這是一個(gè)時(shí)代的痛苦，一個(gè)國(guó)家的煎熬，同時(shí)卻也是一批行業(yè)的機(jī)會(huì)。

　　“時(shí)至今日還有相當(dāng)一部分制造業(yè)公司靠退稅度日，如果人民幣升值、資源品價(jià)格下不來(lái)，制造業(yè)的日子不好過(guò)。”北京某券商分析師感嘆。

　　必須清醒認(rèn)識(shí)到，中國(guó)制造業(yè)已然處于承壓臨界點(diǎn):離新的技術(shù)革命還遙遙無(wú)期，而史無(wú)前例的“民工荒”宣告了能源資源品高企、人民幣升值、勞動(dòng)力成本三大追兵即將悉數(shù)兵臨城下，慢性病很快將轉(zhuǎn)化為并發(fā)癥。

　　如果一定要?dú)埓嫦Ｍ窍Ｍ丛?，改善生產(chǎn)工具或改變?cè)牧希岣邉趧?dòng)生產(chǎn)率，以最終對(duì)沖成本高壓。

　　無(wú)論制造業(yè)怎么辦，股市結(jié)構(gòu)都可能會(huì)發(fā)生變化，那就是先進(jìn)的“工具性”行業(yè)將變得越來(lái)越緊俏。而機(jī)械板塊的雄起，也僅僅完成了高潮的十分之一。

　　三座大山

　　近三年來(lái)，制造業(yè)勞動(dòng)成本大，市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)日益突出，出口波動(dòng)尤其大。

　　產(chǎn)業(yè)鏈方面觀察，制造業(yè)上游包括能源與資源等原材料產(chǎn)品，主要為石油、煤炭、鋼鐵、金屬等，資源品價(jià)格自2006年大漲后，于2007年有一定程度滑落，但2008、2009年直拉高位盤桓，成本壓力至今難以化解。

　　據(jù)莫尼塔宏觀經(jīng)濟(jì)分析師楊帆介紹，自上個(gè)世紀(jì)80年代開(kāi)始，勞動(dòng)力增長(zhǎng)見(jiàn)頂，勞動(dòng)力增長(zhǎng)與工業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)已不再同步。另?yè)?jù)最新報(bào)道，長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)區(qū)也已出現(xiàn)民工荒，廣東地區(qū)近日也再次上調(diào)了最低工資額度，而無(wú)就業(yè)修復(fù)狀態(tài)限于數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)難度，無(wú)法側(cè)面驗(yàn)證制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，但我國(guó)勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)在逐漸弱化已毋庸置疑。

　　此外值得關(guān)注的是，近兩個(gè)月來(lái)，人民幣升值壓力測(cè)試吸引了諸多目光，西方不斷施壓，而國(guó)內(nèi)有關(guān)測(cè)試的種種信息顯得迷離，但有一點(diǎn)無(wú)可否認(rèn)，人民幣的升值會(huì)導(dǎo)致一部分進(jìn)出口企業(yè)的倒閉。2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)曾給很多制造業(yè)公司帶來(lái)了巨大壓力，以至于很多公司靠吃退稅過(guò)活。若人民幣升值，就目前情況觀察，要想抵擋此次寒潮，出口比重較大的制造業(yè)能有幾分勝算？

　　現(xiàn)在的制造業(yè)，已然處于承壓增大導(dǎo)致趨勢(shì)分化的臨界點(diǎn)。

　　從歐美韓日一些國(guó)家發(fā)展經(jīng)歷看，勞動(dòng)力成本上升壓力膨脹后，制造業(yè)一般會(huì)有兩個(gè)發(fā)展趨勢(shì)，要么制造業(yè)有萎縮跡象，國(guó)民收入中占比降低，另外就是進(jìn)行結(jié)構(gòu)升級(jí)，走創(chuàng)新、提高附加值的路子，擴(kuò)大技術(shù)集約型經(jīng)濟(jì)規(guī)模。

　　機(jī)械板塊最近強(qiáng)勢(shì)雄起，這不是一次孤立的現(xiàn)象，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)已上馬拉弓，步入快捷奏跡象越發(fā)明顯。

　　機(jī)械板塊下游主要包括基建、房地產(chǎn)與制造業(yè)，而一季報(bào)預(yù)增中，機(jī)械板塊訂單增加得很意外，尤其以數(shù)控機(jī)床為最，高善文曾分析認(rèn)為，這種現(xiàn)象的背后存在著一股推動(dòng)力量。 不管這股力量是什么，我們起碼可以確認(rèn)的是，制造業(yè)需求的旺盛不容置疑。那么，為何制造業(yè)突然大舉購(gòu)入機(jī)械產(chǎn)品？

　　調(diào)整結(jié)構(gòu)以度寒冬

　　重壓之下，使得目前已有不少公司如同此前一樣，著手進(jìn)行創(chuàng)新與削減成本抵御寒冬，并逐漸歸流國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的道路上來(lái)。

　　湘財(cái)證券分析師李瑩就此表示，要想解決工資高、資源品成本高、人民幣匯率升值等難題，公司本身需要大力創(chuàng)新，政府層面需要進(jìn)行引導(dǎo)，調(diào)整制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

　　成本居高不下的不利處境中，筆者認(rèn)為要想獲得發(fā)展有三種調(diào)整手段。一是價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)明顯，轉(zhuǎn)嫁成本，這是建立在需求旺盛，行業(yè)景氣前提下的，如化工三大材料等行業(yè);另外一種方式，就是企業(yè)本身要盤活存量利用效率，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，在成本無(wú)法調(diào)整的情況下，通過(guò)提高產(chǎn)品的使用效率來(lái)提升價(jià)值和盈利空間，例如山東如意(002193.SZ)通過(guò)發(fā)明嵌入式紡織技術(shù)，從而提高了產(chǎn)品的附加值，在成本相同的情況下，不僅提高了利潤(rùn)率同時(shí)還進(jìn)一步拓寬和局部壟斷了銷售渠道;最后，也就是目前最重要的途徑:壓縮成本。

　　這樣，制造業(yè)的第一個(gè)分化趨勢(shì)逐漸顯現(xiàn)出來(lái)，就是制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)，高附加值裝備制造和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，產(chǎn)品檔次也逐漸提高。

　　據(jù)了解，從上個(gè)世紀(jì)80年代開(kāi)始，勞動(dòng)力增長(zhǎng)與工業(yè)化產(chǎn)值增長(zhǎng)已無(wú)法達(dá)成同步，這也是制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)萌芽階段。隨著勞動(dòng)力成本的逐漸提高，制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)入發(fā)力階段，而壓縮成本將成為制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的直接選擇。

　　而在制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的過(guò)程中，也為其他關(guān)聯(lián)行業(yè)帶來(lái)了極大的投資機(jī)遇。