股權(quán)類融資

股權(quán)類融資也稱直接融資，是指環(huán)保企業(yè)(或項目)直接吸收機構(gòu)或個人(稱作投資人)的投資，從而合伙經(jīng)營的一種融資途徑和方法。投資人按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔風險、共享利潤”的原則，將其資金直接投資到環(huán)保企業(yè)(或項目)上，環(huán)保企業(yè)(或項目)不支付資金利息。直接融資不但可以有效籌集到資金，還可以充分發(fā)揮人才的作用，并且有利于對各種資源的利用和整合，盡快形成規(guī)模生產(chǎn)，取得盈利能力，從而降低投資風險。

股權(quán)類融資的方式有：

第一、發(fā)行股票。通過國家的相關(guān)證券投資機構(gòu)直接向社會上的自然人出售股份，發(fā)行社會公眾股票并成立股份制企業(yè)而進行的融資;發(fā)行股票后的股份公司，可以在證券交易所掛牌上市，發(fā)行的股票可以買賣流通,然后還可以進行新的融資活動。近兩年，由于有眾多企業(yè)需要發(fā)行股票進行融資，國家相關(guān)審批機構(gòu)的手續(xù)復(fù)雜而緩慢，發(fā)行股票的融資方式難度較大。

第二、環(huán)保企業(yè)的合伙發(fā)起人投資。直接吸收投資人作為合伙發(fā)起人，按照《公司法》成立有限責任公司，這些發(fā)起人將成為企業(yè)的長期投資人(或者股東)參與企業(yè)的運營和管理，從而使得環(huán)保企業(yè)(或項目)進行有效融資的行為;現(xiàn)階段最時髦的發(fā)起人融資模式是PPP融資模式，也是國家近期最倡導(dǎo)的投融資模式。但是，投資方的合伙發(fā)起人如果個個都是老板，容易產(chǎn)生意見分歧，降低辦事效率，也有可能因為權(quán)利與義務(wù)的不對等而產(chǎn)生合伙發(fā)起人之間的矛盾，不利于合伙發(fā)起人投資合作基礎(chǔ)的穩(wěn)定，從而影響到環(huán)保企業(yè)(或項目)的正常運營;因此，嚴格按照《公司法》建立一個合理高效的企業(yè)頂層組織管理機構(gòu)(如董事會、股東大會等)對企業(yè)的運營非常必要。

第三、吸收風險投資的融資方式。風險投資是一種高風險高回報的投資，風險投資家以參股的形式進入環(huán)保企業(yè)(或項目)之中，風險投資比較青睞高科技的環(huán)保企業(yè)(或項目)，風險資本的主要來源是由富有的個人、政府、企業(yè)、機構(gòu)投資者、商業(yè)銀行、境外投資者等出資人的資金組成的風險投資基金。 風險投資家們更關(guān)注環(huán)保企業(yè)(或項目)的贏利模式和環(huán)保企業(yè)(或項目)的管理經(jīng)營者的運營能力。

第四、對環(huán)保行業(yè)共同投資基金的融資。如中國PPP基金，國際金融公司，以及國內(nèi)外環(huán)保行業(yè)共同投資基金等。這些投資基金往往投資所占股份較少(10-25%)，有利于環(huán)保企業(yè)(或項目)按照自己的產(chǎn)業(yè)運營思路進行經(jīng)營管理。

第五、發(fā)行環(huán)保產(chǎn)業(yè)信托投資基金進行的融資。對于收入有政府的財政擔保支付、盈利穩(wěn)定的環(huán)保項目，還可以通過委托專業(yè)的信托投資機構(gòu)發(fā)行環(huán)保產(chǎn)業(yè)項目信托投資基金來進行融資;發(fā)行環(huán)保產(chǎn)業(yè)信托投資基金進行融資的優(yōu)點是融資成本較低，融資的數(shù)量較大，有利于大型環(huán)保產(chǎn)業(yè)項目的投資使用;缺點是操作手續(xù)繁瑣，需要大量資產(chǎn)做為抵押物以及必要的政府擔保。

第六、互聯(lián)網(wǎng)融資。互聯(lián)網(wǎng)融資作為一種新型的融資手段發(fā)展的很快，但有時會受到金融監(jiān)管政策的嚴厲管控，政策風險較大。對于許多環(huán)保企業(yè)來說，項目起步階段尋找風投或者民間資本失敗，互聯(lián)網(wǎng)就成為他們?nèi)谫Y的最終選擇。p2p、投融資信息服務(wù)、眾籌模式等一些列互聯(lián)網(wǎng)融資渠道給企業(yè)帶來了實實在在的好處。作為創(chuàng)新事物，互聯(lián)網(wǎng)融資無疑對現(xiàn)行法律帶來一定挑戰(zhàn)，實際操作時如何做到透明、誠信、公平還有許多待解的難題。作為融資者，應(yīng)選擇信譽較好、行業(yè)排行較前的知名平臺進行融資。

第七、環(huán)保企業(yè)的股權(quán)托管融資。股權(quán)托管交易中心是中國多層次資本市場體系建設(shè)的重要組成部分，也是中國多層次資本市場體系建設(shè)的重要環(huán)節(jié)，自2012年起，國內(nèi)已陸續(xù)建成近二十家股權(quán)托管交易中心，為環(huán)保企業(yè)的股權(quán)托管融資打開了方便之門。

