國(guó)外主流環(huán)保公司多是水務(wù)、固廢運(yùn)營(yíng)類公司。我們從規(guī)模、業(yè)績(jī)、估值、行情等多方面對(duì)比得出，目前國(guó)內(nèi)水務(wù)、固廢運(yùn)營(yíng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健，估值較低，投資價(jià)值較高，建議重點(diǎn)配置。

規(guī)模：國(guó)內(nèi)環(huán)保運(yùn)營(yíng)公司規(guī)模較小，相比環(huán)保市場(chǎng)仍有較大發(fā)展空間。目前，國(guó)外市值超過500億元的公司多是水務(wù)、固廢運(yùn)營(yíng)類公司。美國(guó)廢物管理公司、美國(guó)水業(yè)市值都超過1000億元。國(guó)內(nèi)市值最大的環(huán)保公司為中國(guó)光大國(guó)際、北控水務(wù)集團(tuán)，都在港股上市，市值不超過400億元。A股中碧水源市值最高，主要以水務(wù)工程為主。綜合來看，對(duì)比國(guó)外，我國(guó)環(huán)保公司規(guī)模較小，仍有較大成長(zhǎng)空間。

國(guó)外大型環(huán)保公司一覽


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國(guó)內(nèi)市值前10環(huán)保公司一覽


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業(yè)績(jī)：國(guó)內(nèi)環(huán)保運(yùn)營(yíng)公司業(yè)績(jī)更穩(wěn)健。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，國(guó)外環(huán)保運(yùn)營(yíng)公司業(yè)績(jī)不夠穩(wěn)健，如美國(guó)廢物管理公司2005-2012年業(yè)績(jī)緩慢下降，美國(guó)水業(yè)2016-2017年業(yè)績(jī)也出現(xiàn)下滑。國(guó)內(nèi)如中國(guó)光大國(guó)際、瀚藍(lán)環(huán)境近10年業(yè)績(jī)都是穩(wěn)健增長(zhǎng)。

美國(guó)環(huán)保運(yùn)營(yíng)公司扣非歸母凈利潤(rùn)波動(dòng)較大


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國(guó)內(nèi)優(yōu)秀環(huán)保公司扣非歸母凈利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)


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環(huán)保行業(yè)2019年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告行業(yè)增速10.5%，為近5年最低點(diǎn)。截至2019年4月12日，環(huán)保樣本股中共有29家公司披露一季報(bào)業(yè)績(jī)/業(yè)績(jī)預(yù)告（其中2家一季報(bào)），以上述公司為樣本，按2019年報(bào)一季度歸母凈利潤(rùn)中值合計(jì)，剔除受減值等影響業(yè)績(jī)虧損較大的2家公司（興源環(huán)境虧損0.51億元、天翔環(huán)境虧損1.21億元），環(huán)保板塊利潤(rùn)合計(jì)為11.59億元，同比增長(zhǎng)10.5%。受2018年下半年以來融資環(huán)境緊張及部分公司經(jīng)營(yíng)情況影響，上述樣本2019年Q1業(yè)績(jī)?cè)鏊偻认陆?2.1個(gè)百分點(diǎn)。

27家環(huán)保公司2019年一季度合計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鏊?0.5%


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從子行業(yè)來看，除水處理行業(yè)外其他行業(yè)2019Q1業(yè)績(jī)?nèi)员３衷鲩L(zhǎng)。設(shè)備類行業(yè)保持高景氣，監(jiān)測(cè)板塊整體增速14%，其中龍頭公司聚光科技、先河環(huán)保業(yè)績(jī)預(yù)告增速均值都在20%以上。受融資環(huán)境及公司在手訂單執(zhí)行情況影響，水處理板塊2019Q1整體業(yè)績(jī)同比下滑17.3%呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，主要系龍頭公司碧水源業(yè)績(jī)?cè)鏊倬禐?45%，但國(guó)禎環(huán)保、博世科業(yè)績(jī)?cè)鏊倬祫t分別為40%、25%，分化顯著。固廢行業(yè)增速下行主要系中金環(huán)境業(yè)績(jī)均值下滑30%，而同業(yè)高能環(huán)境、維爾利受益于土壤修復(fù)及滲濾液處理市場(chǎng)空間釋放，業(yè)績(jī)/業(yè)績(jī)均值增速分別為77%、55%。

