出資51%和49%的平安保險(xiǎn)在深圳正式成立。當(dāng)年的馬明哲年僅32歲，風(fēng)華正茂，作為招商局的股東代表出任平安保險(xiǎn)董事總經(jīng)理，后被任命為副董事長(zhǎng)。

　　平安創(chuàng)立初期的發(fā)展，股東方――工行與招商局對(duì)其的支持功不可沒(méi)。比如從平安開(kāi)業(yè)的第一天起，工行就在全系統(tǒng)內(nèi)宣布，在為貸款企業(yè)提供保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)時(shí)一律只選平安一家。招商局對(duì)平安早期的業(yè)務(wù)發(fā)展幫助雖不如工行，但整個(gè)蛇口與招商局有關(guān)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也幾乎全部給了平安，主要體現(xiàn)在后勤人事方面，除了調(diào)配所需的人才外，招商局憑借當(dāng)時(shí)自己擁有一定深圳市戶口額度的便利，為調(diào)入平安的人員解決了戶口問(wèn)題。

　　股權(quán)高度集中，加之業(yè)務(wù)來(lái)源需要股東的大力支持，馬明哲當(dāng)時(shí)對(duì)公司的影響力仍相當(dāng)有限。更何況，作為招商局派出的董事，馬明哲的人事關(guān)系掛靠在招商局，一舉一動(dòng)自然頗為掣肘。當(dāng)時(shí)為了能順利開(kāi)展工作，頗有遠(yuǎn)見(jiàn)的馬明哲開(kāi)始設(shè)計(jì)了的對(duì)策是“金蟬脫殼”之計(jì)。1989年，平安以成立員工風(fēng)險(xiǎn)基金為名讓員工持有部分股權(quán)，與企業(yè)“一榮俱榮，一損俱損”。由于國(guó)家政策變化的緣故，1992年在以該基金注冊(cè)職工合股基金公司。順理成章，馬明哲在董事會(huì)中的身份有了更合適的名份。他開(kāi)始作為職工合股基金派出的董事?lián)纹桨捕麻L(zhǎng)，從此擺脫了招商局對(duì)他本人的人事任免上的控制。

　　一意孤行

　　1993年的平安保險(xiǎn)，是一家成立僅5年的保險(xiǎn)公司。事實(shí)上，到1994年，平安的保費(fèi)收入也才2.6個(gè)億。但是這家公司的發(fā)展視野、路徑選擇和氣質(zhì)在中國(guó)當(dāng)時(shí)的保險(xiǎn)公司中已顯得格外突出。1988年成立后，平安勢(shì)如破竹，相繼從地區(qū)性保險(xiǎn)公司進(jìn)入全國(guó)性業(yè)務(wù)，從產(chǎn)險(xiǎn)進(jìn)入壽險(xiǎn)領(lǐng)域，率先在全國(guó)開(kāi)展了個(gè)人壽險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)。

　　追隨馬明哲十多年共同創(chuàng)業(yè)、平安保險(xiǎn)的執(zhí)行董事、副首席執(zhí)行官孫建一承認(rèn)，在20世紀(jì)90年代初期，平安曾卷入了當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上的一些不規(guī)范、不健康的競(jìng)爭(zhēng)。“不用這些手段就意味著放棄市場(chǎng)，但是它弄得我們非常痛苦，”他說(shuō)，“我們始終感覺(jué)這個(gè)只能是一個(gè)權(quán)宜之計(jì)，必須要尋找一個(gè)能夠更穩(wěn)固立足于這個(gè)市場(chǎng)、求得更大發(fā)展的手段。”他回憶，“綜合金融集團(tuán)”的設(shè)想就是在那樣一個(gè)背景下被提出來(lái)的。其實(shí)，一個(gè)更大的背景是，1993年底，兩位外資股東高盛、摩根登堂入室，極大開(kāi)啟了平安的國(guó)際化視野。

　　1993年，國(guó)務(wù)院頒布了《關(guān)于金融體制改革的決定》，明確對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理”的原則，以挽救1992年下半年開(kāi)始出現(xiàn)的金融秩序混亂、金融市場(chǎng)失控的局面。頗有戰(zhàn)略眼光的馬明哲就在高層內(nèi)部提出平安走金融集團(tuán)化發(fā)展的設(shè)想，他看到國(guó)際金融業(yè)的流行趨勢(shì)是由昔日的分業(yè)走向混業(yè)，各國(guó)的金融保險(xiǎn)業(yè)都在降低成本、提高效率和提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的壓力下，紛紛通過(guò)集團(tuán)控股的組織模式實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)和專(zhuān)業(yè)化管理。

