快堆不僅解決了鈾資源和乏燃料雙重問題，同時其技術(shù)本身是第四代核電站，安全性能大幅提升，有望在商業(yè)化后進行推廣。在日本福島核事故后，外界對中國核電發(fā)展存在質(zhì)疑，但核電行業(yè)在技術(shù)研發(fā)的投入并未減少，三代A P1000的國產(chǎn)化進程加速，重大專項CA P1400研發(fā)依然進行并列入《國家“十二五”科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃》，第四代核電站順利并網(wǎng)，核電行業(yè)并未停止發(fā)展。

　　鈾資源是核電站的“糧食”，在世界各國大興核電之時，人們也逐漸開始擔(dān)心鈾資源的可持續(xù)性。國際鈾資源的價格隨之暴漲，鈾資源的儲量有限一度成為核電發(fā)展的瓶頸。

　　快堆是以壓水堆乏燃料為燃料的技術(shù)，我們現(xiàn)在運行的反應(yīng)堆對鈾資源的利用率僅有1%，經(jīng)過一次“燃燒”后，不僅大量鈾仍然存在，而且會有更高裂變價值的核素產(chǎn)生，可以回收利用。

　　快堆技術(shù)的突破，將使中國具備完整的核燃料閉式循環(huán)的技術(shù)條件，鈾資源的利用率提高了60倍，到達60%，同時乏燃料中的放射性廢物的體積與處置時間也大幅減少，大幅減少了乏燃料處理的難度與成本。

　　平安證券認為，這一技術(shù)的實現(xiàn)將改變?nèi)藗儗τ阝欃Y源短缺的預(yù)期，國際鈾礦的價格也將回復(fù)理性，同時這項技術(shù)也減少了社會對放射性廢物處置的擔(dān)憂。核電在世界范圍內(nèi)的快速發(fā)展將不再受到鈾資源的限制。該技術(shù)的突破對核電行業(yè)發(fā)展形成利好，對海外鈾資源收購相關(guān)企業(yè)造成一定壓力。

　　風(fēng)電場優(yōu)于設(shè)備制造商

　　在風(fēng)電方面，高華證券稱：較之設(shè)備制造商，我們更青睞風(fēng)電場。

　　該券商發(fā)布的報告表示：

　　設(shè)備制造商的復(fù)蘇有賴于風(fēng)電場的發(fā)展，我們看到風(fēng)電場和風(fēng)機制造商所面臨的形勢日益分化。對風(fēng)機制造商而言，我們認為其產(chǎn)品毛利率和銷售均價將在2011、2012、2013年進一步下滑15%、11%、4%，他們?nèi)匀辉陂g接地為風(fēng)電場的運營資金提供融資。我們預(yù)計在2012年中期之前這些企業(yè)的基本面難以企穩(wěn)，因此目前不建議買入設(shè)備股。

　　我們認為已具規(guī)模的風(fēng)電場將受益于：更加可控的風(fēng)電裝機增長帶來的并網(wǎng)改善；風(fēng)機技術(shù)、穩(wěn)定性的改善；建設(shè)、運營成本的下降；風(fēng)電場的地域多元化帶來更穩(wěn)定的現(xiàn)金流；長期的海外擴張。

　　有鑒于此，成功的風(fēng)電設(shè)備制造商需要利用以上趨勢，優(yōu)化庫存、產(chǎn)能利用率，擁有自主、可靠的風(fēng)機技術(shù)，平衡降價和延長質(zhì)保期之間的關(guān)系，提供在不同風(fēng)能條件下適用的設(shè)備，與風(fēng)電場成立合資公司投資于海外市場。

　　高華證券表示，今年1-5月中國有4.1G W風(fēng)機容量并網(wǎng)，同比增長33%，高于我們2011年同比增長2%的預(yù)測。我們將此歸因于：風(fēng)電場和電網(wǎng)之間的協(xié)作加強；更多的風(fēng)機裝機位于華東、華南，這些地區(qū)的并網(wǎng)一般不存在大問題，且對風(fēng)電的需求也更為強勁。中國正在計劃第二輪海上風(fēng)電場(總裝機容量在1 .5-2G W之間)的特許權(quán)招標(biāo)。我們擔(dān)憂投標(biāo)者急于爭搶市場份額而令利潤率下滑至均值以下。風(fēng)機容量的競爭可能會推動風(fēng)機制造商提高研發(fā)能力，但也會令其忽視對現(xiàn)有產(chǎn)品質(zhì)量的提高。

　　青睞風(fēng)電場，高華證券重申對龍源電力的買入評級和對金風(fēng)科技的賣出評級。

　　愛建證券也提出“釹鐵硼大漲，直驅(qū)風(fēng)機前景遇陰霾。”

　　該券商發(fā)布的報告稱：

　　近日，由于釹鐵硼價格大幅上漲，包括湘電股份在內(nèi)的多家風(fēng)機生產(chǎn)企業(yè)受到不同程度的影響甚至停產(chǎn)。釹鐵硼作為永磁直驅(qū)風(fēng)機的核心部件，此次價格上漲幅度達6倍之多(一月份107 .5元/公斤，上漲至目前642.5元/公斤)，對風(fēng)電廠商成本壓力驟然加大，假設(shè)一臺2M W永磁直驅(qū)風(fēng)機中需要釹鐵硼1200K G，此次漲價上漲500元/K G，相當(dāng)于風(fēng)機成本上漲250元/K W ，壓縮了目前行業(yè)20%的平均毛利率。盡管風(fēng)機生產(chǎn)企業(yè)還沒有到停產(chǎn)的程度，但是我們預(yù)計未來永磁直驅(qū)風(fēng)機的競爭力將出現(xiàn)明顯下降。

　　永磁直驅(qū)風(fēng)機近幾年新增總風(fēng)電機組比例逐漸接近于50%，金風(fēng)科技和湘電股份是永磁直驅(qū)風(fēng)機的主要生產(chǎn)企業(yè)，它們受稀土價格上漲的沖擊較為明顯。高端釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)議價能力較強，而風(fēng)機市場競爭激烈，并有不同機型的替代競爭者，永磁直驅(qū)風(fēng)機的成本轉(zhuǎn)移能力弱。直驅(qū)風(fēng)機廠商可能會暫停向現(xiàn)貨市場采購釹鐵硼材料，永磁直驅(qū)風(fēng)機產(chǎn)量下半年必然會下降，對于替代者雙饋式機組生產(chǎn)企業(yè)是利好，對于永磁直驅(qū)風(fēng)機為主的生產(chǎn)企業(yè)來說是一個嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，預(yù)計永磁直驅(qū)風(fēng)機銷售增速會下降50%，金鳳科技預(yù)告中報同比下降0%-50%，建議暫時回避。
 

　　釹鐵硼未來幾年供需仍然緊張，永磁直驅(qū)風(fēng)機產(chǎn)量今明兩年會持續(xù)下降，對替代者雙饋式機組生產(chǎn)企業(yè)是利好，對永磁直驅(qū)風(fēng)機為主的生產(chǎn)企業(yè)來說是挑戰(zhàn)。目前釹鐵硼價格并不十分合理，未來國家可能會對釹鐵硼價格進行干預(yù)，另外直驅(qū)風(fēng)機企業(yè)可能會選擇另外的技術(shù)路線規(guī)避稀土成本(電勵磁直驅(qū)路線)，但是目前建議規(guī)避永磁直驅(qū)風(fēng)機為主的上市公司。