市場(chǎng)供需短期難以扭轉(zhuǎn)使得處于光伏產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的廠商也面臨不同的窘境。處于產(chǎn)業(yè)中下游的硅片及組件商成為首當(dāng)其沖的對(duì)象。截至目前，絕大部分企業(yè)已在二季度開(kāi)始面臨持續(xù)虧損的狀況，部分中小企業(yè)已出現(xiàn)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。

　　據(jù)相關(guān)券商機(jī)構(gòu)此前的統(tǒng)計(jì)，今年上半年，國(guó)內(nèi)光伏全行業(yè)平均毛利率均出現(xiàn)下滑。其中，電池片與組件毛利同比下降5個(gè)百分點(diǎn)，多晶硅與產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)毛利下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。在美國(guó)上市的尚德、晶澳、中電光伏、賽維LDK等光伏企業(yè)，二季度業(yè)務(wù)均出現(xiàn)虧損。

　　三季度以來(lái)，電池組件持續(xù)走低，對(duì)于絕大部分企業(yè)來(lái)說(shuō)，已很難有存活空間，企業(yè)虧損日益嚴(yán)重，盡管為了保證資金流動(dòng)，很多光伏廠商寧可賠本也在艱難出貨，但是如果這樣的行情持續(xù)下去，近一半企業(yè)將面臨被迫停產(chǎn)的命運(yùn)。當(dāng)前包括Solarbuzz在內(nèi)等多家專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)都認(rèn)為年底電池片及組件平均價(jià)格還會(huì)較9月份下跌15%-20%左右，屆時(shí)全球光伏產(chǎn)業(yè)很有可能將面臨一輪新的洗牌。

　　值得注意的是，與此同時(shí)諸如無(wú)錫尚德、常州天合、蘇州阿特斯等光伏巨頭則因?yàn)榇饲芭c上游廠商簽訂了價(jià)格較高長(zhǎng)期合約，則面臨毀約賠付和持續(xù)虧損的選擇。

　　“由于此前多晶硅價(jià)格波動(dòng)較大，下游大廠為規(guī)避原材料上漲的風(fēng)險(xiǎn)，一般都采取簽訂長(zhǎng)單，鎖定成本的方式進(jìn)行合同。但前提肯定是要能賺錢(qián)。”四川某大型多晶硅企業(yè)人士稱(chēng)，目前有部分大廠是2008年簽訂的合同，長(zhǎng)的達(dá)到10年，短的有5年，約定價(jià)格普遍比目前的現(xiàn)貨價(jià)高。

　　7月1日，無(wú)錫尚德宣布與MEMC公司終止了10年的合作協(xié)議，并支付了2.12億美元的巨額賠償金。據(jù)稱(chēng)，終止合約后，尚德將不再需要按合約在2011~2016年間購(gòu)買(mǎi)大約4.6GW的硅片，預(yù)計(jì)在接下來(lái)的5年內(nèi)能為尚德電力省下大約4億美元成本支出。

　　對(duì)身處產(chǎn)業(yè)前端的多晶硅廠商而言，受中下游企業(yè)價(jià)格和成本倒掛的壓力，其價(jià)格也必然面臨下滑的局面。而與此同時(shí)，2011年國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能的持續(xù)釋放以及國(guó)外多晶硅的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，也使其不得不更多傾力于單位成本控制。

　　9月14日，多晶硅龍頭上市公司樂(lè)山電力公告稱(chēng)，其將與天威保變聯(lián)手向從事多晶硅業(yè)務(wù)的子公司樂(lè)電天威增資3.82億元，以幫助該公司實(shí)施單條年產(chǎn)能3000噸的多晶硅生產(chǎn)線冷氫化技改。該項(xiàng)目擬定總投資達(dá)7.58億元，而通過(guò)技改，將有效降低多晶硅單位成本。

　　冷氫化技改是當(dāng)前能顯著降低多晶硅生產(chǎn)成本的有效方法之一。光伏龍頭保利協(xié)鑫此前進(jìn)行技改，已持續(xù)使得多晶硅單位生產(chǎn)成本從40美元降至目前的22美元左右，競(jìng)爭(zhēng)力驟然提升。而目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)多晶硅生產(chǎn)商的成本在40-50美元之間，與國(guó)外25美元左右價(jià)格相比，根本毫無(wú)優(yōu)勢(shì)。

　　“在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，只有通過(guò)技改的多晶硅供應(yīng)商才能確保原有穩(wěn)定的利潤(rùn)，對(duì)垂直一體化企業(yè)來(lái)說(shuō)，更可以借此平滑其在中下游產(chǎn)品價(jià)格大幅下降的利潤(rùn)分布，提升競(jìng)爭(zhēng)力。”前述市場(chǎng)人士認(rèn)為，依照目前多晶硅價(jià)格的走勢(shì)，國(guó)內(nèi)很多廠商已經(jīng)處于虧損的邊緣。長(zhǎng)久下去，行業(yè)必然將出現(xiàn)整合，屆時(shí)八成的企業(yè)要遭淘汰。

　　市場(chǎng)供需內(nèi)外交困

　　不過(guò)，對(duì)絕大多數(shù)多晶硅廠商而言，真正左右其產(chǎn)品價(jià)格的仍是下游終端市場(chǎng)的供需狀況。其中尤以歐洲市場(chǎng)為甚。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年全球光伏新增裝機(jī)15.8GW，其中歐盟全年新增裝機(jī)達(dá)12.3GW。而德國(guó)2010年裝機(jī)達(dá)6.7GW，在全球市場(chǎng)份額中占到42.5%，作為全球最大的光伏市場(chǎng)，歐洲也由此占到國(guó)內(nèi)90%的光伏市場(chǎng)份額。

