盡管業(yè)界對(duì)明年光伏市場(chǎng)的看法存在較大分歧，但從整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈來看，明年中國(guó)光伏行業(yè)中仍然存在高增長(zhǎng)領(lǐng)域，它正是此前一直被人忽視的光伏耗材與光伏設(shè)備。在光伏行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的背景下，隨著國(guó)產(chǎn)化設(shè)備逐漸替代進(jìn)口，以及大量耗材和設(shè)備需要不斷更新，這兩類公司的增長(zhǎng)將會(huì)跑贏整個(gè)行業(yè)增速。

    今年光伏行業(yè)近100%的高增長(zhǎng)大大出乎業(yè)內(nèi)預(yù)期。但明年的國(guó)際光伏市場(chǎng)存在著眾多不確定性，比如捷克市場(chǎng)明年裝機(jī)需求量將大幅萎縮，德國(guó)、意大利市場(chǎng)增長(zhǎng)率趨緩等，行業(yè)增速或許會(huì)大幅下降。

    光伏行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，但以往站在前臺(tái)的都是光伏組件和電池廠商。當(dāng)前光伏組件和電池廠商的擴(kuò)產(chǎn)仍在繼續(xù)，但隨著規(guī)?；鶖?shù)的擴(kuò)大，爆發(fā)性高增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)隨之減少。規(guī)?；鶖?shù)的擴(kuò)大也就意味著耗材需求擴(kuò)大。與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈上端的設(shè)備以及耗材的國(guó)產(chǎn)化實(shí)際上也剛剛開始，隨著國(guó)產(chǎn)化程度提升，將使得這部分相關(guān)企業(yè)的成長(zhǎng)性更高。

    國(guó)際咨詢公司Frost&Sullivan11月份底發(fā)表的研究報(bào)告認(rèn)為，未來一段時(shí)間光伏耗材市場(chǎng)將快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)在2012年，光伏耗材的市場(chǎng)總規(guī)模將達(dá)到32.5億美元，年增長(zhǎng)率達(dá)到43.6%。

    對(duì)于耗材和設(shè)備來說，如果以光伏行業(yè)的中間品硅片為分界線，可以分為兩個(gè)部分，硅片前裝備主要與多晶硅制備相關(guān)，比如鑄錠爐、單晶爐、硅片多線切割機(jī)，與之相關(guān)的耗材包括切割線、切割液、超白玻璃等。硅片后設(shè)備則主要包括擴(kuò)散爐、絲印機(jī)等。

    目前已有不少上市公司涉及這些領(lǐng)域。例如，能夠生產(chǎn)電池片擴(kuò)散爐的七星電子（002371），生產(chǎn)單晶硅鑄錠爐、并正在拓展多晶硅鑄錠爐的天龍光電（300029），晶硅切割刃料龍頭的新大新材（300080），占據(jù)國(guó)內(nèi)多晶硅切割液市場(chǎng)70%份額的奧克股份（300082），多晶硅切割線領(lǐng)域的恒星科技（002132）和福星股份（000926）等。

    涉及這些領(lǐng)域的相關(guān)公司股票也受到了市場(chǎng)熱捧。比如精功科技（002006），近兩個(gè)月的時(shí)間漲了幾乎2倍。這家公司所從事的業(yè)務(wù)主要是生產(chǎn)多晶硅所必備的鑄錠爐。此前有70%以上依靠進(jìn)口，而此次公司在產(chǎn)品替代進(jìn)口上取得突破，獲得了國(guó)內(nèi)主流多晶硅廠商的認(rèn)可。

    在多家券商2011年關(guān)于光伏行業(yè)的投資策略報(bào)告中，無一例外的都提到要重點(diǎn)關(guān)注光伏設(shè)備以及耗材的進(jìn)口替代領(lǐng)域。這些公司的毛利率水平普遍在30%-50%，實(shí)際上，這些才是未來幾年能持續(xù)高速增長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈部分，隨著產(chǎn)能的逐漸釋放和訂單的逐漸落實(shí)，光伏耗材和設(shè)備領(lǐng)域的公司業(yè)績(jī)超預(yù)期的可能性很大。