成都天保重型裝備股份有限公司自2001年成立以來(lái)，公司一直從事大型節(jié)能環(huán)保設(shè)備的制造，是我國(guó)最大的純堿化工分離機(jī)械設(shè)備供應(yīng)商，2012年分離機(jī)械占收入比重28%。近年來(lái)，公司在鞏固和擴(kuò)大“節(jié)能環(huán)?！狈矫娓?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，將業(yè)務(wù)鏈又進(jìn)一步向“清潔能源”領(lǐng)域延伸，涉足水電設(shè)備制造，公司2012年水電設(shè)備占收入比重已經(jīng)上升到53.8%。公司是目前西南地區(qū)規(guī)模最大、綜合實(shí)力最強(qiáng)的重型裝備企業(yè)之一。

公司得天時(shí)、盡地利、

聚人和，可成大器

得天時(shí)：節(jié)能環(huán)保、清潔能源大時(shí)代的到來(lái)

公司所在節(jié)能環(huán)保和清潔能源領(lǐng)域都面臨著巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)，有著很好的內(nèi)外部環(huán)境，公司也占據(jù)了長(zhǎng)期發(fā)展的先入之機(jī)。

節(jié)能環(huán)保作為十二五期間國(guó)家和地方的重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略方向，國(guó)務(wù)院以及四川省政府都分別出臺(tái)了振興裝備制造業(yè)的相關(guān)政策，明確提出要研制大型環(huán)保成套設(shè)備，提高環(huán)保設(shè)備研發(fā)制造水平。分離機(jī)械應(yīng)用的主要行業(yè)，因政策、成本等多方面因素，紛紛采用節(jié)能、環(huán)保的設(shè)備用于工藝裝備的配備或更新，為分離機(jī)械行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的市場(chǎng)空間。

為進(jìn)一步促進(jìn)純堿行業(yè)客戶技改投資，公司2013 年成立子公司成都天保節(jié)能工程有限公司，通過(guò)EMC方式促進(jìn)產(chǎn)品銷售。天保節(jié)能是國(guó)內(nèi)純堿工業(yè)協(xié)會(huì)唯一授權(quán)的能效電廠組織實(shí)施者，并成功入選國(guó)家節(jié)能服務(wù)公司備案名單，2013 年分別與江蘇華昌化工(6.88,0.10, 1.47%)股份有限公司和徐州豐成鹽化工有限公司簽訂EMC合同，涉及金額近1400 萬(wàn)。我們認(rèn)為在國(guó)家政策與市場(chǎng)需求等因素的驅(qū)動(dòng)下，未來(lái)公司合同能源管理業(yè)務(wù)有望進(jìn)入快速發(fā)展期。

水電作為目前我國(guó)可開發(fā)程度最高、技術(shù)相對(duì)成熟的清潔可再生能源，在我國(guó)能源開發(fā)的中長(zhǎng)期規(guī)劃中占有非常重要的戰(zhàn)略地位。未來(lái)五年水電建設(shè)的力度將大大提速，“十二五”期間水電建設(shè)年均需開工2，400萬(wàn)千瓦，按目前水電機(jī)組的造價(jià)約為800-1，000元/千瓦，水電機(jī)組年新增需求192-240億元。

大力開發(fā)廉價(jià)水電資源用于發(fā)電成為各國(guó)尤其是亞洲、南美水電資源豐富國(guó)家的必然選擇，考慮水電項(xiàng)目建設(shè)周期，2020年前亞洲水力資源較豐富的國(guó)家和地區(qū)每年中小水輪發(fā)電機(jī)組設(shè)備的需求量約在400萬(wàn)千瓦。

從國(guó)內(nèi)外主要需求來(lái)看，水電發(fā)電設(shè)備的需求量均已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)快車道，而公司在分享這一市場(chǎng)成長(zhǎng)中已經(jīng)占據(jù)行業(yè)快速發(fā)展中的天時(shí)之利。

盡地利：占區(qū)位、產(chǎn)業(yè)集群、市場(chǎng)資源之便

公司近鄰中心城市、周邊交通便利、具有較為突出的區(qū)位優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)。在交通環(huán)境上，公司居于西南交通重鎮(zhèn)成都，水陸空交通相當(dāng)便利，靠近三峽大件路起點(diǎn)，背靠亞洲最大鐵路集裝箱物流中心。在產(chǎn)業(yè)集聚上，公司比鄰我國(guó)最大重裝制造基地——德陽(yáng)市僅30公里，其周邊地區(qū)已形成完備產(chǎn)業(yè)鏈，未來(lái)隨著這一國(guó)家重大技術(shù)裝備制造基地的形成對(duì)于公司人才、信息、資金流的匯集具有重大意義。在市場(chǎng)資源上，公司居于我國(guó)水力資源最為豐富的西南地區(qū)，使得公司在水電業(yè)務(wù)上具有得天獨(dú)厚的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，在川內(nèi)在建水電項(xiàng)目(總裝機(jī)容量超過(guò)1240萬(wàn)千瓦)大型部套件的制造方面具有重要的成本優(yōu)勢(shì)和服務(wù)優(yōu)勢(shì)。

