今年3月李克強(qiáng)總理主持召開節(jié)能減排及應(yīng)對氣候變化工作會議并原則通過《2014~2015年節(jié)能減排低碳發(fā)展行動方案》（下稱《行動方案》）后，這一方案終于在近日由國務(wù)院辦公廳印發(fā)。

由于前幾年節(jié)能減排指標(biāo)完成滯后，應(yīng)對當(dāng)前嚴(yán)峻形勢而出的《行動方案》意在“十二五”的后兩年抓緊趕上時間進(jìn)度要求，而這也將帶動節(jié)能環(huán)保市場的萌發(fā)。

環(huán)保板塊或迎估值修復(fù)

經(jīng)歷了去年的高歌猛進(jìn)，環(huán)保上市公司因?yàn)楣乐颠^高，今年股價紛紛遇冷，表現(xiàn)欠佳。但《第一財經(jīng)日報》記者采訪了解到，此番《行動方案》的出臺，或使板塊迎來估值修復(fù)。

《行動方案》從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排降碳工程、重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳、技術(shù)支撐、政策扶持、市場化節(jié)能減排機(jī)制、監(jiān)測預(yù)警和監(jiān)督檢查、落實(shí)目標(biāo)責(zé)任這八大方面、三十條措施中勾勒了今明兩年的節(jié)能減排的工作任務(wù)。

2013年堪稱資本市場的環(huán)保元年。環(huán)境問題倒逼環(huán)保政策密集出臺，環(huán)保板塊股價漲幅超過56%。

“去年我們的環(huán)保股實(shí)在太火爆了，大部分股價在50%到100%的漲幅，在這么不好的情況下怎樣確保收益落袋為安？所以先了結(jié)去年的獲利。在整個經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不好的時候，環(huán)保行業(yè)國家是否有更大的力度，未來增速在哪里？”中金公司陳俊華認(rèn)為，今年以來，環(huán)保上市公司在高估值情況下，市場遭遇了一陣?yán)滹L(fēng)，板塊表現(xiàn)不佳。

中信證券認(rèn)為，目前主流環(huán)保上市公司2014年估值水平為20~25倍，如果考慮到年底估值切換因素，投資價值已經(jīng)較為顯著。

“近期上市公司項(xiàng)目不斷取得進(jìn)展，預(yù)計后續(xù)隨著各地招標(biāo)持續(xù)推進(jìn)有望持續(xù)活躍，有助于打消市場對行業(yè)景氣度的擔(dān)憂，加之IPO進(jìn)度已大致明確且整體強(qiáng)度弱于此前預(yù)期（年內(nèi)或發(fā)行100家左右），后續(xù)板塊估值有望呈現(xiàn)逐步修復(fù)狀態(tài)。”中信證券認(rèn)為。

而結(jié)合近期一系列消息，小而散的環(huán)保企業(yè)和環(huán)保市場也或?qū)⒃诘谌街卫淼耐苿酉虏阶舆~得更大。

“可以交給市場做的，都得交給市場去做?！庇浾邚沫h(huán)保部科技標(biāo)準(zhǔn)司司長熊躍輝處了解到，環(huán)保部正在制定加強(qiáng)環(huán)境服務(wù)業(yè)的指導(dǎo)意見。“很多環(huán)境污染治理設(shè)施的運(yùn)營和建設(shè)工藝性很高，過去政府來做也沒有錯，但是隨著政府的職能轉(zhuǎn)移，只能下放，有些事情交給市場來做，這是與時俱進(jìn)?！?/p>

環(huán)境商會亦在近日向中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室高層提交了環(huán)境污染第三方治理方案。
　　
方案建議，通過設(shè)立500億元規(guī)模的國家環(huán)保基金、實(shí)行稅收優(yōu)惠政策、加大信貸支持力度、拓展融資渠道等多項(xiàng)有力措施，促進(jìn)我國環(huán)境污染第三方治理產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

