收購(gòu)資產(chǎn)盈利能力較高，表現(xiàn)水電強(qiáng)于火電。總體來(lái)看這次收購(gòu)資產(chǎn)中的水電成為最大亮點(diǎn)，公司從此將改變“火強(qiáng)水弱”的局面。二灘水電的注入使得公司擁有了向雅礱江上游梯級(jí)開發(fā)權(quán)。大朝山水電的裝入使得公司開始涉足瀾滄江中上游的水電開發(fā)。

　　評(píng)級(jí)與盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)國(guó)投電力在資產(chǎn)收購(gòu)?fù)瓿珊螅?9年和10年的凈利潤(rùn)分別能夠達(dá)到4.2億和6.2億元，對(duì)應(yīng)每股收益能夠達(dá)到0.20元和0.30元。由于公司水電比重較以前有明顯提高，未來(lái)水電有較強(qiáng)上調(diào)電價(jià)的預(yù)期，同時(shí)火電盈利狀況將出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，因此給與“推薦”評(píng)級(jí)。