子行業(yè)歷年Q1業(yè)績(jī)概覽（單位：百萬元）


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子行業(yè)歷年Q1業(yè)績(jī)?cè)鏊偾闆r


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1、水務(wù)運(yùn)營(yíng)：被忽視的黃金，量?jī)r(jià)提升帶來價(jià)值回歸

由“量”到“質(zhì)”加速推進(jìn)，提標(biāo)改造創(chuàng)造新機(jī)會(huì)。目前我國(guó)污水處理率已處于較高水平，但出水水質(zhì)還有待提升。“十三五”規(guī)劃目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)由“規(guī)模增長(zhǎng)”向“提質(zhì)增效”轉(zhuǎn)變，由“重水輕泥”向“泥水并重”轉(zhuǎn)變，由“污水處理”向“再生利用”轉(zhuǎn)變。規(guī)劃大幅提高了污水處理設(shè)施提標(biāo)改造規(guī)模和污泥處理設(shè)施建造投資規(guī)模?！笆濉逼陂g，全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃投資5644億元，與“十二五”規(guī)劃的4300億元相比仍處較高水平。其中污水提標(biāo)改造規(guī)劃投資約432億元，遠(yuǎn)超“十二五”規(guī)劃的137億元，提標(biāo)改造投資大幅增長(zhǎng)，提標(biāo)改造后出水水質(zhì)應(yīng)達(dá)到一級(jí)A排放標(biāo)準(zhǔn)或相關(guān)規(guī)定的水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)。

污水處理“十三五”規(guī)劃重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)提標(biāo)改造


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提標(biāo)改造整體市場(chǎng)空間約1000億元。住建部城鎮(zhèn)污水處理廠實(shí)時(shí)管理系統(tǒng)顯示，截至2015年6月底，全國(guó)設(shè)市城市、縣累計(jì)建成污水處理廠3802座，污水處理能力達(dá)1.61億立方米/日。其中，一級(jí)A項(xiàng)目約860個(gè)，日處理能力2925萬立方米，約3000多座污水處理廠達(dá)不到一級(jí)A排放標(biāo)準(zhǔn)。

假設(shè)“十三五”期間新建污水處理設(shè)施都是一級(jí)A水平，且規(guī)劃的4220萬立方米/日提標(biāo)改造規(guī)模按直線法進(jìn)行改造，則截至2018年6月底，尚有1.06億立方米/日規(guī)模的污水處理設(shè)施需要提標(biāo)改造，占污水處理整體規(guī)模比例約50%。另外，我們統(tǒng)計(jì)了主要水務(wù)運(yùn)營(yíng)上市公司2017年污水處理廠達(dá)標(biāo)情況（本報(bào)告只統(tǒng)計(jì)了詳細(xì)披露排污執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)的公司），執(zhí)行一級(jí)A標(biāo)準(zhǔn)的比例平均為27%，考慮到部分水廠可能已實(shí)現(xiàn)一級(jí)A但尚未執(zhí)行一級(jí)A標(biāo)準(zhǔn)，基本符合上文提到的達(dá)到一級(jí)A標(biāo)準(zhǔn)的污水處理規(guī)模比例約50%。提標(biāo)改造單位投資約1000萬元/萬立方米/日，據(jù)此估計(jì)，未來污水處理提標(biāo)改造總投資空間約1000億元。

提標(biāo)改造整體市場(chǎng)規(guī)模約1億立方米/日


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主要水務(wù)上市公司執(zhí)行一級(jí)A標(biāo)準(zhǔn)比例不足50%（2017年年報(bào)數(shù)據(jù)）


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多因素驅(qū)動(dòng)，水價(jià)提價(jià)在即。我國(guó)省會(huì)城市平均供水價(jià)格從2007年1月的1.61元/噸漲至2018年10月的2.06元/噸，復(fù)合增速（2007年1月-2018年1月）達(dá)2.27%，處于較低水平，且平均供水價(jià)格從2014年12月的2.06元/噸一直維持至現(xiàn)在，按照3-4年的漲價(jià)周期算，目前供水價(jià)格已進(jìn)入提價(jià)周期。我國(guó)污水處理結(jié)算價(jià)制定采取“成本+合理利潤(rùn)”模式，因此提標(biāo)改造的加速推進(jìn)核心是驅(qū)動(dòng)污水處理結(jié)算價(jià)格上漲，進(jìn)而帶動(dòng)水務(wù)運(yùn)營(yíng)公司收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)。