上海市環(huán)保局總工柏國強(qiáng)也在第十五屆中國環(huán)保會期間表示，上海正在準(zhǔn)備一系列方案推進(jìn)第三方治理，盡管面臨相互制約的機(jī)制未建立，也沒有法律，但在環(huán)保法、大氣法修訂后，執(zhí)法力的提高、違法成本的提高會形成這樣的市場。

此次的《行動方案》亦提出，將培育節(jié)能量審核、節(jié)能低碳認(rèn)證、碳排放核查等第三方機(jī)構(gòu)，在污染減排重點(diǎn)領(lǐng)域加快推行環(huán)境污染第三方治理，以期到2015年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到4.5萬億元。

環(huán)境監(jiān)測或超預(yù)期增長

“在板塊整體估值較高的情況下，我們強(qiáng)調(diào)環(huán)境監(jiān)測行業(yè)或存超預(yù)期增長?！迸d業(yè)證券認(rèn)為，相較于環(huán)保其他子行業(yè)，環(huán)境監(jiān)測具有更強(qiáng)的政策指向性。

繼兩高司法解釋、環(huán)保法修訂案和三中全會后，《行動方案》再次強(qiáng)調(diào)建立碳排放權(quán)、節(jié)能量和排污權(quán)交易制度，推進(jìn)排污權(quán)有償使用和交易試點(diǎn)，完善節(jié)能減排降碳的計量、統(tǒng)計、監(jiān)測、核查體系，確保相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確一致，加快推進(jìn)重點(diǎn)用能單位能耗在線監(jiān)測系統(tǒng)建設(shè)。

“2014年完成試點(diǎn)，2015年基本建成。進(jìn)一步完善主要污染物排放在線監(jiān)測系統(tǒng)，確保監(jiān)測系統(tǒng)連續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行，到2015年底，污染源自動監(jiān)控數(shù)據(jù)有效傳輸率達(dá)到75%，企業(yè)自行監(jiān)測結(jié)果公布率達(dá)到80%，污染源監(jiān)督性監(jiān)測結(jié)果公布率達(dá)到95%。”《行動方案》指出。

興業(yè)證券認(rèn)為，此前兩高司法解釋、環(huán)保法修訂案和三中全會都強(qiáng)調(diào)環(huán)保制度的建設(shè)完善是解決環(huán)境問題的核心，而三項(xiàng)重要的環(huán)保制度建設(shè)都直指環(huán)境監(jiān)測，環(huán)保制度的變革催生環(huán)境監(jiān)測的巨大需求。

一則，環(huán)境保護(hù)作為硬性指標(biāo)納入地方政府考核目標(biāo)，要求政府必須在區(qū)域中實(shí)施連續(xù)定量監(jiān)測，以確保轄區(qū)內(nèi)的污染物排放達(dá)標(biāo)。

其次，未來排污費(fèi)改環(huán)境稅，要求精確監(jiān)測排污企業(yè)的排污量，以按量征收環(huán)境稅，確保對于排污企業(yè)的環(huán)保監(jiān)管。

第三，排污權(quán)交易依賴于污染源總量的準(zhǔn)確監(jiān)測。

中國銀監(jiān)會統(tǒng)計部副主任葉燕斐也認(rèn)為，銀行做綠色信貸非常缺乏第三方市場?！暗谝唬瑢Νh(huán)境本身的監(jiān)測需要第三方關(guān)注；第二個，我們現(xiàn)在正在推的一個節(jié)能方面的信貸，對節(jié)能技術(shù)和節(jié)能量的測定一般來說也需要第三方；將來還可以再推的和排污權(quán)有關(guān)的，排放量的測算，這些都需要第三方，我覺得在這方面和環(huán)境治理有關(guān)系的第三方服務(wù)可能有很大的市場，這個市場發(fā)展起來，本身可以解決很大的需求，另一方面也可以大量吸引信貸資金過去?！?/p>