　　但是當(dāng)時(shí)在“分業(yè)經(jīng)營(yíng)管理”的監(jiān)管主調(diào)下，平安根本不敢直接將“綜合金融服務(wù)集團(tuán)”的設(shè)想擺上臺(tái)面明說(shuō)，“如果提得這樣明確，和主調(diào)唱反腔，你根本都不能夠存在，更別說(shuō)達(dá)到你的目的。(孫建一語(yǔ))”于是平安向監(jiān)管部門(mén)報(bào)出的方案是集團(tuán)控股模式，即由一個(gè)集團(tuán)公司(或控股公司)全資擁有(或控股)產(chǎn)、壽子公司和投資子公司，由集團(tuán)控股公司對(duì)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、投資、人事、計(jì)劃和風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控等重大決策進(jìn)行統(tǒng)一管理的分業(yè)模式。

　　即使在金融整頓風(fēng)聲最緊的時(shí)候，馬明哲仍舊非常堅(jiān)決，除了產(chǎn)壽險(xiǎn)兩項(xiàng)主營(yíng)，想要的金融牌照也決不撒手：經(jīng)過(guò)兩年的前期工作，平安1996年完成對(duì)工行珠江三角洲金融信托的收購(gòu)并更名為平安信托;平安從1991年8月以證券業(yè)務(wù)部名義開(kāi)始經(jīng)營(yíng)證券，1996年在信托公司名下正式成立平安證券。

　　馬明哲對(duì)付監(jiān)管部門(mén)的策略就是“拖”。據(jù)孫建一說(shuō)：“如果監(jiān)管部門(mén)不按照我們的想法來(lái)批的話，我們就一直拖。”“拖”的成本很高，馬明哲“不可為，也要為之”的頑強(qiáng)把自己送入內(nèi)外交困的兩難境地。他求見(jiàn)監(jiān)管部門(mén)的領(lǐng)導(dǎo)，碰到提出“只談五分鐘”都遭拒的尷尬。監(jiān)管部門(mén)明確規(guī)定，在平安分業(yè)沒(méi)有完成之前，不審批平安新的分支機(jī)構(gòu)?？粗渌?jìng)爭(zhēng)者那幾年不斷發(fā)展新的分支機(jī)構(gòu)，而平安卻死守那幾個(gè)山頭不能動(dòng)，公司管理團(tuán)隊(duì)和中層干部有人開(kāi)始動(dòng)搖。有人選擇離開(kāi)，也有人勸他放棄金融控股，走分業(yè)經(jīng)營(yíng)的路子。甚至有領(lǐng)導(dǎo)班子成員替他抱冤屈，心氣難平：“你成天在外面磕頭作揖，為了等一個(gè)(監(jiān)管部門(mén))領(lǐng)導(dǎo)說(shuō)上幾句，幾個(gè)小時(shí)站在街上等人家，等到半夜，值不值?”當(dāng)著經(jīng)營(yíng)班子的面，馬明哲的回答和表態(tài)是：“為了公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，我情愿給人家下跪!”

　　在每年年初平安集團(tuán)的全系統(tǒng)工作會(huì)議上，馬明哲基本上都會(huì)作三四個(gè)小時(shí)的講話。每一年他都明確告誡公司上下，平安要做“百年老店”，一定要朝金融控股這條路走下去。“我們別無(wú)選擇”、“我們沒(méi)有第二條路走。”

　　必須要指出的是，經(jīng)過(guò)前10年的謀劃、行動(dòng)，平安的股東結(jié)構(gòu)已被馬明哲調(diào)理得相當(dāng)多元化，持股分散。除了高盛、摩根兩大外資股東，招商局集團(tuán)、中遠(yuǎn)集團(tuán)、深圳市財(cái)政局以及內(nèi)部員工合股基金等分別持有大小不一的股權(quán)，從2004年的招股書(shū)中可看出，即使上市后，屬于員工持股的股份還占有總股本的11%以上。股權(quán)結(jié)構(gòu)已保證平安成為一家“內(nèi)部人控制”色彩濃厚的公司。這是平安在政策壓力下還能“一意孤行”的一個(gè)重要原因。

