風(fēng)電設(shè)備制造商發(fā)布的2010年度和2011年一季度財報顯示，凈利潤增長率逐年下降、經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額持續(xù)緊張、產(chǎn)品毛利率不斷下滑，成為風(fēng)電設(shè)備行業(yè)的基本現(xiàn)狀。

　　2009年以前，中國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)曾經(jīng)歷“大躍進”時代，風(fēng)電設(shè)備制造商時常加班加點趕進度，下游風(fēng)電開發(fā)商則要提前數(shù)月跟設(shè)備廠簽下訂單，并交齊預(yù)付款，才可能如期提到貨。世事輪回，如今，風(fēng)電設(shè)備制造商們發(fā)現(xiàn)：曾經(jīng)的門庭若市變成了要自己主動上門去拉訂單，以往幾乎全額交付的貨款也需要根據(jù)風(fēng)電項目建設(shè)進度來分批收回。

　　一面是風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)能的迅猛擴張，一面是風(fēng)電場裝機受制于并網(wǎng)瓶頸而速度減慢，風(fēng)電市場供需關(guān)系的變化，引發(fā)制造商與開發(fā)商之間利益關(guān)系的調(diào)整。在漸漸失去定價話語權(quán)的情況下，“價格”二字令風(fēng)電設(shè)備制造領(lǐng)域各廠商糾結(jié)不已：風(fēng)電整機及零部件價格逐年遞減，企業(yè)盈利能力迅速下降。

　　低價得標(biāo) 
 

　　價格一路“被”降低

　　國內(nèi)風(fēng)電葉片制造龍頭之一的中材科技(002080)，最近的日子不太好過。先是公司2011年一季度業(yè)績報憂，進而引發(fā)股價一路下行。其一季報悲觀地預(yù)計，公司今年上半年凈利或?qū)⑾陆?0%至50%。國內(nèi)風(fēng)電整機商排名“老二”的金風(fēng)科技(002202)也同樣發(fā)布了上半年業(yè)績下降的預(yù)期。盡管“老大”華銳風(fēng)電(601558)未預(yù)判未來三個月業(yè)績，但其相關(guān)負(fù)責(zé)人也對媒體表示，目前公司“正處風(fēng)電設(shè)備淡季”。

　　讓幾大巨頭悲觀的成因，均系近年來風(fēng)電設(shè)備價格的不斷下降。相關(guān)統(tǒng)計顯示，從2008年的6500元/千瓦降到2009年的5400元/千瓦，再到去年底的低于4000元/千瓦，國產(chǎn)風(fēng)電整機造價一年下一個臺階。價格走低正成為目前風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)業(yè)的基本生態(tài)，牽動著產(chǎn)業(yè)利益鏈條上的各個環(huán)節(jié)。

　　與諸多行業(yè)產(chǎn)品價格隨產(chǎn)業(yè)發(fā)展自然走低不同，風(fēng)電設(shè)備包括整機和零部件價格下行，主要是因為風(fēng)電設(shè)備招標(biāo)“低價者中標(biāo)”的規(guī)則而一次次“被”降低。

　　中材科技一位內(nèi)部人士告訴中國證券報記者，中材科技就曾深受“被”降價之困。公司下屬中材葉片廠曾在2009年8、9月間不到一個月的時間內(nèi)兩次被要求下調(diào)與整機商金風(fēng)和華銳之前簽訂的供貨合同。一次是與金風(fēng)簽的5.9億元的葉片訂單下調(diào)至5.75億元，另一次是與華銳簽的10.2億元訂單降至8.8億元。而在這之前，訂單金額已有過一次下調(diào)。最終，原始合同價被壓縮到一半才成交。

　　這種情況其實在目前的風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)乙姴货r。金風(fēng)科技與湘潭電機于2007年12月和2008年8月分別簽訂的1.5MW永磁直驅(qū)風(fēng)力發(fā)電機定子供貨合同也曾數(shù)次被修改合同額，兩項訂單最終金額分別被下調(diào)了近一半。

　　“其實我們也能理解，當(dāng)時金風(fēng)和華銳均剛中標(biāo)一些風(fēng)電項目，中標(biāo)價格比之前預(yù)期低，為了降低成本，他們往往就選擇往下壓價。”一位分析人士表示。近年來，風(fēng)電整機市場價格的每一次降低，都是在整機制造商中標(biāo)風(fēng)電設(shè)備招標(biāo)項目之后，產(chǎn)品價格的降低直接導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率降低。

