2010年下半年，A股光伏發(fā)電板塊曾大幅上漲；進(jìn)入2011年，光伏板塊整體上處于沖高回落狀態(tài)。板塊下跌原因，一是受到一季度銷售淡季以及意大利政策不確定的影響，行業(yè)一季度平均業(yè)績(jī)低于預(yù)期；二是獲利盤回吐，使股價(jià)受到打壓。有不少分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在較大幅度的調(diào)整之后，光伏板塊股票的估值已經(jīng)開始趨于合理。

　　在度過(guò)了一季度的淡季之后，6月份光伏行業(yè)產(chǎn)能很可能會(huì)集中釋放，因此，5月份可能成為最佳建倉(cāng)時(shí)機(jī)。宏源證券近期出臺(tái)的一份研究報(bào)告也證明了這點(diǎn)，其預(yù)測(cè)光伏板塊公司今年二季度業(yè)績(jī)同比去年二季度與去年四季度均會(huì)有20% 左右的增長(zhǎng)，二季度的走勢(shì)也將強(qiáng)于大盤5%~20% 左右。

　　目前，國(guó)內(nèi)光伏類上市企業(yè)中，主要涵蓋了生產(chǎn)硅料、硅片電池組件、耗材設(shè)備等幾種類型。

　　一旦光伏產(chǎn)業(yè)開始提速，首先受益的將是設(shè)備和輔料提供商。根據(jù)華泰聯(lián)合證券的研究報(bào)告顯示，2009 年國(guó)產(chǎn)設(shè)備占多晶硅鑄錠爐的累積保有量不足10% ，到2010 年已經(jīng)超過(guò)21%。

　　在A股上市公司中，已率先初步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的光伏輔料及設(shè)備商包括精功科技、恒星科技、天龍光電、新大新材等。其中，精功科技已經(jīng)成為該領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，其2010 年鑄錠爐出貨量接近100 臺(tái)，全球市場(chǎng)占有率為6%。截至2010年一季度，其獲得的訂單已經(jīng)超過(guò)900臺(tái)，即使是出貨量達(dá)到一半，市場(chǎng)占有率也會(huì)有成倍的提升。

　　在上游的硅料領(lǐng)域，由于單晶硅產(chǎn)量較少，多晶硅價(jià)格就成為關(guān)系到整個(gè)行業(yè)的“晴雨表”，目前國(guó)內(nèi)多晶硅的主要生產(chǎn)企業(yè)包括在香港上市的保利協(xié)鑫、在美國(guó)上市的無(wú)錫尚德，A股上市的主要有樂(lè)山電力、天威保變、南玻A、向日葵等。

　　A股上市企業(yè)中，樂(lè)山電力的噸市值最高，所謂噸市值，是指其每噸產(chǎn)量所對(duì)應(yīng)的市值，其目前市值為55億，多晶硅產(chǎn)能達(dá)到了3000噸。作為目前第二大業(yè)務(wù)收入，多晶硅銷售占到公司2010年全年業(yè)務(wù)收入的32.39%。而這一業(yè)務(wù)只是在2010年4月份才正式投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。

　　此外，以成本計(jì)算，A股中南玻A成本最低，達(dá)到38美元/千克；其次是樂(lè)山電力和天威保變共同控股的樂(lè)電天威，成本達(dá)到40美元/千克；目前成本最低的是在香港上市的保利協(xié)鑫，其成本價(jià)達(dá)到了22.5美元/千克。即使如此，按照目前80美元/千克的出售價(jià)格計(jì)算，這些企業(yè)的盈利能力仍然相當(dāng)可觀。