對比去年六月的9起并購，今年同期并購數(shù)量有所下降，僅發(fā)生6起并購事件，其中一起海外并購；一起本應(yīng)于六月底進行的并購（創(chuàng)業(yè)集團），因為某些先決條件，協(xié)議延期?？v觀上半年，如此前分析，并購潮不管是在數(shù)量還是金額上，都在趨于低落。值得注意的是，六月案件雖少，行業(yè)集中度卻非常高，兩家上市公司進入危廢領(lǐng)域，再升科技及其子公司執(zhí)行4起干凈空氣領(lǐng)域的并購。
看點一：再升科技單月四起并購，重磅完善干凈空氣領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈
我國的干凈空氣行業(yè)屬于加速發(fā)展的新興市場，據(jù)統(tǒng)計，2016年，我國空氣凈化器市場規(guī)模已達到574萬臺，產(chǎn)品的零售量和零售額同比增長19．3％和23．6％，預(yù)計未來銷量增速仍將保持30％－35％，2017年銷售規(guī)模可達1000億元以上，2020年可達3000億元。如此誘人的一塊蛋糕，自然引來了大量的進入者，進入者的良莠不齊與行業(yè)規(guī)范的缺失導(dǎo)致市場魚龍混雜。
但是近幾個月《空氣凈化器用濾網(wǎng)過濾器》、《空氣凈化器用靜電式集塵過濾器》兩個行業(yè)標準終于進入收尾階段，預(yù)計2018年出臺，國內(nèi)的空氣凈化行業(yè)必將逐步趨于日?；鸵?guī)范化，迎來一波整合洗牌。變革尚未正式開啟，聽到風聲的上市公司，包括家電制造商、科技公司等，都已在憑自身科技、資金和品牌實力，加速產(chǎn)業(yè)布局。其中，再升科技是一個典型，六月份可謂收購參股動作不斷。
再升科技一直積極完善在清潔空氣領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈，去年，公司收購重慶紙研院（現(xiàn)已成全資子公司）；今年2月份出資5100萬元（占比51％）成立北京再升干凈空氣科技有限公司；6月9日公告，公司擬出資4．4億元現(xiàn)金收購蘇州悠遠環(huán)境科技有限公司100％股權(quán)；6月16日宣布，擬以現(xiàn)金60萬歐元收購意大利法比里奧有限責任公司25％股權(quán)；6月29日宣布，北京再升與 Aire－Plus Systems Pte Ltd．、Golden Alliance Management Ltd．、Chia Mia Nguang和Chia Kar Lip Daniel 簽署合作框架意向書，擬以現(xiàn)金增資方式認購業(yè)加科技（蘇州工業(yè)園區(qū)）有限公司和東莞市業(yè)加環(huán)境科技有限公司股權(quán)，增資后分別占目標公司51％股權(quán)。短短一個月連續(xù)四起的收購，足可見再升科技希望迅速拓寬產(chǎn)業(yè)鏈、搶占市場的強烈意愿。再升科技的并購時間軸如下：
綜上，再升科技的并購目標，“外延”多于“內(nèi)生”，外延包括三方面：技術(shù)（引進室外空氣凈化技術(shù)）、技術(shù)應(yīng)用范圍（材料到終端設(shè)備，工業(yè)到民／商用）和地區(qū)（結(jié)合之前的海外并購，布局全球化）。2016年，憑借清潔空氣領(lǐng)域的發(fā)展機遇與自身科技實力，再升科技就已實現(xiàn)了3．20億元的營業(yè)收入，同比增長36．95％；8019萬的凈利潤，增幅56．67％。如今緊跟政策，增加產(chǎn)品范疇，加強在民用商用空氣凈化設(shè)備領(lǐng)域的競爭力，預(yù)計在兩部標準出臺前，企業(yè)會繼續(xù)加速并購和整合的步子，力爭先機。而現(xiàn)在已在市場中的玩家，也須有足夠的危機意識，除了再升，還有許多上市公司正對這塊市場虎視眈眈，沒有核心技術(shù)、創(chuàng)新性不足的中小企業(yè)，即將迎來一場激烈的戰(zhàn)爭。
看點二：危廢標的成為“香餑餑”
在6月的四起并購案中，科融環(huán)境和碧水源均選擇了危廢標的。6月29日，科融環(huán)境公告稱以3．85億收購江蘇新三板標的永葆環(huán)保70％的股權(quán)。永葆環(huán)保掌握處置廢酸、含鋁污泥等廢棄物及有用物質(zhì)資源綜合利用全套工藝流程并擁有廢礦物油、廢乳化液無害化處置的全自動處理工藝，其業(yè)務(wù)相關(guān)的廢礦物油過濾與分離設(shè)備被列入發(fā)改委2017年《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄》，在未來將有很大發(fā)展。據(jù)永葆環(huán)保16年年報數(shù)據(jù)顯示，其營收及凈利潤相較上年的增長率分別為51．47％和997．8％，且報告期內(nèi)的危廢處置業(yè)務(wù)收入同比增長155％，占營業(yè)收入的 49．72％。而科融環(huán)境則因為鍋爐改造行業(yè)不景氣而在去年產(chǎn)生大幅業(yè)績下滑，此次收購有望迎來新的業(yè)績拐點。
除此以外，碧水源也于6月2日通過公告宣布收購河北兩家廢物處理公司，首次進入危廢領(lǐng)域。其中定州市冀環(huán)危險廢物治理有限公司持有《國家危險廢物名錄》49類危廢中醫(yī)療廢物、廢有機溶劑、廢礦物油等13類的處理資質(zhì)，是定州唯一擁有危廢處理資質(zhì)的企業(yè)。碧水源此次看中危廢領(lǐng)域，不僅有利于延長產(chǎn)業(yè)鏈，同時可以創(chuàng)造新的利潤點。
此前東方園林、雪浪環(huán)境等公司同樣通過跨界涉足危廢并實現(xiàn)了營收的持續(xù)增長。可以看出，不管是如科融這類傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受沖擊，急需轉(zhuǎn)型的企業(yè)，還是如碧水源這類在原有領(lǐng)域已非常成熟，意欲增加盈利面的公司，都將多元化的目光瞄準了危廢市場。我國危廢市場持續(xù)景氣，業(yè)內(nèi)預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，我國危廢產(chǎn)量在2017年將達到5581噸，對應(yīng)處理業(yè)務(wù)總產(chǎn)值超過1227．81億元。企業(yè)選擇在此時收購那些擁有系列資質(zhì)、一定項目經(jīng)驗積累的“香餑餑”可以繞過危險廢物經(jīng)營許可證3年左右漫長的評定周期并建立自己的技術(shù)和管理壁壘，最有效地進入該領(lǐng)域，優(yōu)先搶占市場份額。
在地區(qū)選擇方面，兩起并購也有相通之處。江蘇省連續(xù)三年工業(yè)危廢產(chǎn)量均在250萬噸以上，為全國第三，而科融環(huán)境作為本省企業(yè)，選擇收購永葆環(huán)保更有優(yōu)勢。同樣地，碧水源處于京津冀地區(qū)，擁有秦皇島碧水源、正定碧水源等多個子公司，并有多個標桿性工程項目經(jīng)驗，在河北有著絕對的現(xiàn)有資源優(yōu)勢。本土跨界的收購有助于與原有的資源形成協(xié)同效應(yīng)，提升區(qū)域優(yōu)勢，增強綜合競爭力。