2013-2014年垃圾焚燒將是環(huán)保EPC項(xiàng)目建設(shè)主戰(zhàn)場

統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，糊口垃圾領(lǐng)域的招標(biāo)信息明顯增加，擬建設(shè)項(xiàng)目總投資額及數(shù)目均大幅上升。數(shù)據(jù)顯示，糊口垃圾填埋場投資金額自2012年1季度大幅上升，2012年前三季度比去年同期增長68%，糊口垃圾焚燒廠投資金額增速更快，2012年上半年比去年同期接近翻番，增長98%。

我們對規(guī)模以上污水處理廠的招投標(biāo)信息進(jìn)行收拾整頓時發(fā)現(xiàn)自2011年三季度以來，污水處理市場下沉趨勢顯著，地級市、縣級污水處理建設(shè)及建制鎮(zhèn)的招標(biāo)信息占比明顯上升。

產(chǎn)業(yè)污染源管理投資的三個主要投向中，廢氣管理投資占比自2003年顯著晉升，近幾年來，近50%的產(chǎn)業(yè)污染源管理投資投向了廢氣管理，近兩年占比泛起小幅下滑趨勢，而廢水及固廢管理投資占比近年來保持不亂增長態(tài)勢。我們以為廢氣管理投資占比較高的原因主要與其貿(mào)易模式相對成熟，補(bǔ)貼到位等因素有關(guān)，而產(chǎn)業(yè)廢水及產(chǎn)業(yè)固廢處理不同于市政污水及糊口垃圾處理模式，因?yàn)槲廴炯肮芾碇黧w是企業(yè)，需要政府強(qiáng)制要求才能迫使企業(yè)購買環(huán)保服務(wù)，且目前補(bǔ)貼力度及排污懲罰力度待加大。

為產(chǎn)業(yè)污染企業(yè)提供服務(wù)的環(huán)境供給商而言，其業(yè)績表現(xiàn)具有一定周期性，新建環(huán)境三同時舉措措施受制于業(yè)主主體舉措措施進(jìn)度;而進(jìn)入不亂運(yùn)營期后亦有可能由于經(jīng)濟(jì)不景氣，污染企業(yè)開工率下降導(dǎo)致廢料處理率下降，盈利能力下滑，因此為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供環(huán)境服務(wù)的供給商需要忍受經(jīng)濟(jì)周期帶來的業(yè)績波動影響。

環(huán)境服務(wù)業(yè)面對轉(zhuǎn)型與進(jìn)級，未來行業(yè)巨頭將從綜合性服務(wù)商中產(chǎn)生

環(huán)保行業(yè)的下游是以業(yè)主和公共機(jī)構(gòu)為主的市場，也是價值增值的終極環(huán)節(jié)。但下游的競爭格式地方保護(hù)色彩濃，核心競爭力體現(xiàn)在政府資源和整合能力，這種整合能力既包括對上游供給商的整合，也意味著對資金、技術(shù)以及服務(wù)價格的整合。環(huán)境服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)型將引導(dǎo)環(huán)保工業(yè)由設(shè)備制造、工程建設(shè)等領(lǐng)域向綜合環(huán)境服務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，環(huán)保企業(yè)由提供設(shè)備、工程等服務(wù)逐漸向綜合環(huán)境服務(wù)商轉(zhuǎn)變，工業(yè)實(shí)現(xiàn)從單一工業(yè)鏈向全工業(yè)鏈的發(fā)展。

大氣行業(yè)訂單超半數(shù)來自運(yùn)營市場

我們統(tǒng)計了2012年全年大氣治污企業(yè)訂單情況發(fā)現(xiàn)，脫硝相關(guān)項(xiàng)目占總金額比重達(dá)到46%，脫硫項(xiàng)目占到40%，除塵及其他綜合項(xiàng)目占比在14%。從項(xiàng)目類型上來看，52%的項(xiàng)目額投向運(yùn)營業(yè)，其中脫硝運(yùn)營占運(yùn)營項(xiàng)目總額的22.5%，脫硫運(yùn)營項(xiàng)目占到77.5%，若剔除國電清新大唐發(fā)電脫硫運(yùn)營資產(chǎn)包影響，脫硝BOT占比為74%。

水務(wù)運(yùn)營行業(yè)并購交易金額快速增長

我們收拾整頓了上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的并購信息，發(fā)現(xiàn)水務(wù)處理行業(yè)的并購交易總價值近兩年來呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，2012年水務(wù)領(lǐng)域的并購交易凈額較去年增長101%。擁有資金和政府資源的下游運(yùn)營商在吞并收購的跑馬圈地行為中顯著更具競爭上風(fēng)。