建筑智能化工程處于建筑工程的第三階段，約占建筑工程投資總額的5%-10%，以5%的投資比例測算，年智能工程潛在理論市場高達8000多億。目前智能建筑工程領域多類企業(yè)參與其中，但工程服務企業(yè)主導地位愈來愈明顯，尤其近幾年，國際企業(yè)逐步退出建筑智能化工程服務市場，轉為純粹的設備供應商或技術服務公司，國內(nèi)工程服務企業(yè)逐漸崛起。目前行業(yè)集中度較低，雖然從事本行業(yè)中游的本土企業(yè)數(shù)量眾多，但規(guī)模一般較小，前10名企業(yè)市場占有率仍不超過5%，“大行業(yè)小公司”特征明顯，上市公司正引領行業(yè)集中。

新型城鎮(zhèn)化聚焦智慧城市，智能建筑步入高速發(fā)展期

智慧城市是新型城鎮(zhèn)化重要內(nèi)容，新型城鎮(zhèn)化聚焦智慧城市，智慧城鎮(zhèn)化將逐步取代粗放城鎮(zhèn)化。作為探索中國新型城鎮(zhèn)化發(fā)展的重要舉措，中國智慧城市試點數(shù)量已經(jīng)增至193個，其中第一批試點城市中80多個城市簽訂了智慧城市創(chuàng)建任務書，也標志著這些試點城市進入了實質創(chuàng)建期。我們認為“十二五”期間對智慧城市的投入僅是第一階段，第一階段以前期網(wǎng)絡數(shù)據(jù)平臺等智能化基礎設施投資為主，保守估計規(guī)模就有4000-5000億左右。智慧城市的興建為智能建筑企業(yè)提供了廣闊的市場空間，必將驅動智能建筑占比加快上升，2012年智能建筑總產(chǎn)值已經(jīng)將近2009年的2倍，達到861億。預計2013-2015年智能建筑年均投資規(guī)模將達1200-1500億，未來幾年年均增速在20%以上。

建筑節(jié)能是發(fā)展方向，智能建筑企業(yè)大有可為

建筑智能和建筑節(jié)能是兩個高度相關的概念，建筑智能是技術支撐，建筑節(jié)能是發(fā)展方向。智能建筑企業(yè)進軍建筑節(jié)能領域具有先天優(yōu)勢，大有可為。我國智能建筑前50名企業(yè)中絕大對數(shù)都已涉足建筑節(jié)能業(yè)務，而且業(yè)務開展時間較早，有望成就全國性節(jié)能服務公司。合同能源管理正逐漸成為節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)發(fā)展主流模式，公共機構將成為合同能源管理業(yè)務的主戰(zhàn)場。政策支持不斷加碼，根據(jù)政策規(guī)劃，到2015年，重點城市公共建筑單位面積能耗下降20%以上，其中大型公共建筑單位建筑面積能耗下降30%以上，城鎮(zhèn)新建建筑95%達到建筑節(jié)能強制性標準的要求。在政策推動下節(jié)能市場增長迅速，節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值已由2005年的47億元攀升至2012年的1653億，預計到2015年整個節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值將突破3000億元。

行業(yè)重點公司推薦建議

我們認為隨著新型城鎮(zhèn)化高度重視智慧城市、綠色建筑的建設，在以新型城鎮(zhèn)化、智慧城市為代表的城市運轉升級運動中，智能建筑將發(fā)揮巨大的作用，整個行業(yè)進入黃金發(fā)展期。從公司業(yè)績成長及估值角度，我們重點推薦達實智能，同時建議關注延華智能、漢鼎股份。