　　牽一發(fā)而動(dòng)全身。歐洲市場(chǎng)的光伏補(bǔ)貼政策也直接左右著國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)的供需變化。2010年9月，正是由于歐洲國(guó)家對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)貼并未出現(xiàn)預(yù)期中的大幅縮減，該行業(yè)在冰凍兩年之后意外迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。多晶硅市場(chǎng)價(jià)格更由此攀升至2011年初的110美元。

　　今年二季度，多晶硅市場(chǎng)價(jià)格再次與歐洲國(guó)家光伏補(bǔ)貼政策的落地緊密相連。行業(yè)機(jī)構(gòu)信息顯示，歐洲主要國(guó)家太陽(yáng)能市場(chǎng)需求在6月曾出現(xiàn)一個(gè)久違的小高潮。這使得當(dāng)月國(guó)內(nèi)的電池組件去庫(kù)存進(jìn)度明顯。華寶證券分析師陳亮稱(chēng)，到6月底組件庫(kù)存已從4月末的10GW下降為8GW，距離4-5CW的行業(yè)正常庫(kù)存水平已大為接近。

　　需求的動(dòng)力主要來(lái)自全球最大光伏市場(chǎng)德國(guó)。據(jù)悉，5月29日深夜，由總理默克爾領(lǐng)導(dǎo)的德國(guó)執(zhí)政聯(lián)盟就德國(guó)放棄核電時(shí)間表達(dá)成妥協(xié)。根據(jù)計(jì)劃，德國(guó)將于2022年前徹底放棄核能發(fā)電。太陽(yáng)能發(fā)電、風(fēng)電等新能源將彌補(bǔ)由此帶來(lái)的能源缺口。6月初，德國(guó)聯(lián)邦政府討論并批準(zhǔn)了可再生能源法案修訂案，原計(jì)劃于2012年3月份開(kāi)始生效的削減光伏上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼計(jì)劃也從可再生能源法案草案中移除。

　　與此同時(shí)，歐洲第二大市場(chǎng)意大利一度停止的補(bǔ)貼政策隨之明朗。此前，為了保證現(xiàn)有的安裝系統(tǒng)能夠在補(bǔ)貼下調(diào)之前順利并網(wǎng)，意大利政府已將現(xiàn)有的涉及削減光伏補(bǔ)貼的三號(hào)法案延期執(zhí)行。

　　不過(guò)，歐洲債務(wù)危機(jī)的深度或許是市場(chǎng)未曾預(yù)料的。隨之的兩個(gè)月，歐洲市場(chǎng)需求在短暫的反彈后再次陷入低迷，相關(guān)補(bǔ)貼政策的執(zhí)行也未見(jiàn)動(dòng)靜。而與此相對(duì)應(yīng)的是，國(guó)內(nèi)中下游硅片及電池組件產(chǎn)能卻不斷攀升。這也最終使得下游供需再次失衡，而低價(jià)消化庫(kù)存遂也成為此輪光伏產(chǎn)業(yè)跌入低谷的導(dǎo)火索。

　　盡管?chē)?guó)內(nèi)也隨即出臺(tái)了光伏發(fā)電市場(chǎng)規(guī)模化啟動(dòng)的相關(guān)刺激政策，但尚不成熟的中國(guó)需求市場(chǎng)顯然很難消除歐洲市場(chǎng)需求萎縮的影響。根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)EnergyTrend稱(chēng)，德國(guó)市場(chǎng)六月至八月的安裝量達(dá)到2GW，九月安裝量預(yù)估在1GW，使得德國(guó)2012年的補(bǔ)助修正在年初下調(diào)外，年中預(yù)料也將進(jìn)行另一波下修，EnergyTrend預(yù)估下修幅度將會(huì)超過(guò)10%，因此2012年全年補(bǔ)助金額下修的幅度將超過(guò)20%。如果明年歐洲市場(chǎng)動(dòng)能仍僅靠德國(guó)和意大利二大市場(chǎng)支撐，上述情況將對(duì)于歐洲市場(chǎng)的成長(zhǎng)帶來(lái)不小的影響。

　　EnergyTrend由此認(rèn)為，外在環(huán)境不利需求回溫，未來(lái)降價(jià)在所難免，廠商第四季獲利展望不佳。在中間廠商獲利不佳的狀況下，上半年獲利表現(xiàn)較佳的廠商將會(huì)受到其它廠商要求同甘共苦的壓力，在價(jià)格上有可能被迫做出進(jìn)一步的調(diào)整以滿足客戶的期望。

　　值得注意的是，9月30日與10月31日分別是意大利與德國(guó)的光伏安裝截止日，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，這兩個(gè)國(guó)家的大部分企業(yè)肯定會(huì)在這兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)之前抓緊申報(bào)項(xiàng)目，或許會(huì)給下游市場(chǎng)需求帶來(lái)一定動(dòng)力。但可以確定的是，截至目前下游市場(chǎng)需求的持續(xù)低迷已使得上游多晶硅廠商的新合約價(jià)格跌入低谷。因此，供需堪憂的狀況能否扭轉(zhuǎn)仍尚需觀察。