隨著我國城市化、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的高速發(fā)展，各類垃圾產(chǎn)量日益增長，污染環(huán)境問題日漸突出，很多城市已經(jīng)面臨"垃圾圍城"的困境。目前，我國垃圾產(chǎn)生量居世界第一，歷年堆積的城市生活垃圾超過70億噸，侵占約35億平方米土地，全國660多個城市中，已有2/3的大中城市被垃圾包圍，有1/4的城市被迫將解決垃圾危機(jī)的途徑延伸到鄉(xiāng)村，導(dǎo)致垃圾二次污染，城鄉(xiāng)結(jié)合區(qū)域的生態(tài)環(huán)境迅速惡化，垃圾圍城所帶來的地下水污染、惡臭擾民等一系列社會環(huán)境問題已成為很多城市發(fā)展的一塊心病。垃圾圍城的突圍之路，已刻不容緩！

　　未來市場空間巨大

　　據(jù)估算，目前全國每年因為垃圾造成的損失高達(dá)300億元，而將這些垃圾綜合利用可以創(chuàng)造2500億元的直接經(jīng)濟(jì)效益。

　　“十二五”規(guī)劃：到2015年，城市生活垃圾無害化處理率達(dá)到90%以上，縣城生活垃圾無害化處理率達(dá)到70%以上，全國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理設(shè)施能力達(dá)到無害化處理總能力的35%以上，其中東部地區(qū)達(dá)到48%以上。

　　2012年4月全國統(tǒng)一垃圾發(fā)電標(biāo)桿電價為每千瓦時0.65元(含稅)，垃圾發(fā)電上網(wǎng)電價整體水平上調(diào)、稅收優(yōu)惠及補(bǔ)貼收入，可以大力促進(jìn)垃圾發(fā)電企業(yè)增收和盈利能力。另外，新一屆政府對于環(huán)保治理的重視，以及公眾環(huán)保意識的增強(qiáng)也在一定程度上推動了各地政府發(fā)展垃圾發(fā)電的信心。

　　當(dāng)前我國垃圾焚燒比例在15%-20%之間，到2015年，垃圾焚燒比重將會增加到35%以上，全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理能力達(dá)到87萬噸/日以上。目前，我國城市生活垃圾主要通過填埋、堆肥、焚燒三種方式進(jìn)行處理，以實現(xiàn)“減量化、無害化和資源化”的目標(biāo)，前兩種方式受到土地容量、環(huán)境保護(hù)等因素的制約。目前我國城鎮(zhèn)化致垃圾產(chǎn)量激增，焚燒處理是解垃圾圍城之困的最佳選擇。

　　雙輪驅(qū)動投資熱潮

　　目前，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)迎來了內(nèi)外快速發(fā)展的雙輪驅(qū)動時代：內(nèi)在驅(qū)動力在于，垃圾清運量持續(xù)增加，現(xiàn)有處理設(shè)施能力不足；土地成本增加，垃圾焚燒處理獲得優(yōu)先發(fā)展；設(shè)備國產(chǎn)化大幅降低垃圾焚燒項目的投資。外在驅(qū)動力在于，發(fā)展規(guī)劃明確；商業(yè)盈利模式清晰；環(huán)保壓力增加。

　　從國外經(jīng)驗來看，城市發(fā)展到一定規(guī)模時期近年來，隨著垃圾焚燒設(shè)備國產(chǎn)化、國內(nèi)外資本看好，企業(yè)以BOT模式進(jìn)入市場等諸多因素，致使地方政府投資垃圾焚燒處理的積極性高漲，垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)化漸入佳境。

　　當(dāng)前我國正進(jìn)入垃圾焚燒發(fā)電的黃金時期，具體表現(xiàn)在各大中心城市競相建立垃圾焚燒發(fā)電廠，企業(yè)間紛紛斥巨資并購垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)等等。十二五期間，全國城鎮(zhèn)生活垃圾處理能力將從45.69萬噸/天提升到2015年的87.15萬噸/天，年復(fù)合增長率13.8%。其中垃圾焚燒處理能力將從8.96萬噸/日提升至30.72萬噸/日，規(guī)模增長3.4倍，年復(fù)合增長率28%。若新建垃圾焚燒廠單體規(guī)模1000噸/日，則“十二五”期間需要新建217座垃圾焚燒廠。