我國(guó)省會(huì)城市平均供水價(jià)格緩慢增長(zhǎng)


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水務(wù)上市公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，抗風(fēng)險(xiǎn)能力極強(qiáng)。近十年，水務(wù)運(yùn)營(yíng)板塊毛利率一直高于上市公司整體水平以及燃?xì)狻㈦娏Φ裙米影鍓K。2018年上半年，水務(wù)運(yùn)營(yíng)板塊毛利率35.69%，高出A股上市公司整體水平15.79個(gè)百分點(diǎn)。水務(wù)行業(yè)杠桿率一直處于較低水平。2017年，水務(wù)運(yùn)營(yíng)板塊資產(chǎn)負(fù)債率50.05%，處于所有細(xì)分行業(yè)中等偏低水平。水務(wù)運(yùn)營(yíng)板塊現(xiàn)金流充足，銷售商品提供勞務(wù)勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營(yíng)收在環(huán)保所有細(xì)分行業(yè)中排第一名。截至2017年末，水務(wù)運(yùn)營(yíng)板塊貨幣資金合計(jì)達(dá)241.48億元，同比增長(zhǎng)28.65%，貨幣資金占總資產(chǎn)比例達(dá)13.03%。2017年，板塊股息率達(dá)2.06%，在所有細(xì)分行業(yè)中排6名。由于板塊內(nèi)各公司資本支出計(jì)劃不同等因素，板塊內(nèi)各公司股息率差異較大。股息率較高的有重慶水務(wù)，近8年平均股息率達(dá)4.89%，而最低的國(guó)中水務(wù)股息率為0%。隨著未來水務(wù)行業(yè)盈利改善以及產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，行業(yè)股息率有望進(jìn)一步提升，長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。

水務(wù)運(yùn)營(yíng)板塊毛利率處于較高水平


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水務(wù)運(yùn)營(yíng)板塊凈利率處于較高水平


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水務(wù)運(yùn)營(yíng)板塊資產(chǎn)負(fù)債率處于較低水平


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水務(wù)運(yùn)營(yíng)在環(huán)保細(xì)分行業(yè)中回款最好


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水務(wù)運(yùn)營(yíng)板塊在手現(xiàn)金充足


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2、垃圾焚燒：焚燒大勢(shì)所趨，行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭持續(xù)向好

垃圾焚燒相比填埋更易實(shí)現(xiàn)資源的減量化、無害化、資源化，是我國(guó)垃圾處理的最科學(xué)選擇。未來我國(guó)垃圾焚燒規(guī)模增長(zhǎng)主要來自兩方面：1）垃圾產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)帶來新的垃圾焚燒需求。2016年，我國(guó)城市生活垃圾清運(yùn)量2.04億噸，同比增長(zhǎng)6.37%。物流等行業(yè)的快速發(fā)展將驅(qū)動(dòng)垃圾清運(yùn)量穩(wěn)健增長(zhǎng)；2）垃圾焚燒對(duì)填埋的替代?！笆濉比珖?guó)城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃提出，城鎮(zhèn)垃圾填埋處理能力從2015年的50.15萬噸/日降至2020年47.71萬噸/日，生活垃圾焚燒處理能力從2015年的23.52萬噸/日提升至2020年的59.14萬噸/日，垃圾焚燒處理能力占比提升至54%。從各省區(qū)域規(guī)劃來看，發(fā)達(dá)城市填埋規(guī)劃總能力處于快速下降趨勢(shì)。綜合來看，我們預(yù)計(jì)未來兩年我國(guó)垃圾焚燒仍將保持20%以上的增長(zhǎng)。

城市生活垃圾清運(yùn)量穩(wěn)健增長(zhǎng)


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規(guī)劃城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理能力快速增長(zhǎng)


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2015年區(qū)域垃圾焚燒處理能力規(guī)劃情況


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2020年區(qū)域垃圾焚燒處理能力規(guī)劃情況


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主要垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)2017年投運(yùn)規(guī)模排名


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主要固廢公司單位垃圾上網(wǎng)電量趨勢(shì)（度/噸）


