2019年以來，國家領(lǐng)導(dǎo)對垃圾分類工作做出了重要指示。6月5日，國常會通過固廢法修訂草案，垃圾分類寫入其中。

之后，住建部等發(fā)布《關(guān)于在全國地級及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》，垃圾分類工作時間表出臺，上海將在7月全面開始試點。

在一系列政策的助推、催化下，二級市場和一級市場環(huán)保指數(shù)悄然升溫。其中，一級市場環(huán)保企業(yè)備受資本青睞，在政策和賬面回報雙重推動下，環(huán)保企業(yè)備受機構(gòu)分析師看好，對行業(yè)的“錢景”預(yù)期樂觀。

政策加持資金加碼 環(huán)保行業(yè)價值凸顯

在政策的推動下短期來看，試點城市垃圾分類的全面推進有望在2019年取得階段性進展，對于環(huán)衛(wèi)企業(yè)、垃圾收轉(zhuǎn)企業(yè)來說，試點項目數(shù)量和質(zhì)量的需求提升有望拉動相關(guān)企業(yè)的增長。

2019年，環(huán)保行業(yè)中，惠城環(huán)保于5月22日成功登陸創(chuàng)業(yè)板，還有多家環(huán)保企業(yè)即將登陸科創(chuàng)板，比如金科環(huán)境和德林海。

據(jù)公司公告顯示，公司公開發(fā)行股票2,500萬股，其中，公開發(fā)行新股2,500萬股，發(fā)行價格13.59元/股，新股募集資金3.4億元，發(fā)行后總股本10,000萬股。

惠城環(huán)保主要為煉油企業(yè)提供廢催化劑處理處置服務(wù)，研發(fā)、生產(chǎn)、銷售FCC催化劑（新劑）、復(fù)活催化劑、再生平衡劑等資源化綜合利用產(chǎn)品。

作為一家具有代表性的環(huán)保企業(yè)，惠城環(huán)保的經(jīng)營情況體現(xiàn)在業(yè)績上同樣可觀。2018年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.44億元，凈利潤高達6374.64萬元。

據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，以近一年一級市場的投資環(huán)保行業(yè)的上市退出為例，2019年山東高新投作為創(chuàng)投機構(gòu)，總投資金額1599萬元，賬面退出金額4719.13萬元，賬面回報倍數(shù)高達2.95，將近3倍。

此外，科創(chuàng)板受理的兩家環(huán)保企業(yè)金科環(huán)境和德林海，其營收凈利同樣可觀。

2016 年至2018 年，金科環(huán)境實現(xiàn)營業(yè)收入 1.67 億元、2.63 億元和 4.02 億元，實現(xiàn)歸母凈利潤分別為 0.17億元、0.35 億元和 0.67 億元，分別同比增長114.22%和 88.95%

此外，還包括以M&A和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，其退出環(huán)保企業(yè)的賬面回報率目前數(shù)據(jù)并不完善，但根據(jù)環(huán)保企業(yè)募資的密集程度和上市退出的賬面回報率，和過往數(shù)據(jù)分析也可見一斑，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年，清潔技術(shù)行業(yè)有12家企業(yè)實現(xiàn)IPO，數(shù)量增長2倍，IPO數(shù)量又創(chuàng)新高，募資規(guī)模環(huán)比上升近4倍。

實際上，除了政策催化，政府對固定資產(chǎn)（包含環(huán)保、公共事業(yè)等）的資金扶持在逐年攀升。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，僅截至2017年底，該項經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)達到28,77.87萬億元。


數(shù)據(jù)來源：wind

知名創(chuàng)投現(xiàn)身 分析師重點推薦

值得注意的是，實際上，在環(huán)保領(lǐng)域有多家企業(yè)正在一級市場吸納資金，多家環(huán)保企業(yè)身后有著知名創(chuàng)投機構(gòu)的加持，融資金額更是高達億元以上。

記者統(tǒng)計近三年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，一家名為“352空氣凈化”的北京企業(yè)融資額高達2億元人民幣，所屬行業(yè)為環(huán)境與設(shè)施服務(wù)，其背后的投資機構(gòu)不僅包括知名創(chuàng)投貝塔斯曼、經(jīng)緯中國、阿特列斯資本，還有國內(nèi)排名前列的券商—華泰證券。

僅從近一年環(huán)保企業(yè)的融資情況看，受到資本青睞的程度也可見一斑。其中，地處上海市的環(huán)保企業(yè)較多。此外，其融資金額也值得關(guān)注。


數(shù)據(jù)來源：wind

值得注意的是，環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈相對完整、上下游的投資機會都需要關(guān)注。中短期利好垃圾分類服務(wù)提供商與環(huán)衛(wèi)設(shè)備提供商，長期利好終端垃圾處置企業(yè)。

以上海為例，上海市2018 年完成“兩網(wǎng)融合”（指生活垃圾分類收運體系和生活源再生資源回收體系的融合）回收網(wǎng)點 3000 個、109 座中轉(zhuǎn)站和 10 個集散場。到 2020 年，要建成 8000 個回收網(wǎng)點和 210 個中轉(zhuǎn)站，目前形成了由 11 家企業(yè)參與的可回收物市場主體格局。因此，“垃圾分類服務(wù)市場的企業(yè)”投資價值值得關(guān)注。

同時，《通知》要求配足、配齊分類運輸車輛，截至 2018 年 11 月，上海市配置濕垃圾專用車約 650 輛、干垃圾專用車約 3000 輛、有害垃圾專用車15 輛，隨著垃圾分類在全國地級市推廣，“環(huán)衛(wèi)車”銷售將迎來新的增量，“錢”景可期。

此外，按照生活垃圾全程分類管理工作要求，2018 年起上海啟動了新一輪生活垃圾末端設(shè)施建設(shè)，其中濕垃圾至十三五末將形成 7000 噸/日處理能力，干垃圾以焚燒處理為主，計劃新、擴建 7 座，力爭 2021 年前后形成 2.8 萬噸/日以上焚燒處理能力。

因此垃圾分類后垃圾熱值的提升將帶來噸發(fā)電量增加，因此，垃圾焚燒龍頭企業(yè)也有一定的投資價值。