　　分區(qū)域來看，重點省市垃圾焚燒處理規(guī)模將大幅增長，增長最高的前五個地區(qū)分別為重慶、海南、上海、北京和廣西，2015年規(guī)劃處理規(guī)模為2010年的6-9倍。從預(yù)算投資來看，“十二五”生活垃圾處理設(shè)施預(yù)算投資2636億元，其中垃圾焚燒發(fā)電項目的投資總額將超過1000億元。在各省投資分布中，廣東、山東、北京無害化處理設(shè)施建設(shè)排在前三位，金額分別達(dá)271、198、146億元。另外，垃圾焚燒設(shè)備未來5年的市場總需求約為500億元，垃圾發(fā)電運營收入在未來10年的年均增長率可望達(dá)到18%，從2010年的34億元增加到2020年的189億元。

　　2012年以來，垃圾焚燒發(fā)電項目的的審批、上馬呈現(xiàn)加快趨勢，據(jù)統(tǒng)計，2012年以來有近40個項目簽約，總投資額達(dá)170億元。十二五期間垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)高速增長已成市場共識，垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)將迎來黃金發(fā)展十年。據(jù)不完全統(tǒng)計，國內(nèi)主要從事垃圾焚燒發(fā)電的投資商約有數(shù)十家，市場上比較活躍的企業(yè)有上海環(huán)境集團(tuán)公司、天津泰達(dá)股份公司、江蘇天楹環(huán)保公司、重慶三峰卡萬塔環(huán)境產(chǎn)業(yè)公司、創(chuàng)冠環(huán)保(中國)公司、深能源環(huán)保工程公司、綠色動力控股集團(tuán)公司等。

　　模式清晰，回報豐厚

　　垃圾發(fā)電行業(yè)具有進(jìn)入壁壘高、技術(shù)成熟、商業(yè)模式清晰、高投入、高回報、可持續(xù)、壟斷性和政府驅(qū)動等顯著特點。目前垃圾發(fā)電運營商以BOT模式運營為主并受到政府保護(hù)，以補(bǔ)貼、上網(wǎng)電價和稅收優(yōu)惠為核心收入來源。垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)鏈包括：垃圾焚燒爐—設(shè)備集成及工程承包—垃圾焚燒運營。行業(yè)內(nèi)包括各類設(shè)備制造企業(yè)，焚燒發(fā)電投資運營、工程設(shè)計、咨詢、施工及EPC總承包企業(yè)，垃圾滲濾液處理、爐渣回收利用企業(yè)等。其中，設(shè)備類企業(yè)主要從事垃圾焚燒處理設(shè)備的生產(chǎn)與銷售；工程類企業(yè)主要為運營企業(yè)或下游企業(yè)提供設(shè)備安裝和技術(shù)支持服務(wù)；投資運營類企業(yè)則專門負(fù)責(zé)垃圾發(fā)電項目開拓、總體規(guī)劃及后期運營等。

　　垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)的盈利來源主要包括垃圾處理費用、上網(wǎng)電價收入和碳減排收入三部分，企業(yè)毛利率很高。高毛利率主要有五個因素：一是原材料不斷不付費，而且還可以獲得一批不菲的處理收入，一般焚燒處理一噸生活垃圾焚燒，當(dāng)?shù)卣a(bǔ)貼企業(yè)60-200元（補(bǔ)貼價差與采用技術(shù)和城市經(jīng)濟(jì)有關(guān)）；二是焚燒產(chǎn)生的電上網(wǎng)電價有補(bǔ)貼，財政部等部委發(fā)文規(guī)定垃圾發(fā)電上網(wǎng)電價全國統(tǒng)一為每度電0.65元，高于火電價0.25元；三是項目投產(chǎn)后運營成本很低，主要是設(shè)備維護(hù)和人員工資；四是稅收優(yōu)惠，前3年免征企業(yè)所得稅，第4-6年減半征收；五是符合條件的垃圾焚燒發(fā)電項目還可申請為CDM項目，獲取碳減排收入。另外，BOT模式與政府簽約20-30年受到政府長期保護(hù)，持續(xù)盈利能力有保障。從循環(huán)經(jīng)濟(jì)來看，垃圾回收后的資源化利用才是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高級階段。不僅僅依靠政府投資來獲得處理回報，更多地則是依靠生產(chǎn)再生資源類產(chǎn)品來獲得更大收益。

　　綜合分析，垃圾發(fā)電企業(yè)的核心競爭力將體現(xiàn)在技術(shù)、經(jīng)驗、跨區(qū)域經(jīng)營能力、融資能力等幾個方面。具有垃圾焚燒處理全產(chǎn)業(yè)鏈的公司在短期和中長期增長潛力明顯，對于“天楹環(huán)保、金州環(huán)境、桑德環(huán)境、”等具備“設(shè)備制造+BOT+融資能力”業(yè)務(wù)模式的公司，垃圾發(fā)電這是一塊巨大的市場“蛋糕”，同時具有跨區(qū)運營和提供投資、建設(shè)、運營一體化服務(wù)的公司將長期勝出。