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3、土壤修復(fù)行業(yè)訂單快速增長(zhǎng)，《土壤法》助力市場(chǎng)加速釋放

土壤污染治理迫在眉睫。近年來，我國(guó)土壤污染事件頻發(fā)，土壤污染治理面臨較大困境。2014年4月發(fā)布了《全國(guó)土壤污染狀況調(diào)查公報(bào)》，我國(guó)土壤環(huán)境狀況總體不容樂觀，全國(guó)土壤總超標(biāo)率為16.1%，耕地土壤污染率接近20%。

2014年全國(guó)受污染土壤比例


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2014年不同土地類型土壤污染情況


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鑒于我國(guó)土壤污染的嚴(yán)峻情況，從事土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量逐年增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013-2016年，土壤修復(fù)企業(yè)數(shù)量呈翻倍增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2017年達(dá)到2800家。隨著政策的不斷完善、技術(shù)的持續(xù)升級(jí)以及修復(fù)標(biāo)準(zhǔn)的逐步細(xì)化，行業(yè)壁壘提升，預(yù)計(jì)未來企業(yè)數(shù)量增速將放緩，先期進(jìn)入土壤修復(fù)行業(yè)的龍頭企業(yè)具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

土壤修復(fù)訂單金額漲幅較大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年我國(guó)土壤修復(fù)行業(yè)訂單總額為62.9億元，2017年激增至240億元，大幅增長(zhǎng)281.56%。近年，中央對(duì)土壤修復(fù)重視程度有所提升，土壤修復(fù)需求較為迫切，隨著政策進(jìn)一步細(xì)化，行業(yè)運(yùn)作模式不斷完善，土壤修復(fù)逐步進(jìn)入快速發(fā)展期。

近年我國(guó)土壤修復(fù)行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量（家）


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近年我國(guó)土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)訂單總額（億元）


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我國(guó)土壤修復(fù)行業(yè)政策不斷完善。2016年5月，國(guó)務(wù)院頒布《土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃》（“土十條”），要求到2020年土壤污染加重的趨勢(shì)得到初步遏制，土壤環(huán)境質(zhì)量總體保持穩(wěn)定，到2030年全國(guó)土壤環(huán)境質(zhì)量穩(wěn)中向好，土壤環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)得到全面管控，到2050年土壤環(huán)境質(zhì)量得到全面改善，生態(tài)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。2018年1月，《建設(shè)用地土壤環(huán)境調(diào)查評(píng)估技術(shù)指南》增加了采樣布點(diǎn)密度，保證了地塊調(diào)查的資金投入，提高了地塊調(diào)查和修復(fù)的精度。此后，我國(guó)陸續(xù)完善了與土壤修復(fù)相關(guān)的法律、法規(guī)等制度。

基于土壤污染防治工作的復(fù)雜性，土壤污染本身具有滯后性強(qiáng)、地域差別大、治理困難、周期較長(zhǎng)等特點(diǎn)，現(xiàn)有土壤治理商業(yè)模式包括污染方付費(fèi)模式、受益方付費(fèi)模式和財(cái)政直接出資模式，均存在污染責(zé)任人無法確認(rèn)或資金困難等問題，嚴(yán)重制約行業(yè)發(fā)展，亟需出臺(tái)系統(tǒng)性的法律制度。

2018年8月31日，生態(tài)環(huán)境部出臺(tái)《土壤污染防治法》，從法律責(zé)任和資金來源雙管齊下，建立土壤污染責(zé)任人制度，明確政府責(zé)任；建立土壤污染風(fēng)險(xiǎn)管控和修復(fù)制度；建立土壤污染環(huán)評(píng)、監(jiān)測(cè)制度；建立土壤污染防治基金制度。從根源上緩解商業(yè)模式困境，提升土壤修復(fù)和土壤監(jiān)測(cè)行業(yè)景氣度。預(yù)計(jì)未來將推出土壤修復(fù)各細(xì)分領(lǐng)域的相關(guān)實(shí)施細(xì)則等，土壤修復(fù)市場(chǎng)有望持續(xù)釋放。