　　公開資料顯示，兩年以前，風(fēng)電整機制造行業(yè)的平均毛利率一般為15%左右，龍頭企業(yè)，因市場占有率高而形成規(guī)模效應(yīng)，最好時期毛利率能達到25%-30%。隨著近一兩年來整機價格的非正常下降，龍頭企業(yè)的產(chǎn)品毛利率也在不斷下降。金風(fēng)科技和華銳風(fēng)電2010年的毛利率就同比分別下降了9個百分點和1個百分點，分別為23.06%和20.47%。相關(guān)零部件廠商的毛利率也是隨之下滑，以價格占整機成本比重最大的葉片為例，中材科技2010年所產(chǎn)葉片毛利率為29.80%，2009年則為31.85%，一年時間下降了2.05%。另一家國內(nèi)葉片廠商天奇股份(002009)2010年產(chǎn)品毛利率為23.66%，同比下降了5.41%。

　　風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)品價格“被”降低現(xiàn)狀表明，產(chǎn)業(yè)目前的成本下降并非主要源自于企業(yè)自身技術(shù)進步等內(nèi)因起作用，而更多的是因為外部因素強加所致，這反映出目前風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)業(yè)整體處于非良性生態(tài)之中。“盡管目前風(fēng)電設(shè)備的市場現(xiàn)狀還不能被稱作完全意義上的‘價格惡戰(zhàn)’，但至少已有很深的傾向。過去家電行業(yè)就曾因為各企業(yè)忙于‘價格戰(zhàn)’而無心挖掘企業(yè)成長內(nèi)生動力，如今整個產(chǎn)業(yè)大浪淘沙之后，即使是龍頭企業(yè)也因此元氣大傷。這就是前車之鑒。”上述分析人士表示。

　　兩頭受擠 利潤全面收縮

　　價格被“降低”，也同時帶來風(fēng)電整機制造成本的一路“被”降低。而與風(fēng)電設(shè)備制造廠商處境形成反差的是，處于風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈下游的風(fēng)電廠開發(fā)商則實實在在地坐享到了風(fēng)電機組成本下降之福。

　　風(fēng)電開發(fā)領(lǐng)域的“領(lǐng)頭雁”龍源電力和大唐新能源2010年凈利潤增長均超過80%，其業(yè)績增長的成因除在于并網(wǎng)瓶頸的逐漸被打通外，也源自于其投資風(fēng)電場的收益提高，而這背后，則歸功于采購?fù)顿Y比例占總投資70%之多的風(fēng)電機組成本的降低。龍源電力(0916.HK)和大唐新能源(1798.HK)在其2010年年報中不約而同地直言，特許權(quán)招標(biāo)讓公司在投資建設(shè)風(fēng)電場時能夠有效降低項目成本。數(shù)據(jù)顯示，龍源電力2010年風(fēng)電項目平均單位造價較2009年降低12%。

　　由于下游風(fēng)電場運營商的成本降低主要借助于風(fēng)電設(shè)備招標(biāo)產(chǎn)生的低價，從而直接造成了對上游設(shè)備制造商利潤的擠壓。上述分析人士指出，這種現(xiàn)象兩年前都不可想象。“那幾年風(fēng)電裝機‘大躍進’，市場行情是風(fēng)電場投資商要排著隊到風(fēng)電設(shè)備商處拿貨，而且是現(xiàn)場交預(yù)付款提貨?，F(xiàn)在情況大不同了，風(fēng)電裝機市場容量增加逐漸放緩，供求關(guān)系開始調(diào)整，風(fēng)電設(shè)備商的議價能力明顯下降，一個訂單好不容易拿下，開發(fā)商還要求按項目進度分階段付款。”據(jù)了解，目前一個設(shè)備供貨訂單簽下后，付清全部款項一般需要一年左右時間，簽完合同第一次只能拿到10%的預(yù)付款。

　　事實上，風(fēng)電開發(fā)商日子也不怎么好過。據(jù)了解，2009年以來的國內(nèi)增值稅轉(zhuǎn)型，限制了地方從開發(fā)風(fēng)電項目中的收益，一些地方政府開始通過加征一系列稅費從風(fēng)電開發(fā)中獲得利益，有些地方甚至出現(xiàn)倒賣項目開發(fā)批文的現(xiàn)象。龍源電力總工程師曾對此直言，一些地方的風(fēng)電項目往往在經(jīng)過數(shù)次轉(zhuǎn)讓后，被高溢價賣出，導(dǎo)致風(fēng)電場開發(fā)成本的上升。因此，開發(fā)商為提高所投風(fēng)電項目內(nèi)部收益率，除寄望于少“棄風(fēng)”多發(fā)電外，也同時需要大幅降低成本。