低碳經(jīng)濟(jì)是世界經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，是人類應(yīng)對(duì)能源、環(huán)境和氣候安全挑戰(zhàn)的必由之路。發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)也適合中國(guó)發(fā)展的具體國(guó)情，既能擺脫對(duì)碳基燃料的過分依賴，減輕高油價(jià)的壓力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，又能保持適度、快速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。20世紀(jì)90年代中國(guó)開始實(shí)施節(jié)能減排政策，“十一五”節(jié)能降耗目標(biāo)的制定更是為低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出了量化的指標(biāo)，是中國(guó)走向低碳經(jīng)濟(jì)之路的重要嘗試。六月初，溫家寶總理主持召開國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化領(lǐng)導(dǎo)小組暨國(guó)務(wù)院節(jié)能減排工作領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議，會(huì)議明確指出，“要把應(yīng)對(duì)氣候變化、降低二氧化碳排放強(qiáng)度納入國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃，采取法律、經(jīng)濟(jì)、科技的綜合措施，全面推進(jìn)應(yīng)對(duì)氣候變化的各項(xiàng)工作，為國(guó)際社會(huì)合作解決氣候變化問題做出積極貢獻(xiàn)。”各方面應(yīng)當(dāng)在具體措施上認(rèn)真落實(shí)好中央這一新的決策。近期，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議進(jìn)一步提出，將培育以低碳為特征的新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，加快建設(shè)以低碳排放為特征的工業(yè)、建筑、交通體系。

　　目前，中國(guó)已經(jīng)成為全球碳排放交易市場(chǎng)中的最大賣家，碳交易的實(shí)施將有助于中國(guó)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)，走向低碳經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，也有助于中國(guó)增加對(duì)國(guó)際貨幣體系的發(fā)言權(quán)乃至掌握低碳經(jīng)濟(jì)下的貨幣主導(dǎo)權(quán)。

　　在世界有形商品貿(mào)易體系之外，《京都議定書》確立了在全球范圍內(nèi)流動(dòng)的一種極為特殊的無形商品貿(mào)易體系，而這張紐結(jié)世界新型貿(mào)易版圖的核心正是基于現(xiàn)代國(guó)際規(guī)則而產(chǎn)生的一種前所未有的有價(jià)商品——碳信用。在其設(shè)定的三種交易機(jī)制下，碳交易風(fēng)生水起。它用聯(lián)合履行(JI)和國(guó)際排放貿(mào)易(IET)的雙重機(jī)制打通發(fā)達(dá)國(guó)家之間的碳交易市場(chǎng)，用清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)連接發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的碳交易管道。

　　迄今為止，國(guó)際上目前普遍看法是把二氧化碳排放權(quán)交易看成商品，但從貨幣角度對(duì)全球碳交易體系進(jìn)行探討的文獻(xiàn)為數(shù)不多。筆者把碳貨幣問題分為三個(gè)層次來討論。

　　第一，碳排放權(quán)交易的結(jié)算貨幣問題。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，一國(guó)貨幣要想成為國(guó)際貨幣甚至關(guān)鍵貨幣，往往要遵循計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣-儲(chǔ)備貨幣-錨貨幣的基本路徑。其中，與國(guó)際大宗商品、特別是能源貿(mào)易的計(jì)價(jià)和結(jié)算綁定權(quán)往往是貨幣崛起的起點(diǎn)。碳交易市場(chǎng)經(jīng)過幾年的發(fā)展已經(jīng)漸趨成熟。參與國(guó)地理范圍不斷擴(kuò)展、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)向多層次深化和財(cái)務(wù)復(fù)雜度更高。市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)容，2012年有望超過石油成為世界第一大宗商品。新能源貿(mào)易——碳信用交易的計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣綁定權(quán)以及由此衍生出來的貨幣職能，將對(duì)打破單邊美元霸權(quán)促使國(guó)際貨幣格局多元化產(chǎn)生影響。目前，在碳交易計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣的問題上，歐元已經(jīng)領(lǐng)先，美元稍顯遜色。英鎊能維持一定比例。日元、澳元、加元、新元、港幣等都具提升空間。轉(zhuǎn)型國(guó)家的貨幣如盧布，發(fā)展中國(guó)家的貨幣如盧比等也將有一席之地。在這樣的形勢(shì)下，中國(guó)如不奮起追趕，人民幣很可能會(huì)因?yàn)樘冀灰讟?biāo)價(jià)權(quán)的喪失而錯(cuò)過成為國(guó)際貨幣的歷史機(jī)遇。 

　　第二，碳貨幣的發(fā)行問題。全球碳交易市場(chǎng)可以劃分為履行減排義務(wù)驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)(compliance-driven market，強(qiáng)制型市場(chǎng)，包括某些自愿承擔(dān)有法律約束力的合規(guī)義務(wù)的市場(chǎng))和自愿型市場(chǎng)(voluntary market)。履行減排義務(wù)驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)是指由強(qiáng)制性減排義務(wù)驅(qū)動(dòng)的碳市場(chǎng)，大部分買家從事碳交易是為了滿足(目前或預(yù)計(jì))國(guó)際、國(guó)內(nèi)或國(guó)內(nèi)某些區(qū)域的碳排放約束的要求。而自愿型市場(chǎng)的需求并不由履行減排義務(wù)的要求來推動(dòng)，能夠在多大程度上提供碳減排額是不確定的。

　　實(shí)際排放額低于碳排放指標(biāo)分配的“節(jié)約量”，就是該時(shí)期碳貨幣的總量，即這個(gè)節(jié)約量相當(dāng)于該國(guó)的一筆額外財(cái)富，也即碳貨幣。這個(gè)總量取決于人類實(shí)施碳減排的力度，同時(shí)還取決于世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的趨勢(shì)和慣性。

　　眾所周知，紙幣發(fā)行是基于政府信用和國(guó)家立法強(qiáng)制推行，碳排放權(quán)與之相似，所不同的是其執(zhí)行基礎(chǔ)是國(guó)際協(xié)定和規(guī)則。假設(shè)美國(guó)決定發(fā)行一種新型貨幣取代美元，則美元的價(jià)值就會(huì)喪失。同樣，如果美國(guó)、歐盟、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家決定不再接受來自發(fā)展中國(guó)家的“核證減排額”CERs用以滿足其履約義務(wù)，CERs的價(jià)值將消逝殆盡。這充分說明，不同種類碳信用的內(nèi)涵價(jià)值基于《京都議定書》、后京都的各階段全球碳減排協(xié)議，以及各個(gè)強(qiáng)制型市場(chǎng)的內(nèi)部減排規(guī)則而產(chǎn)生和變動(dòng)。

　　有趣的是，碳排放權(quán)作為一般等價(jià)物的商品屬性恰恰是基于國(guó)內(nèi)法和國(guó)際規(guī)則的信用秩序而建立，而不像糧食、原油等商品不需要任何政府背書就天然擁有穩(wěn)定的價(jià)值基礎(chǔ)。由此，碳貨幣本位的設(shè)想也不同于金本位或其他一籃子商品本位等純粹商品本位的貨幣體系改革方案，而近似于一種全新的“商品信用本位”。

　　各國(guó)的目標(biāo)減排量是基于自身減排能力、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、減排行業(yè)重點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)增速下限承受力等綜合因素設(shè)置的。在滿足全球減排目標(biāo)的前提下，各國(guó)根據(jù)其自身情況和與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系承諾相應(yīng)比例。根據(jù)實(shí)施的情況，每個(gè)階段的分配方案還可以做出微調(diào)，但總的來說約束將越來越嚴(yán)格。