第八、資產(chǎn)置換的融資方式。環(huán)保企業(yè)(或項目)可以將自己的環(huán)保產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)與想?yún)⑴c環(huán)保產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資的實力企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)進行置換，從而得到現(xiàn)金實現(xiàn)融資。

第九、資產(chǎn)注入上市公司的融資方式。環(huán)保企業(yè)(或項目)將環(huán)保產(chǎn)業(yè)概念通過資產(chǎn)注入上市公司的方式引入到上市公司，使之成為環(huán)保概念企業(yè)，上市公司再通過證券交易所發(fā)行股票進行融資;該種融資手段也被稱作資產(chǎn)證券化的融資途徑。

債務(wù)類融資手段

第一、銀行貸款。銀行貸款可以被稱為環(huán)保企業(yè)(或項目)融資的最常見的融資手段，通常包括以下幾項貸款品種：

信用貸款，指銀行僅憑對借款人自己資信的信任而發(fā)放的貸款，借款人無須向銀行提供抵押物或?qū)ふ覔Ｈ?。對于?guī)模太小的環(huán)保企業(yè)特別是初始創(chuàng)立的環(huán)保企業(yè)(或項目)來說，由于信用缺陷和實力缺陷，這類企業(yè)還不能成為商業(yè)銀行的客戶，通過信用貸款來融資的可操作意義不大。

抵押貸款，是指借款人憑借自己所擁有的房屋產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)、設(shè)備、股權(quán)、有價證券、債權(quán)(包括應(yīng)收賬款)、存貨等資產(chǎn)進行抵押而從銀行獲得的貸款;近幾年來，由于環(huán)保企業(yè)(或項目)特許經(jīng)營方式的出現(xiàn)，企業(yè)也可以利用特許經(jīng)營權(quán)作為抵押品來進行貸款融資;而在操作擁有特許經(jīng)營權(quán)的環(huán)保公司(或項目)(大多數(shù)的投資形式是屬于BOT、TOT項目)的資產(chǎn)抵押貸款融資時，因為這類項目合同中往往有對投資運營單位的資產(chǎn)限制性條款，在進行融資時需要得到政府的同意，但很多政府不愿意出具同意書導(dǎo)致項目融資失敗。

擔保貸款，是指銀行憑借借款人尋找的擔保人的信用為擔保而發(fā)放的貸款。從目前調(diào)研到的擔保貸款項目來看，多數(shù)為上市環(huán)保公司或者上市公司為其子公司做擔保人而進行的擔保貸款融資業(yè)務(wù)。

貼現(xiàn)貸款，是指借款人在急需資金時，以未到期的商業(yè)票據(jù)向銀行申請貼現(xiàn)而融通資金的貸款方式。貼現(xiàn)貸款的融資手段在環(huán)保企業(yè)(或項目)中使用的較少。

在此提醒環(huán)保企業(yè)(或項目)管理者對于銀行貸款的融資方式要做好打“持久戰(zhàn)”的準備，因為申請銀行貸款除了與銀行打交道，還要經(jīng)過工商管理部門、稅務(wù)部門、中介機構(gòu)等。手續(xù)繁瑣，任何一個環(huán)節(jié)出了問題，對貸款的成功申請都會產(chǎn)生影響。

第二、民間資本的借貸。民間資本的借貸融資操作程序較為簡單，融資速度快，門檻也較低。在此需要提醒的是，通過民間資本的借貸進行融資的環(huán)保企業(yè)(或項目)經(jīng)營者在融資的時候雙方應(yīng)把所有問題擺在桌面上談，并清清楚楚地用書面形式表達出來。此外，還需要對民間資本領(lǐng)域進行周密的調(diào)研，才能保證融資的順利完成。民間資本的借貸融資的利率一般較高，對低利潤的環(huán)保企業(yè)(或項目)是不太理想的融資渠道。

第三、融資租賃。融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，表面上看是借物，而實質(zhì)上是借資，環(huán)保企業(yè)(或項目)以租金的方式將租賃資產(chǎn)分期償還給租賃公司。

在此提醒，融資租賃這種融資方式，比較適合需要購買大型設(shè)備的初創(chuàng)環(huán)保企業(yè)(或項目)，但在選擇時要挑那些實力強、資信度高的租賃公司，且租賃形式越靈活越好。隨著融資租賃業(yè)務(wù)的開展，有實力的融資租賃機構(gòu)的數(shù)量逐漸增多，環(huán)保企業(yè)(或項目)通過融資租賃這一手段進行融資變得相對容易。

第四、發(fā)行企業(yè)綠色債券。環(huán)保企業(yè)(或項目)也可以通過專業(yè)機構(gòu)代理，幫助發(fā)行企業(yè)綠色債券進行綠色融資。發(fā)行綠色金融債券是近年來非常時髦的一種融資方式，融資成本較低，投資者的認購積極。根據(jù)發(fā)改委提供的可靠數(shù)字，自2015年國家開始審批發(fā)行綠色金融債券以來，共計發(fā)行超過1500億元人民幣的綠色金融債，極大地支持了節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

其他類融資

第一、政府的財政撥款：政府為了鼓勵某一類環(huán)保企業(yè)(或項目)的實施運營而發(fā)放的專項投資基金。

第二、政府的獎勵資金：為了鼓勵一些環(huán)保領(lǐng)域或某些先進的環(huán)保技術(shù)的實施而設(shè)立的專項獎勵資金。

第三、社會團體的捐助資金。

總之，環(huán)保企業(yè)(或項目)的融資，要多管齊下，千萬別吊死在一棵樹上，這樣才能多多益善。