作為應(yīng)對(duì)全球氣候變暖的首要應(yīng)對(duì)之策，低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已變得刻不容緩，而與“低碳經(jīng)濟(jì)”直接相關(guān)的新型金融——碳金融（Carbon Finance）也因此應(yīng)運(yùn)而生，給各國(guó)的企業(yè)特別是金融業(yè)帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　碳金融起源于兩個(gè)國(guó)際法的生效。于1994年3月生效的《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》（UNFCCC），是世界上第一個(gè)為全面控制二氧化碳等溫室氣體的排放、以應(yīng)對(duì)全球氣候變化給人類經(jīng)濟(jì)和社會(huì)帶來(lái)不利影響的國(guó)際公約，也是國(guó)際社會(huì)在對(duì)付全球氣候變化問(wèn)題上進(jìn)行國(guó)際合作的一個(gè)基本框架。在《公約》之后，1997年簽署，2005年生效的《京都議定書(shū)》為有效應(yīng)對(duì)氣候變化設(shè)計(jì)了以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的三種靈活合作機(jī)制（即國(guó)際排放貿(mào)易機(jī)制（IET）、清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）和聯(lián)合履行機(jī)制（JI）），使得市場(chǎng)化手段開(kāi)始在全球范圍內(nèi)為提高“氣候公共物品”的稀缺性資源配置的效率而發(fā)揮作用。因此，基于溫室氣體減排而產(chǎn)生的信用統(tǒng)稱為減少碳排放信用。隨著碳信用的產(chǎn)生，碳市場(chǎng)和碳交易開(kāi)始發(fā)展。

　　自《京都議定書(shū)》生效以來(lái)，碳交易規(guī)模顯著增長(zhǎng)，2005年，碳交易和交易額分別為7.1億噸和108.6億美元，到2008年，碳交易和交易額分別上升到48.1億噸和1263.5億美元，平均年分別增長(zhǎng)率為89.2%和126.6%。碳市場(chǎng)發(fā)展成為全球最具發(fā)展?jié)摿Φ纳唐方灰资袌?chǎng)，世行報(bào)告稱，2012年全球碳交易市場(chǎng)將達(dá)到1500億美元，有望超過(guò)石油市場(chǎng)成為世界第一大市場(chǎng)。與碳交易相關(guān)的貸款、保險(xiǎn)、投資等金融產(chǎn)品相應(yīng)產(chǎn)生。

　　碳交易市場(chǎng)格局初定

　　隨著各國(guó)政府對(duì)全球變暖問(wèn)題重視程度的日益提高，尤其是歐盟國(guó)家的大力推動(dòng)，全球碳交易規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，碳排放權(quán)逐漸演變?yōu)榫哂型顿Y價(jià)值和流動(dòng)性的金融資產(chǎn)，并初步形成了以碳排放權(quán)交易為基礎(chǔ)產(chǎn)品、以歐元為主要交易貨幣、以各類金融機(jī)構(gòu)為主要推動(dòng)力量、以歐盟排放權(quán)交易制為核心交易平臺(tái)的碳金融體系。

　　在國(guó)際碳交易市場(chǎng)上，根據(jù)交易排放權(quán)本身的產(chǎn)生類型，分為項(xiàng)目市場(chǎng)（project-based markets）和準(zhǔn)許市場(chǎng)（allowance-based markets）兩類。目前我國(guó)碳排放權(quán)交易的主要類型是基于項(xiàng)目的交易，即在我國(guó)，碳交易更多的是指依托清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）產(chǎn)生的交易。這一機(jī)制概括地說(shuō)，就是發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)提供資金和技術(shù)的方式，與我國(guó)合作，在我國(guó)實(shí)施具有溫室氣體減排效果的項(xiàng)目，項(xiàng)目所產(chǎn)生的溫室氣體減排量用于發(fā)達(dá)國(guó)家履行《京都議定書(shū)》的承諾，即以“資金＋技術(shù)”換取我國(guó)的溫室氣體排放權(quán)。

　　碳金融交易功能強(qiáng)大

　　碳金融交易取得如此迅速的發(fā)展，與其強(qiáng)大的功能和現(xiàn)實(shí)意義密不可分。

　　首先是減排的成本收益轉(zhuǎn)化功能。在碳交易機(jī)制下，碳排放權(quán)具有商品屬性，其價(jià)格信號(hào)功能引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)主體把碳排放成本作為投資決策的一個(gè)重要因素，促使環(huán)境外部成本內(nèi)部化。隨著碳市場(chǎng)交易規(guī)模的擴(kuò)大和碳貨幣化程度的提高，碳排放權(quán)進(jìn)一步衍生為具有流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。積極有效的碳資產(chǎn)管理已經(jīng)成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的碳成本向碳收益轉(zhuǎn)化的有效手段。

　　其次是能源鏈轉(zhuǎn)型的資金融通功能。不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的國(guó)家能源鏈差異很大，對(duì)減排目標(biāo)約束的適應(yīng)能力也不同。項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)投資和私募基金等融資方式具有動(dòng)員金融資源、促進(jìn)可持續(xù)能源發(fā)展的能力，有利于改變能源消費(fèi)對(duì)化石燃料的依賴慣性，使能源鏈從高碳環(huán)節(jié)向低碳環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。