熊躍輝表示，環(huán)保部正在制定加強(qiáng)環(huán)境服務(wù)業(yè)的指導(dǎo)意見中，例如污染源的監(jiān)督性監(jiān)測和一些企業(yè)的監(jiān)測“都將交給市場來做”。

2012年環(huán)境監(jiān)測行業(yè)市場規(guī)模約180億元，年增長率基本維持在20%以上。

興業(yè)證券認(rèn)為，隨著事件性驅(qū)動和污染治理、監(jiān)測政策的加碼，成立區(qū)域性的聯(lián)防體系和全國性的監(jiān)測網(wǎng)將是未來環(huán)境監(jiān)測的發(fā)展方向，這一趨勢主要針對的是大氣監(jiān)測和水體監(jiān)測。

在大氣監(jiān)測市場，市場銷售量第一的賽默飛世爾市場占有率在40%左右，先河環(huán)保約為30%。但政府采購對國產(chǎn)設(shè)備存在傾向性，未來這一國外和國內(nèi)廠商的市場占比或?qū)⒋讼碎L。

而在污染源廢氣監(jiān)測市場，從電廠燃煤機(jī)組脫硫到脫硝，再到加快對工業(yè)用燃煤鍋爐污染物排放標(biāo)準(zhǔn)的提升，政策的不斷趨嚴(yán)將導(dǎo)致新增需求的出現(xiàn)。

我國環(huán)保裝備須走精細(xì)化路線

近年來，環(huán)保以及環(huán)保產(chǎn)業(yè)受到國家的高度重視，特別是2013年以來，頒布的相關(guān)環(huán)保政策數(shù)量近30條，超過2010~2012三年的總和，并由“喊口號”階段具體到了落實(shí)階段。其中，大氣、水體、土壤污染治理，是國務(wù)院確定的環(huán)境保護(hù)三項(xiàng)重點(diǎn)工作，今年已展開“水陸空”三位一體的污染防治。

中投顧問產(chǎn)業(yè)與政策研究中心主任扈志亮指出，整個環(huán)保裝備制造業(yè)面臨的政策環(huán)境、市場環(huán)境都是空前的。我們要充分利用政策紅利的機(jī)遇，促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展。未來我國環(huán)保裝備市場需求旺盛，發(fā)展?jié)摿Υ螅h(huán)保設(shè)備應(yīng)朝著專業(yè)化、成套化、系列化、標(biāo)準(zhǔn)化方向發(fā)展，功效不斷提高，滿足我國對環(huán)境改善的高要求。

根據(jù)中國環(huán)保機(jī)械行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，環(huán)保裝備制造業(yè)2013年1～9月工業(yè)總產(chǎn)值1600億元，增長幅度為19.07%；出口交貨值69.79億元，同比增長38.17%，增長幅度在機(jī)械行業(yè)61個出口行業(yè)中位居第一。

我國環(huán)保裝備產(chǎn)品以空氣和水污染治理設(shè)備為主，分別占環(huán)保裝備制造業(yè)總產(chǎn)值的40%以上，固體廢物設(shè)備、噪聲與震動控制設(shè)備、環(huán)境監(jiān)測儀器年產(chǎn)值分別占環(huán)保裝備制造業(yè)總產(chǎn)值的5%、6.5%、2.3%左右?！度蚧尘跋碌闹袊圃鞓I(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究》數(shù)據(jù)顯示，我國環(huán)保裝備制造業(yè)市場占有率排名前十位的分別是：浙江、江蘇、北京、上海、山東、廣東、河南、福建、河北、遼寧。

值得關(guān)注的是，近兩年北京環(huán)境污染防治專用設(shè)備直奔10萬臺(套)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過浙江、江蘇、上海等省市，拔得環(huán)境污染防治專用設(shè)備的頭籌。這與其首都地位、嚴(yán)重的環(huán)境污染及政策支持力度等有著直接關(guān)系。