備受市場期待的《大氣污染防治行動計劃》，9月12日正式面世。這意味著《行動計劃》擬定的1.7萬億元大氣污染治理相關(guān)投資將進入全面釋放階段。

盡管最終出臺的文件未超此前市場預(yù)期，但市場普遍認為，《行動計劃》作為大氣污染治理在“十二五”規(guī)劃出臺之后最具執(zhí)行效力的政策文件，將推動大氣污染治理整個板塊進入實質(zhì)性提速發(fā)展階段。受此影響，環(huán)保板塊的投資邏輯將由“污染事件-政策預(yù)期-政策兌現(xiàn)”轉(zhuǎn)向“訂單-業(yè)績”上來。其中，以電廠、鋼鐵等重點工業(yè)領(lǐng)域除塵及脫硫脫硝兩大細分板塊的市場潛力最大，相關(guān)公司將進入訂單高增長期。

工業(yè)除塵將進提速期

火電、鋼鐵、水泥等重點工業(yè)領(lǐng)域一直是導(dǎo)致大氣污染的最重要源頭，這一領(lǐng)域的污染治理向來被認為最具潛力。此番發(fā)布的《行動計劃》中，開篇就明確提出，加強工業(yè)企業(yè)大氣污染綜合治理，加快重點行業(yè)脫硫、脫硝、除塵改造工程建設(shè)。

工業(yè)除塵一直是大氣污染防治領(lǐng)域最被看好的細分板塊之一。有分析稱，到“十二五”末期，其市場規(guī)模可達近400億元。一直以來，針對重點行業(yè)的除塵改造一直集中在火電行業(yè)。而按照中國環(huán)保機械行業(yè)協(xié)會的預(yù)測，“十二五”期間，在火電廠之外，鋼鐵、水泥和有色金屬冶煉等行業(yè)領(lǐng)域也將由于大氣污染排放限值的提高而催生除塵市場空間，其中，鋼鐵行業(yè)將達100億元，水泥行業(yè)65億元，有色金屬冶煉35億元。這意味著國內(nèi)除塵行業(yè)的市場版圖將不斷擴張。

事實上，工業(yè)除塵領(lǐng)域的相關(guān)治理公司已開始從不斷加碼的政策力度中受益，一大體現(xiàn)便是今年上半年的良好業(yè)績表現(xiàn)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在10家大氣污染治理A股公司中，火電廠煙氣除塵細分領(lǐng)域的菲達環(huán)保、三維絲等公司上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比均實現(xiàn)100%增長。

脫硫脫硝將進爆發(fā)期

上半年業(yè)績表現(xiàn)同樣搶眼的還包括重點行業(yè)的脫硫脫硝板塊。來自Wind統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，國電清新、九龍電力、永清環(huán)保等脫硫脫硝行業(yè)龍頭今年上半年實現(xiàn)凈利潤同比增長也均超過50%。

今年初，國家發(fā)改委公布火電脫硝電價補貼政策，使得火電廠煙氣脫硝進程被迅速激活，“十二五”期間，逾2500億元的火電脫硝市場將穩(wěn)步釋放。這也成為上半年相關(guān)脫硫脫硝公司業(yè)績增長喜人的一大誘因。

不久前，國家發(fā)改委發(fā)文將火電脫硝電價補貼由年初的8厘/度提高至1分/度，按照相關(guān)測算結(jié)果，補貼額度的提高將基本彌合火電廠因脫硝改造提高的成本空間。因此，此舉有望進一步提振火電廠脫硝改造的積極性，基于此，火電行業(yè)脫硝改造的節(jié)奏將告別上半年的“穩(wěn)步”期，轉(zhuǎn)而進入高爆發(fā)期。

按照政策進度，接下來水泥煙氣脫硝也將全面啟動。將成為大氣污染防治的重頭戲之一。