環(huán)保公司清新環(huán)境上半年業(yè)績?cè)鏊?0%。

清新環(huán)境公布2016年中期業(yè)績：營業(yè)收入10.86億元，同比增長14%;歸屬母公司凈利潤2.68 億元，同比增長30%，對(duì)應(yīng)每股盈利0.25 元。業(yè)績符合預(yù)期。同時(shí)，公司預(yù)計(jì)2016年1-9 月凈利潤的同比增長區(qū)間在20%~50%。

發(fā)展趨勢

運(yùn)營建造雙雙發(fā)力，驅(qū)動(dòng)公司穩(wěn)健發(fā)展。上半年公司有10 余個(gè)特許經(jīng)營/BOT 項(xiàng)目投運(yùn)，將為公司今后貢獻(xiàn)穩(wěn)定收入。建造方面，公司上半年承接大型火電機(jī)組38295 MW 和7535 t/h 中小燃煤鍋爐的新建、改造項(xiàng)目，而上年同期的承接項(xiàng)目量分別27170 MW和2572 t/h，火電機(jī)組和燃煤鍋爐的建造項(xiàng)目增速分別為41%/193%。

凈利潤增速快于收入增速，主要因?yàn)槊释忍嵘Ｉ习肽旯揪C合毛利率/凈利率分別為38.9%/25.6%，比去年同期增長了約4.0ppt/2.8ppt。公司第三代超低排放技術(shù)SPC-3D 的成功推向市場，是盈利能力提升的重要保障。

訂單反映技術(shù)實(shí)力，受益超低排放大市場。公司針對(duì)現(xiàn)有機(jī)組的提效改造及新建機(jī)組的超低排放有一體化的解決方案，目前已成功應(yīng)用在全國200 多臺(tái)套機(jī)組上。1~7 月公司新簽訂單約16 億元，我們認(rèn)為考慮到公司超低排放技術(shù)的市場領(lǐng)先地位，隨著在非電領(lǐng)域的大力拓展，公司今年訂單量大概率將會(huì)突破30 億元。

盈利預(yù)測

我們將2016、2017 年每股盈利預(yù)測分別從人民幣0.82 元與1.3 元下調(diào)14.61%與24.19%至人民幣0.7 元與0.99 元。則2016/2017 年收入和凈利潤增速分別為53%/37%和48%/40%。