近日，鴻利智匯發(fā)布3季度業(yè)績報(bào)告稱，公司第3季度凈利潤5553萬元，同比增長20.11%，環(huán)比下滑23.75%，接近原先預(yù)告區(qū)間的中值，業(yè)績符合預(yù)期。前3季度實(shí)現(xiàn)營收5.77億，同比增長30.90%，環(huán)比增長4.29%。募投項(xiàng)目增加的1350KK產(chǎn)能從6月份開始全面投產(chǎn)，新產(chǎn)能開出，保證公司LED照明封裝主業(yè)持續(xù)穩(wěn)健成長。3季度凈利潤環(huán)比下滑主要受營業(yè)外收入大幅減少以及上季度轉(zhuǎn)讓鑫詮光電股權(quán)收到1734萬投資凈收益影響。
新產(chǎn)能在爬坡中，對(duì)毛利率形成壓力，3季度毛利率同比下降3.39個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降3.76個(gè)百分點(diǎn)。公司同步控制了期間費(fèi)用率，保證凈利潤同比成長20.11%。毛利率受新產(chǎn)能持續(xù)開出影響，下滑預(yù)計(jì)不會(huì)持續(xù)。隨著新產(chǎn)能爬坡、良率提升，預(yù)計(jì)4季度毛利率有望好轉(zhuǎn)。
隨著新產(chǎn)能釋放，LED主業(yè)持續(xù)成長。雖然毛利率有所下滑，但我們預(yù)計(jì)不具持續(xù)性，4季度隨著產(chǎn)能爬坡、良率提升，有望好轉(zhuǎn)。全年來看，維持全年2.5億的凈利潤預(yù)估，同比增長63.3%。17、18年主業(yè)仍有持續(xù)的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，行業(yè)集中度有望提升；此外還有光學(xué)透鏡新業(yè)務(wù)放量，成長可期。車聯(lián)網(wǎng)雙主業(yè)布局持續(xù)推進(jìn)，期待優(yōu)質(zhì)并購落地。