　　第二個(gè)10年戰(zhàn)略

　　2000年加入平安、現(xiàn)任集團(tuán)COO的張子欣是麥肯錫顧問(wèn)出身的職業(yè)背景眾所周知，他與馬明哲的結(jié)識(shí)于麥肯錫1996年底開(kāi)始為平安做的投資管理項(xiàng)目。這個(gè)項(xiàng)目做得差不多的時(shí)候，馬明哲問(wèn)張子欣：“你對(duì)未來(lái)平安整體怎么發(fā)展有什么想法?未來(lái)市場(chǎng)有什么機(jī)會(huì)?”這個(gè)詢問(wèn)啟動(dòng)了麥肯錫為平安做的第二個(gè)項(xiàng)目，這就是對(duì)平安有著深遠(yuǎn)影響的10年規(guī)劃。

　　平安集團(tuán)1998年全國(guó)工作會(huì)議上，馬明哲作了“平安第二個(gè)十年遠(yuǎn)景和戰(zhàn)略”的主題講話，提出了“我們?cè)谀睦?我們要去哪里?我們應(yīng)走哪條路?我們?nèi)绾蔚竭_(dá)?”4個(gè)問(wèn)題。“國(guó)際一流的綜合性金融服務(wù)集團(tuán)”赫然出現(xiàn)在幻燈屏銀幕中央。同時(shí)，馬明哲認(rèn)為國(guó)際化是惟一正確的道路。馬明哲說(shuō)：“現(xiàn)在很多人還在討論平安走國(guó)際化道路對(duì)與不對(duì)，我覺(jué)得沒(méi)有必要去探討，先去做嘛。”

　　摩根、高盛進(jìn)入平安對(duì)平安的國(guó)際化至關(guān)重要，帶來(lái)了國(guó)際會(huì)計(jì)師和國(guó)際精算師概念，同時(shí)在此后的10年間在公司治理和內(nèi)控體制等方面向平安施加了重大影響。平安早期聘請(qǐng)了大批的國(guó)際化人才進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的中高層。深圳平安總部的大樓里，擔(dān)任中、高層管理者的境外員工此后達(dá)到了20多人，而在各一線機(jī)構(gòu)的營(yíng)銷(xiāo)管理層中，這個(gè)數(shù)目后來(lái)也達(dá)到了350多位，平安的人力成本隨之也達(dá)到國(guó)內(nèi)業(yè)界之最。

　　在1999年元月召開(kāi)的系統(tǒng)會(huì)上，馬明哲以倒下的三株作比，研究資產(chǎn)、人員迅速龐大起來(lái)的平安和三株有哪些危險(xiǎn)的相似、怎么避免后者的結(jié)局。他引用沃頓商學(xué)院一位教授的話再次強(qiáng)調(diào)平安的戰(zhàn)略方向：“未來(lái)的保險(xiǎn)業(yè)將經(jīng)歷重大的結(jié)構(gòu)重組，金融服務(wù)業(yè)之間業(yè)務(wù)的相互侵蝕和競(jìng)爭(zhēng)，將使得保險(xiǎn)業(yè)不得不更深入地參與到其他金融服務(wù)業(yè)中……而保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)的大規(guī)模并購(gòu)以通過(guò)提高市場(chǎng)集中度來(lái)降低整個(gè)行業(yè)的綜合成本率，以及保險(xiǎn)與銀行的戰(zhàn)略合并與同盟，如旅行者和花旗銀行的合并，正是這一發(fā)展趨勢(shì)的外在體現(xiàn)。”

　　這次講演，當(dāng)是思考了五六年之后的馬明哲對(duì)平安金融控股模式的第一次完整闡述。他提出，公司的三個(gè)工作重點(diǎn)之一就是探索集團(tuán)模式。他向大家介紹了麥肯錫方案，在這份方案里，集團(tuán)模式重建涵蓋資本重組、組織架構(gòu)、職能定位、管理定位、投資管理和內(nèi)控稽核6個(gè)方面。

　　麥肯錫方案設(shè)計(jì)，平安將設(shè)立成立集團(tuán)公司，作為非金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理公司代表股東管理資產(chǎn)，絕對(duì)控股壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)、證券和信托公司，投資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至至專(zhuān)門(mén)的投資機(jī)構(gòu)，集團(tuán)總部和專(zhuān)業(yè)子公司之間的職能重新劃分和定位。