聚人和：多方式多層次合作促成長(zhǎng)

公司一直堅(jiān)持長(zhǎng)期合作、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)原則與優(yōu)質(zhì)客戶共同成長(zhǎng)，與國(guó)內(nèi)外大型化工、環(huán)保、電力及裝備制造企業(yè)建立了長(zhǎng)期的合作關(guān)系，這些優(yōu)質(zhì)客戶不僅向公司提供了充足的訂單保障而且資信良好，同時(shí)也為公司產(chǎn)品品質(zhì)提升提供了有力的技術(shù)支持和質(zhì)控保障。截至2013年9月30日，公司已簽訂未完成訂單金額達(dá)3.37億元。

公司通過(guò)股權(quán)合作、成立合資公司和技術(shù)協(xié)議等多種方式多層次的合作，與戰(zhàn)略合作伙伴一起分享市場(chǎng)巨大機(jī)會(huì)。

2009年12月，公司通過(guò)出讓10%股權(quán)與全球最大水電制造商之一安德里茨水電建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，成為其大型水電機(jī)組部套設(shè)備的全球重要分包商，在水電設(shè)備生產(chǎn)、投標(biāo)、技術(shù)制造、人員培訓(xùn)等方面展開戰(zhàn)略合作，尤其是在訂單方面的合作顯得尤為突出。根據(jù)2011年3月公司和安德里茨水電簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議的修正案，2011-2013年，安德里茨水電將向公司提供訂單金額分別為1.3億元、2.5億元和3億元。

2008年，公司與主要從事臥螺離心機(jī)的研發(fā)和制造、美國(guó)環(huán)保行業(yè)領(lǐng)先的臥螺離心機(jī)制造商美國(guó)圣騎士公司通過(guò)設(shè)立合資公司、開展全方位的戰(zhàn)略合作，豐富了公司分離機(jī)械的產(chǎn)品線，實(shí)現(xiàn)了公司分離機(jī)械設(shè)備產(chǎn)品向污水處理、石油化工、食品飲料等領(lǐng)域的擴(kuò)展。2010-2012年公司實(shí)現(xiàn)臥螺離心機(jī)銷售收入分別為4，638.55萬(wàn)元、3，977.66萬(wàn)元和3，500.36萬(wàn)元。

募投項(xiàng)目助力快速成長(zhǎng)

本次募投項(xiàng)目主要投向公司既有的兩大行業(yè)，節(jié)能環(huán)保和清潔能源領(lǐng)域，在技術(shù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上對(duì)于公司有較大的提升，具有很好的市場(chǎng)前景和盈利能力。

本次節(jié)能環(huán)保離心機(jī)領(lǐng)域募投項(xiàng)目的主導(dǎo)產(chǎn)品臥螺離心機(jī)和大型推料式離心機(jī)均屬高科技的節(jié)能產(chǎn)品，在化工、食品飲料、城市及工業(yè)污水處理、石油開采、礦山開采、城市地下工程等方面都有很大的市場(chǎng)需求。

鞏固分離機(jī)設(shè)備領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)地位

公司節(jié)能環(huán)保離心機(jī)產(chǎn)品的毛利率在報(bào)告期內(nèi)均處于較高水平。本次募投項(xiàng)目通過(guò)技術(shù)改造，擴(kuò)大節(jié)能環(huán)保離心機(jī)的產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高公司的整體盈利能力，使公司綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力得到進(jìn)一步提升。

公司募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，臥螺離心機(jī)及大直徑活塞推料式離心機(jī)新增產(chǎn)能分別為210臺(tái)和60臺(tái)。由于新增產(chǎn)能與市場(chǎng)需求量存在較大缺口，公司也會(huì)加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和新領(lǐng)域應(yīng)用的市場(chǎng)開拓力度，因此我們認(rèn)為新增產(chǎn)能能夠被市場(chǎng)需求所消化。

擴(kuò)大水電設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)份額

高水頭混流式、(超)低水頭貫流式水電機(jī)組募投項(xiàng)目對(duì)于公司生產(chǎn)瓶頸的突破，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、市場(chǎng)份額的擴(kuò)大有著重要的促進(jìn)作用。

公司水電機(jī)組整機(jī)產(chǎn)能將在募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，從20萬(wàn)千瓦增加至100萬(wàn)千瓦。截至2013年9月30日，公司持有水輪發(fā)電機(jī)組設(shè)備訂單2.91億元，根據(jù)公司與安德里茨水電簽署的戰(zhàn)略合作協(xié)議，2011年至2013年將為公司提供部套分包訂單累計(jì)達(dá)5-7億元。因此，募集資金投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后的產(chǎn)能消化具有充分的訂單保障。