啟用新股票代碼后的美的集團(tuán)今日在深交所上市，美的電器終止上市并摘牌，小天鵝A的控股股東為此也將變更。

在啟用新上市代碼掛牌交易后，市場(chǎng)所關(guān)注的美的集團(tuán)上市首日股價(jià)走勢(shì)、高管股權(quán)價(jià)值、整體上市后的協(xié)同效應(yīng)以及69億元業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)情況等將陸續(xù)見(jiàn)分曉。

據(jù)公告，美的電器今日起辦理注銷手續(xù)、終止上市并摘牌。美的電器的所有資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)利、義務(wù)、業(yè)務(wù)、人員等，將由美的集團(tuán)承繼及承接。同日，小天鵝A也刊發(fā)公告，公司控股股東將由美的電器變更為美的集團(tuán)，不過(guò)實(shí)際控制人并沒(méi)有發(fā)生變化。

美的集團(tuán)今日開(kāi)盤(pán)參考價(jià)為44.56元/股，股價(jià)不設(shè)漲跌幅限制，第二個(gè)交易日起漲跌幅限制為10%。此次發(fā)行股份數(shù)為6.86億股，發(fā)行完成后總股本為16.86億股。

不少券商的行業(yè)研究員對(duì)美的集團(tuán)上市首日股價(jià)走勢(shì)較為樂(lè)觀。華泰證券給出的合理價(jià)格區(qū)間48.96~57.47元，高于美的集團(tuán)44.56元的開(kāi)盤(pán)參考價(jià)格10%以上。銀河證券認(rèn)為，集團(tuán)的整體上市有助于促進(jìn)美的整體進(jìn)一步規(guī)范運(yùn)作，同時(shí)更好地發(fā)揮集團(tuán)各個(gè)事業(yè)部之間的協(xié)同效應(yīng)。

據(jù)了解到的，美的集團(tuán)與美的電器的主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成存在不少的差異，特別是小家電的占比非常高，在很大程度上決定著未來(lái)盈利的前景。

2012年，美的電器76%的主營(yíng)收入來(lái)自空調(diào)業(yè)務(wù)，冰箱和洗衣機(jī)收入占比均在9%左右，其他收入為6.5%。而美的集團(tuán)盡管也有53%的收入來(lái)自空調(diào)，但是小家電收入占據(jù)26%，除了6%左右的冰箱和洗衣機(jī)收入外，還有電機(jī)、物流等子板塊。

實(shí)際上，美的集團(tuán)是國(guó)內(nèi)最大、最完整的綜合性小家電龍頭，待注入的三大業(yè)務(wù)2012年?duì)I收規(guī)模約325億元，其中小家電規(guī)模和利潤(rùn)貢獻(xiàn)均占據(jù)70%以上。

華泰證券分析，2012年美的集團(tuán)有9個(gè)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)零售市場(chǎng)份額第一，7個(gè)產(chǎn)品出口市場(chǎng)份額第一，在電飯煲、電磁爐、電壓力鍋等多個(gè)產(chǎn)品長(zhǎng)期保持絕對(duì)領(lǐng)先地位，國(guó)內(nèi)難有抗衡對(duì)手。盡管上述產(chǎn)品目前盈利能力稍弱，但是未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間更大，業(yè)務(wù)盈利改善潛力大。

此外，美的集團(tuán)管理層持股比例較高，也極大地增強(qiáng)市場(chǎng)信心。據(jù)公告測(cè)算，7位核心高管及其他管理人員持有美的集團(tuán)19%股權(quán)，集團(tuán)整體上市后持股比例達(dá)到11.27%，市值高達(dá)約85億元。

除了高比例持股，高管也給出了2013年的盈利承諾。美的控股及7名公司高管，對(duì)美的集團(tuán)2013年整體上市后歸屬母公司的凈利潤(rùn)，承諾不低于69.3億元，一旦不達(dá)標(biāo)將以現(xiàn)金補(bǔ)償。

據(jù)了解，2013年上半年，美的集團(tuán)小家電業(yè)務(wù)加大產(chǎn)品梳理，關(guān)停了5～6個(gè)虧損項(xiàng)目，收入實(shí)現(xiàn)10%以上的增長(zhǎng)，利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)60%。2013年7月以來(lái)，各項(xiàng)產(chǎn)品出貨保持較高增長(zhǎng)。銀河證券認(rèn)為，市場(chǎng)份額逐步回升，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)69億的歸母凈利潤(rùn)，確定性較強(qiáng)，超預(yù)期的可能性很大。