　　各專(zhuān)業(yè)子公司最終將相互結(jié)合，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的交叉銷(xiāo)售和市場(chǎng)信息分享。集團(tuán)總部則加強(qiáng)對(duì)子公司的由上而下的指導(dǎo)，具體包括給予戰(zhàn)略指導(dǎo)、設(shè)定關(guān)鍵績(jī)效評(píng)估指標(biāo)和資源分配等。子公司的部分“權(quán)力”也逐步上移，資金上劃，集中投資，人力資源也由集團(tuán)集中管理。此外，稽核、IT等部分職能實(shí)施共享，以創(chuàng)造規(guī)模經(jīng)濟(jì)。專(zhuān)業(yè)子公司負(fù)責(zé)人及其各部門(mén)負(fù)責(zé)人須向集團(tuán)的高級(jí)決策小組有關(guān)人員負(fù)責(zé)，子公司定期向總部提交業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)計(jì)劃以及計(jì)劃實(shí)行成果，并向總部提交人事方面的各項(xiàng)信息。這些曾被公司視為的高度“機(jī)密”，如今都成為了平安集團(tuán)的組織模式了。

　　成就首富的準(zhǔn)MBO傳奇

　　當(dāng)年原中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行行長(zhǎng)王雪冰在多位國(guó)有企業(yè)老總面前曾向媒體宣稱(chēng)：“我42歲時(shí)就當(dāng)了行長(zhǎng)，你們呢?”。馬明哲則嘲弄王雪冰道，“我28歲就當(dāng)上了全國(guó)第二大保險(xiǎn)公司的總經(jīng)理，你王雪冰42歲當(dāng)行長(zhǎng)，也真不容易”。

　　但令馬明哲意想不到的是，王雪冰畢竟只是一家國(guó)有商業(yè)銀行的行長(zhǎng)。而馬明哲孜孜追求的，則是要穩(wěn)固自己的地位，把平安公司這家屬于國(guó)有的金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橐患宜饺斯尽?/p>

　　2003年，平安成功實(shí)施了準(zhǔn)管理層收購(gòu)(MBO)，令資產(chǎn)規(guī)模1800億的平安脫胎換骨，由原來(lái)的國(guó)有企業(yè)逐漸蛻變?yōu)楣蓹?quán)分散、治理結(jié)構(gòu)良好的公眾公司。

　　1999年，工行因國(guó)家政策要求退出金融業(yè)。一位前平安高層人士稱(chēng)，工行將全部股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給深圳市投資管理公司。2002年前后，中遠(yuǎn)集團(tuán)和招商局亦分別出售了其持有的9.9%和14%的股權(quán)。至此，三大發(fā)起人全部退出平安保險(xiǎn)，而對(duì)于中遠(yuǎn)集團(tuán)和招商局股權(quán)給誰(shuí)，當(dāng)事各方閉口不談。2002年10月，香港匯豐銀行斥資6億美元參股平安10%，成為其第二大股東。而此時(shí)，平安保險(xiǎn)的第三大股東換成了江南實(shí)業(yè)。平安方面的解釋稱(chēng)，江南實(shí)業(yè)與新豪時(shí)同屬員工持股機(jī)構(gòu)，員工持股計(jì)劃分別持有江南實(shí)業(yè)和新豪時(shí)69.11%和98.15%的股權(quán)。

　　2003年，平安最大股東、持股16.09%的深圳市投資管理公司出于符合保險(xiǎn)業(yè)單一股東持股不超過(guò)10%的政策法規(guī)及深圳市國(guó)企戰(zhàn)略重組的需要，在深圳市產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售8800萬(wàn)股，約合平安總股本的3.6%.當(dāng)時(shí)的買(mǎi)家是深圳市立業(yè)投資發(fā)展有限公司，從平安上市招股書(shū)的披露看，這部分股權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)讓?zhuān)股钲谑型顿Y管理公司股權(quán)在上市前下降至12.49%.同樣是出于深圳市國(guó)企戰(zhàn)略重組的需要，持股6.93%的深圳市財(cái)政局也將股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給了具有國(guó)資背景的深圳市深業(yè)投資開(kāi)發(fā)有限公司。

　　2003年平安按照計(jì)劃在全球發(fā)售的股份數(shù)目為13.88億股，占公司擴(kuò)大后股本的22.4%.主要售股股東為深圳市政府背景的兩家股東。深圳市投資管理公司賣(mài)出7300萬(wàn)股，持股權(quán)由12.49%降至8.77%，居第二大股東;深業(yè)投資管理公司將售出4050萬(wàn)股，持股比例由6.93%減少到4.87%.