土壤修復(fù)技術(shù)主要分三大類。土壤修復(fù)技術(shù)種類眾多，相較于歐美40年的發(fā)展，我國(guó)土壤修復(fù)技術(shù)起步較晚，仍屬于新興行業(yè)。2008-2016年，我國(guó)177個(gè)土壤修復(fù)項(xiàng)目中，污染介質(zhì)治理技術(shù)占比68%，污染途徑阻斷技術(shù)占比32%。在污染介質(zhì)治理技術(shù)中，物理化學(xué)和生物技術(shù)成為主要技術(shù)，分別占比32%和27%；物理、化學(xué)單一類技術(shù)應(yīng)用占比相對(duì)較小，分別為2%和7%。從具體修復(fù)技術(shù)種類來看，填埋/阻控、固化/穩(wěn)定化是土壤修復(fù)應(yīng)用最廣泛的技術(shù)，水泥窯協(xié)同處置、氧化還原、微生物與植物修復(fù)技術(shù)也是主要應(yīng)用的技術(shù)，土壤淋洗、熱解析、氣相抽提與高溫焚燒技術(shù)市場(chǎng)應(yīng)用占比較低。

國(guó)內(nèi)土壤修復(fù)主流技術(shù)


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市場(chǎng)集中度較高，行業(yè)前三成交金額占比近半。176家企業(yè)承接的334個(gè)土壤修復(fù)項(xiàng)目累計(jì)成交金額726,167.3萬元，其中成交金額低于1億元的共計(jì)162家，占比92%，成交金額5億元以上的企業(yè)僅有3家，占比2%。該三家累計(jì)成交金額共計(jì)332,017萬元，占全部金額的45.7%，其中建工修復(fù)227,361萬元，高能環(huán)境53,174萬元，中節(jié)能大地51,482萬元。數(shù)據(jù)說明，目前小型土壤修復(fù)企業(yè)居多，成交金額普遍偏低，但市場(chǎng)集中度較高，行業(yè)前三名成交金額占全行業(yè)近一半，龍頭優(yōu)勢(shì)顯著。我國(guó)土壤修復(fù)龍頭企業(yè)可分為兩類，一是專業(yè)土壤修復(fù)龍頭公司，如技術(shù)實(shí)力最雄厚的建工修復(fù)、技術(shù)體系完善的高能環(huán)境；二是涉足土壤修復(fù)業(yè)務(wù)的區(qū)域性龍頭，如注重重金屬治理的永清環(huán)境、以固化穩(wěn)定化和化學(xué)淋洗技術(shù)為核心的博世科。

未來3年土壤修復(fù)市場(chǎng)規(guī)模有望超千億。我國(guó)土壤修復(fù)行業(yè)目前處于起步成長(zhǎng)階段，土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值尚不足環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的2%，而這一指標(biāo)在發(fā)達(dá)國(guó)家已達(dá)到30%以上，提升空間較大。我國(guó)土壤修復(fù)類型主要包括：場(chǎng)地、耕地和礦山，污染面積分別為2.5萬塊、1000萬畝和8萬公頃。目前，土壤修復(fù)項(xiàng)目以場(chǎng)地修復(fù)為主，耕地修復(fù)將帶來較大的市場(chǎng)增量。隨著《土壤法》的落地，行業(yè)制度體系逐步規(guī)范，土壤修復(fù)項(xiàng)目需求有望提升，市場(chǎng)空間廣闊。2016年我國(guó)土壤修復(fù)市場(chǎng)規(guī)模為42.09億元，2017年增長(zhǎng)至151.45億元，漲幅高達(dá)259.98%，預(yù)計(jì)2018-2020年土壤修復(fù)市場(chǎng)規(guī)模總計(jì)將超千億。

2012-2024年我國(guó)土壤修復(fù)市場(chǎng)規(guī)模統(tǒng)計(jì)及預(yù)測(cè)（億元）


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4、工業(yè)環(huán)境：危廢行業(yè)實(shí)際負(fù)荷率過低，未來復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)在12%左右

無害化危廢處置模式是主要發(fā)展方向。目前，我國(guó)危廢處置方式主要以無害化處置和資源化利用為主，無害化處置主要包括焚燒、填埋、醫(yī)廢處置和水泥窯協(xié)同處置，毛利率普遍偏高，焚燒毛利率達(dá)40%以上，填埋毛利率達(dá)50%以上，其中焚燒處置可大幅減量，同時(shí)更節(jié)省土地，因此是我國(guó)未來主要的發(fā)展方向。資源化利用主要通過收取有價(jià)值廢物，提純生產(chǎn)為資源化產(chǎn)品并銷售，盈利能力受上游廢物和下游金屬價(jià)格影響較大。

