臺灣LED大廠如晶元、億光、東貝、璨圓、艾迪森等將于本周陸續(xù)公布2 月營業(yè)收入。據(jù)悉，隨著面板背光源和LED 照明需求的明顯增加，臺LED 大廠2 月營收普遍上揚10%至20%，并有望從2 月起逐月走高到第三季。

　　晶元光電2月訂單量比1 月增加二成，實際營收可望超過2011 年12 月；億光2 月營收好于1 月份，且今年將會呈現(xiàn)逐季上揚趨勢；璨圓光電整體接單優(yōu)于原先預期，稼動率從之前的50%到60%逐步回升到九成，2012 年第一季度業(yè)績有望超過2011年第四季度；艾迪森則表示2 月營收可望超過2 億元新臺幣，且2012 年的模塊成批比重會從2011 年的25%增加到35%至40%。

　　相比于在一月份的營收成績單中，僅有東貝和璨圓兩家營收上揚的情況，二月份LED 臺廠的營收則呈現(xiàn)全面回升，百花齊放的良好勢頭，并帶動LED 磊晶廠產(chǎn)能利用率回升。但由于2011 年供過于求，導致價格回不去，因此只有不斷追求成本下降和提升效率的廠商，才能在第一季擠出獲利。

　　據(jù)LED 業(yè)者透露，目前，LED 產(chǎn)業(yè)訂單以由過去一個月的短單，轉(zhuǎn)變?yōu)橹辽僖患镜拈L單，主要集中在電視、平板計算機和智能型手機的背光源，而LED 照明應該會從第二季開始出現(xiàn)明顯復蘇，同時LED 廠3 月營收的增長幅度也將超過2 月份。

　　1、信號顯示回暖持續(xù)加強。續(xù)藍寶石價格止跌回穩(wěn)，產(chǎn)能利用率逐漸提升，訂單能見度拉長，2 月份臺灣主要LED 廠商營收驗證相關(guān)內(nèi)容，2 月份臺灣地區(qū)主要LED 廠商營收環(huán)比大幅正向增長。我們認為背光依舊是此輪快速回升的最大貢獻者，其次是政策刺激的照明應用，主要是商業(yè)照明、建筑照明、工廠照明，道路照明及日本市場的民用照明及歐美的戶外照明快速增長，尤其是國內(nèi)LED 路燈及相關(guān)終端照明燈具的補貼標案刺激全球大廠神經(jīng)，加速中國大陸布局。

　　2、2012年LED行業(yè)預計是逐漸恢復過程。經(jīng)過2011 年的洗禮，各大廠商已逐漸在調(diào)整策略，由原來的主攻背光，逐漸轉(zhuǎn)移至照明，逐漸調(diào)整背光和照明的應用產(chǎn)品比重；傳統(tǒng)照明大廠GE、飛利浦、Osram、東芝、松下、雷士照明等也逐漸開始重視LED照明應用拓展，開始增加LED 燈具類型，網(wǎng)站上開始增添LED 燈具欄目，并且開始有廣告投入和內(nèi)部事業(yè)部整合。同時在政策方面，全球白熾燈禁止淘汰逐漸加速。2012 年伴隨著應用產(chǎn)品類型比重的調(diào)整(去庫存化)，技術(shù)的提升，價格的大幅下跌，政策的催化，2012 年LED 行業(yè)將是探底，并逐漸恢復的年份，可謂是LED 照明真正的起步年。

　　3、能否持續(xù)有待觀察。每年的春節(jié)之后受新機種的導入，庫存補貨影響，整體營收表現(xiàn)向上，2010 年、2011 年表現(xiàn)極為明顯，2012 年受此影響也將逐漸顯現(xiàn)，但是其效果將弱于2010 與2011 年。主要原因是，由于2008-2011 年背光為LED 增長的絕對動能，從NetBook 到NB 再到TV，但是2012 年受到2011 年的整體的影響，背光增長的動能因素逐漸消弱，同時大廠策略重心多已轉(zhuǎn)移至照明應用。預計后續(xù)環(huán)比降逐漸下降，但是將保持正向增長，因此我們認為后續(xù)能否持續(xù)走高將看商業(yè)照明等相關(guān)應用市場的增長能否續(xù)接。

　　4、2012年政策依舊是關(guān)鍵。照明相關(guān)產(chǎn)品在價格方面還是較高，如何在電源、芯片、散熱等方面降低成本將是關(guān)鍵；由于LED照明產(chǎn)品的快速演進，在標準、規(guī)范等方面相對較為薄弱，缺失，因此標準的制定也將是制約照明快速推廣的主要阻礙因素之一；因此我們認為2012 年相關(guān)政策的引導和推動將是關(guān)鍵的，將是照明能否快速到來的關(guān)鍵因素。