　　其他前九大股東中，除了匯豐斥資12億港元增持平安股權(quán)至9.9%而繼續(xù)居第一大股東外，其他股東的股權(quán)均因上市而相應(yīng)攤薄。此時(shí)，平安員工持股計(jì)劃――江南實(shí)業(yè)和新豪時(shí)分居第三、四大股東，總計(jì)持有14.02%的股權(quán)。但從相對(duì)值看，平安員工持股計(jì)劃占前九大股東的股權(quán)比例已經(jīng)上升至23.7%，影響力大大增強(qiáng)。而此時(shí)，馬明哲終于真正握住了平安“掌門(mén)人”的權(quán)柄。

　　而之所以稱(chēng)平安的員工持股計(jì)劃為準(zhǔn)MBO，或稱(chēng)次MBO，是因?yàn)槠桨驳墓芾韺永碚撋喜](méi)有占絕對(duì)控股地位，即便是在江南實(shí)業(yè)和新豪時(shí)內(nèi)部也沒(méi)有實(shí)現(xiàn)控股地位。但很明顯的一點(diǎn)是，管理層在公司內(nèi)部對(duì)員工擁有很大的管理權(quán)與威信，即使他們表面上不參與員工持股計(jì)劃的決策，仍在員工持股計(jì)劃內(nèi)部擁有很大的發(fā)言權(quán)。而這種管理權(quán)和威信當(dāng)然離不開(kāi)馬明哲及其團(tuán)隊(duì)的建構(gòu)和維持，從1988年到2004年，馬明哲為這一計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)努力了16年，也等待了16年。

　　2004年的中國(guó)首富

　　2003年2月，在馬明哲的指揮下平安集團(tuán)分業(yè)重組落幕，正式更名為“中國(guó)平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司”，“一拖四”框架完全顯現(xiàn)。集團(tuán)控股設(shè)立中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)平安保險(xiǎn)海外(控股)公司、平安信托投資公司。平安信托投資公司依法參股平安證券有限責(zé)任公司，使平安形成了以保險(xiǎn)為主，容證券、信托、投資和海外業(yè)務(wù)為一體的緊密、高效、多元的集團(tuán)控股經(jīng)營(yíng)架構(gòu)。

　　2004年6月，中國(guó)平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司的股票在香港聯(lián)合交易所正式掛牌上市。平安保險(xiǎn)H股(2318-HK)登陸香港股市，在2004年共融資143億港元，這顯然是該年度亞洲區(qū)域里最大的一宗IPO(InitialPublicOffering)個(gè)案。

　　上市的成功也為馬明哲帶來(lái)了豐厚的個(gè)人收益。據(jù)平安招股書(shū)披露，至2004年4月24日，馬明哲本人擁有員工持股計(jì)劃的約1.10%，相當(dāng)于公司發(fā)行股本的0.16%，為平安公司內(nèi)部持股額最多的個(gè)人。這是誕生于1992年的一個(gè)持股計(jì)劃，催生了平安內(nèi)部大大小小2萬(wàn)名上市受益者，董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員將共同分享總計(jì)4.2億元的投資盛宴，而最大的受益者當(dāng)然是其發(fā)起者――馬明哲。也正是因?yàn)檫@個(gè)持股計(jì)劃，平安在12年之后的IPO時(shí)，馬明哲旗下的江南實(shí)業(yè)和新豪時(shí)合計(jì)所持14.02%的股權(quán)，成為了平安實(shí)際上的第一大股東。

　　成為中國(guó)上市公司最貴老板

　　2007年7月《福布斯》中文版首度推出“中國(guó)上市公司最貴老板”榜單，即非國(guó)有上市公司薪酬最高的高管人員。中國(guó)平安保險(xiǎn)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官馬明哲奪冠。他以1338萬(wàn)元的年薪將蘇寧電器總經(jīng)理孫為民等都拋在了后面。