圖1：公司2007年至2010年主營業(yè)務(wù)收入及增長率

　　新大新材是我國最早和規(guī)模最大的晶硅片切割刃料龍頭生產(chǎn)企業(yè)之一，也是目前國內(nèi)硅晶片切割刃料市場的唯一上市公司。作為國內(nèi)主要太陽能晶硅片生產(chǎn)企業(yè)的重要供應(yīng)商，新大新材無論是在技術(shù)上，還是市場前景方面都具有獨特的競爭優(yōu)勢，生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)到國際同類產(chǎn)品水平，產(chǎn)品市場占有率一直位居國內(nèi)同業(yè)前列，并與太陽能光伏行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)江西賽維LDK、保定天威英利、浙江昱輝陽光、晶龍實業(yè)等優(yōu)質(zhì)的客戶資源建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，在國內(nèi)硅晶片切割刃料行業(yè)中始終處于領(lǐng)頭羊地位。

　　近日，公司公布的2010年報及2011年第一季度季報，公司業(yè)績又邁上了新的臺階，2010年實現(xiàn)營業(yè)收入120,980.28萬元，同比大幅增長112%；實現(xiàn)利潤總額17,411.00萬元，較上年同期增長46.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤14,860.7萬元，較上年同期增長52.24%；實現(xiàn)基本每股收益1.18元。公司的利潤分配預(yù)案為每10股轉(zhuǎn)增10股，每10股派發(fā)現(xiàn)金4元（含稅）。2011年1-3 月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入50,522.97萬元，同比大幅增長145.15%；歸屬上市公司股東的凈利潤為5,825.08萬元，同比增長58.19%；實現(xiàn)基本每股收益0.42 元。

　　主營業(yè)務(wù)高速成長

　　公司業(yè)績表現(xiàn)突出

　　自成立以來，公司始終專注于晶硅片切割刃料的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于太陽能晶硅片和半導(dǎo)體晶圓片的切割，是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中晶硅片線切割生產(chǎn)過程中不可或缺的專用材料。近幾年光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和高速發(fā)展帶動了晶硅片切割刃料產(chǎn)品需求的迅速增長。根據(jù)2010年度財報數(shù)據(jù)顯示，公司主營業(yè)務(wù)全年收入120,942.58萬元，比去年同期增長了121.08%，其中晶硅片切割刃料的銷售收入為110,414.92萬元，超過公司主營收入的90%，同比增長110.04%。從收入結(jié)構(gòu)中可以看出，公司主營產(chǎn)品晶硅片切割刃料的銷售依然是公司收入的主要組成部分，如此突出的主業(yè)不僅有利于公司業(yè)績的穩(wěn)定性和成長性，同時也從側(cè)面體現(xiàn)了公司清晰的發(fā)展思路:堅持以市場需求為導(dǎo)向，依托光伏行業(yè)的快速發(fā)展，堅持做大具有競爭力優(yōu)勢的主營業(yè)務(wù)，保證盈利的可持續(xù)性。

　　隨著目前市場需求旺盛，公司的銷售規(guī)模也在不斷擴大，其主營產(chǎn)品晶硅片切割刃料的銷售單價基本穩(wěn)定，但其毛利率與去年同期相比卻下降了7.2個百分點，為19.66%。究其原因，除了受上游碳化硅價格上漲影響外，公司年產(chǎn)25,000噸太陽能晶硅片切割刃料擴產(chǎn)項目尚未達(dá)產(chǎn)，公司產(chǎn)能不足致使外購半成品增加而提高的采購成本，也成為毛利率下降的主要原因。

　　為保障原材料的充足供應(yīng)和價格穩(wěn)定，公司利用新疆碳化硅原料豐富、產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)等特點，在新疆建設(shè)年產(chǎn)5萬噸碳化硅專用微粉項目，該項目建成后可滿足年產(chǎn)4萬噸切割刃料的原料需求。隨著公司募投項目的逐步投產(chǎn)和加強原有項目的技改等措施，公司產(chǎn)能不足的瓶頸將獲得改善，外購半成品的比例將逐步減少，預(yù)計在今年主營業(yè)務(wù)毛利率將有所反彈，進(jìn)而帶動公司盈利能力的進(jìn)一步提升。

　　刃料產(chǎn)能擴張加速

　　確保行業(yè)龍頭地位

　　隨著傳統(tǒng)能源的頻頻告急及其嚴(yán)重的污染問題，各國政府將發(fā)展新能源提上日程，因此光伏這種清潔能源的市場需求量近幾年開始穩(wěn)定增長。借助于光伏產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的東風(fēng)，切割刃料行業(yè)發(fā)展迅速，預(yù)計2011年國內(nèi)需求晶硅片切割刃料大約37.50-45萬噸，公司作為國內(nèi)主要硅片切割企業(yè)的重要供應(yīng)商，未來市場空間廣闊。

　　公司2.5萬噸募投項目晶硅片切割刃料擴建項目10年年底完成建設(shè),全流程面上產(chǎn)能已達(dá)4萬噸;而第二期超募2.5萬噸太陽能晶硅片切割專用刃料項目將于11年12月底建成,屆時公司全流程太陽能晶硅片切割刃料將達(dá)到6.5萬噸；同時，隨著下游晶硅片切割廠家產(chǎn)能的持續(xù)擴大和陸續(xù)釋放，公司的市場占有率有望進(jìn)一步提高。

　　致力砂漿回收技術(shù)

　　培育新利潤增長點

　　作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)，太陽能晶硅片切割專用刃料用于晶硅片切割過程中會產(chǎn)生廢砂漿。根據(jù)目前的晶硅片切割工藝,我國11-12年太陽能光伏行業(yè)將產(chǎn)生廢砂漿約81萬噸以及88萬噸,這些廢棄物直接排放對水和土地污染嚴(yán)重,環(huán)境壓力巨大。公司長期以來一直致力于廢舊砂漿循環(huán)再利用技術(shù)的開發(fā),其中一期太陽能晶硅片切割砂漿回收再利用項目已于今年一季度完工投產(chǎn),實現(xiàn)年處理切割刃料耗材廢砂漿2萬噸以上,不僅具有環(huán)保意義,且有較高的經(jīng)濟效益。

　　公司目前已經(jīng)具備1.5 萬噸砂漿回收產(chǎn)能，新投6 萬噸產(chǎn)能預(yù)計2011 年下半年投產(chǎn),未來完全達(dá)產(chǎn)后,初步估算每年可回收晶硅片切割刃料2.6萬噸,實現(xiàn)銷售收入近6億元。另一方面,由于公司廢砂漿回收處理項目屬于循環(huán)經(jīng)濟,根據(jù)國家相關(guān)規(guī)定,將享受減免稅政策,這將極大提高了公司廢舊砂漿項目的盈利能力;保守估計,廢舊砂漿回收項目達(dá)產(chǎn)后,將為公司帶來約1億元左右利潤, 成為公司新的重要的利潤增長點。

　　作為國內(nèi)晶硅片切割刃料龍頭企業(yè)，新大新材將借助太陽能光伏行業(yè)發(fā)展的快車，在發(fā)展主營業(yè)務(wù)的同時加快廢砂漿回收業(yè)務(wù)，增強公司的競爭實力和抵御市場風(fēng)險的能力，實現(xiàn)企業(yè)的跨越式發(fā)展。