危廢處置類型


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危廢處置方法


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我國(guó)危廢產(chǎn)生量和處置能力仍有較大上升空間。2017年我國(guó)危廢產(chǎn)生量為6937萬噸，同比增長(zhǎng)近30%，其中綜合利用率和處置率合計(jì)約為95%，且均實(shí)現(xiàn)近年來最高增速，分別達(dá)到58%和37%，處置率增長(zhǎng)迅速，自2012年提升了17個(gè)百分點(diǎn)。由此看來，我國(guó)危廢處置需求高增，隨著工業(yè)量的提升以及危廢統(tǒng)計(jì)口徑的逐步規(guī)范和增加，市場(chǎng)存量和增量均將大幅提升，預(yù)計(jì)近幾年行業(yè)釋放速度將逐步加快。但與其他國(guó)家相比，我國(guó)危廢產(chǎn)生量占固廢比重仍存在較大差距。2016年我國(guó)固廢產(chǎn)生量為31.46億噸，危廢產(chǎn)生量為5347萬噸，危廢占固廢比重僅為1.7%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家至少4%的水平，其中英國(guó)最高達(dá)到10%，我國(guó)危廢產(chǎn)生量仍有較大增長(zhǎng)空間。此外，2016年危廢實(shí)際經(jīng)營(yíng)規(guī)模為1629萬噸，而核準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模高達(dá)6471萬噸/年，兩者差值較大，企業(yè)實(shí)際負(fù)荷率過低（實(shí)際與核準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模之比），未來上升空間較大。

從市場(chǎng)格局來看，危廢處置行業(yè)呈現(xiàn)“散、小、弱”的特點(diǎn)。（1）“散”：市場(chǎng)集中度較低。前五大危廢處置企業(yè)市占率不足8%，東江環(huán)保作為絕對(duì)龍頭市占率不足4%，高能環(huán)境已躋身第一梯隊(duì)。主要原因是行業(yè)區(qū)域性較強(qiáng)，處理半徑短，且技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)尚不完善。（2）“小”：危廢處置能力較低。大部分危廢企業(yè)年危廢處置能力低于2萬噸，僅9家企業(yè)危廢處置能力大于20萬噸，東江環(huán)保是唯一一家危廢年處置能力過百萬噸的企業(yè)。（3）“弱”：企業(yè)危廢處置資質(zhì)單一。危廢處置共有46大類資質(zhì)，具有25種以上資質(zhì)的公司僅為2%，59%的公司僅擁有一種資質(zhì)，顯示出可提供綜合性處置服務(wù)的企業(yè)嚴(yán)重不足。

危廢產(chǎn)生量、綜合利用量和處置量（萬噸）


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近年各國(guó)危廢產(chǎn)生量占固廢產(chǎn)生量比重


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工業(yè)危廢核準(zhǔn)及實(shí)際規(guī)模（萬噸/年）


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2018Q3上市公司已投產(chǎn)危廢產(chǎn)能情況


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2017年危廢企業(yè)設(shè)計(jì)處理規(guī)模（個(gè)）


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2017年全國(guó)企業(yè)處理危廢資質(zhì)（%）


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預(yù)計(jì)未來幾年行業(yè)復(fù)合增長(zhǎng)率在12%左右。以全國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)公報(bào)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，假設(shè)未來幾年危廢產(chǎn)生量保持過去十年復(fù)合增長(zhǎng)率12%的增速，單位處置成本約為2500元/噸，則預(yù)計(jì)2020年危廢處置市場(chǎng)規(guī)模在600億元左右，預(yù)計(jì)2018-2023年危廢處置市場(chǎng)空間增長(zhǎng)近500億元?？紤]到“清廢行動(dòng)2018”正當(dāng)時(shí)，疊加政策不斷支持，且危廢統(tǒng)計(jì)口徑有望逐步完善，市場(chǎng)空間還將進(jìn)一步提升。

危廢行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)（億元）


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原標(biāo)題:019年中國(guó)環(huán)保行業(yè)發(fā)展概況、行業(yè)盈利能力分析及細(xì)分子行業(yè)發(fā)展前景分析[圖]