近期中國水網發(fā)布消息，目前由發(fā)改委資環(huán)司牽頭的《全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設施建設規(guī)劃(2011-2015)》已最終完成，并上報國務院等待審批，預計2011年底前出臺。

    污水處理設施投資規(guī)劃總體略低預期。據悉，在《規(guī)劃》上報稿中，“十二五”末全國重點城市、地級城市、縣級城市、縣城、建制鎮(zhèn)的污水處理率分別達90%、85%、75%、70%、30%。從各省的污水處理“十二五”規(guī)劃看，這個目標很有可能實現(xiàn)。

    根據《規(guī)劃》，“十二五”污水處理設施及污水處理管網投資分別為660億和2500億，分別較“十一五”的規(guī)劃下降18%和提升20%，均略低于此前市場預期。

    污泥無害化處理投資規(guī)劃略超預期。《規(guī)劃》稱2015年全國省會以上和計劃單列市、其他城市、縣及重點鎮(zhèn)的污泥無害化處理率將分別達70%、60%、50%，總體高于此前《“十二五”主要污染物總量控制規(guī)劃編制技術指南(征求意見稿)》的全國50%的處理率規(guī)劃。從各省規(guī)劃來看，全國的規(guī)劃是完全有可能實現(xiàn)的。從投資額來看，污泥處理“十二五”投資360億元，低于此前市場預期，但高于我們此前預期。

    再生水規(guī)劃超預期。再生水“十二五”投資規(guī)劃280億元，高于此前市場和我們的預期。建議重點關注污泥處理和再生水?？紤]到污泥處理、再生水投資超預期，我們建議重點關注具有污水回用和工業(yè)水重復利用業(yè)務的企業(yè)和具有污泥處理業(yè)務的企業(yè)，如碧水源、中電環(huán)保、萬邦達、興蓉投資等。對于污水處理設施投資規(guī)劃低于預期，我們的觀點是不必過于悲觀。因為從國家環(huán)保“十一五”規(guī)劃的完成情況看，不少細分行業(yè)實際投資完成額大幅超過此前規(guī)劃值。在管理層加大對環(huán)保重視程度的大背景下，預計“十二五”實際投資超預期也是大概率事件。

    風險因素：目前《全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設施建設規(guī)劃(2011-2015)》仍處于審批階段，仍存在公布時間和內容上的不確定性。