風(fēng)電設(shè)備制造商發(fā)布的2010年度和2011年一季度財(cái)報(bào)顯示，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率逐年下降、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額持續(xù)緊張、產(chǎn)品毛利率不斷下滑，成為風(fēng)電設(shè)備行業(yè)的基本現(xiàn)狀。

　　2009年以前，中國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)曾經(jīng)歷“大躍進(jìn)”時(shí)代，風(fēng)電設(shè)備制造商時(shí)常加班加點(diǎn)趕進(jìn)度，下游風(fēng)電開(kāi)發(fā)商則要提前數(shù)月跟設(shè)備廠簽下訂單，并交齊預(yù)付款，才可能如期提到貨。世事輪回，如今，風(fēng)電設(shè)備制造商們發(fā)現(xiàn)：曾經(jīng)的門(mén)庭若市變成了要自己主動(dòng)上門(mén)去拉訂單，以往幾乎全額交付的貨款也需要根據(jù)風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度來(lái)分批收回。

　　一面是風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)能的迅猛擴(kuò)張，一面是風(fēng)電場(chǎng)裝機(jī)受制于并網(wǎng)瓶頸而速度減慢，風(fēng)電市場(chǎng)供需關(guān)系的變化，引發(fā)制造商與開(kāi)發(fā)商之間利益關(guān)系的調(diào)整。在漸漸失去定價(jià)話(huà)語(yǔ)權(quán)的情況下，“價(jià)格”二字令風(fēng)電設(shè)備制造領(lǐng)域各廠商糾結(jié)不已：風(fēng)電整機(jī)及零部件價(jià)格逐年遞減，企業(yè)盈利能力迅速下降。

　　低價(jià)得標(biāo) 
 

　　價(jià)格一路“被”降低

　　國(guó)內(nèi)風(fēng)電葉片制造龍頭之一的中材科技(002080)，最近的日子不太好過(guò)。先是公司2011年一季度業(yè)績(jī)報(bào)憂(yōu)，進(jìn)而引發(fā)股價(jià)一路下行。其一季報(bào)悲觀地預(yù)計(jì)，公司今年上半年凈利或?qū)⑾陆?0%至50%。國(guó)內(nèi)風(fēng)電整機(jī)商排名“老二”的金風(fēng)科技(002202)也同樣發(fā)布了上半年業(yè)績(jī)下降的預(yù)期。盡管“老大”華銳風(fēng)電(601558)未預(yù)判未來(lái)三個(gè)月業(yè)績(jī)，但其相關(guān)負(fù)責(zé)人也對(duì)媒體表示，目前公司“正處風(fēng)電設(shè)備淡季”。

　　讓幾大巨頭悲觀的成因，均系近年來(lái)風(fēng)電設(shè)備價(jià)格的不斷下降。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，從2008年的6500元/千瓦降到2009年的5400元/千瓦，再到去年底的低于4000元/千瓦，國(guó)產(chǎn)風(fēng)電整機(jī)造價(jià)一年下一個(gè)臺(tái)階。價(jià)格走低正成為目前風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)業(yè)的基本生態(tài)，牽動(dòng)著產(chǎn)業(yè)利益鏈條上的各個(gè)環(huán)節(jié)。

　　與諸多行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格隨產(chǎn)業(yè)發(fā)展自然走低不同，風(fēng)電設(shè)備包括整機(jī)和零部件價(jià)格下行，主要是因?yàn)轱L(fēng)電設(shè)備招標(biāo)“低價(jià)者中標(biāo)”的規(guī)則而一次次“被”降低。

　　中材科技一位內(nèi)部人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，中材科技就曾深受“被”降價(jià)之困。公司下屬中材葉片廠曾在2009年8、9月間不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)兩次被要求下調(diào)與整機(jī)商金風(fēng)和華銳之前簽訂的供貨合同。一次是與金風(fēng)簽的5.9億元的葉片訂單下調(diào)至5.75億元，另一次是與華銳簽的10.2億元訂單降至8.8億元。而在這之前，訂單金額已有過(guò)一次下調(diào)。最終，原始合同價(jià)被壓縮到一半才成交。

　　這種情況其實(shí)在目前的風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)乙?jiàn)不鮮。金風(fēng)科技與湘潭電機(jī)于2007年12月和2008年8月分別簽訂的1.5MW永磁直驅(qū)風(fēng)力發(fā)電機(jī)定子供貨合同也曾數(shù)次被修改合同額，兩項(xiàng)訂單最終金額分別被下調(diào)了近一半。

　　“其實(shí)我們也能理解，當(dāng)時(shí)金風(fēng)和華銳均剛中標(biāo)一些風(fēng)電項(xiàng)目，中標(biāo)價(jià)格比之前預(yù)期低，為了降低成本，他們往往就選擇往下壓價(jià)。”一位分析人士表示。近年來(lái)，風(fēng)電整機(jī)市場(chǎng)價(jià)格的每一次降低，都是在整機(jī)制造商中標(biāo)風(fēng)電設(shè)備招標(biāo)項(xiàng)目之后，產(chǎn)品價(jià)格的降低直接導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率降低。

　　公開(kāi)資料顯示，兩年以前，風(fēng)電整機(jī)制造行業(yè)的平均毛利率一般為15%左右，龍頭企業(yè)，因市場(chǎng)占有率高而形成規(guī)模效應(yīng)，最好時(shí)期毛利率能達(dá)到25%-30%。隨著近一兩年來(lái)整機(jī)價(jià)格的非正常下降，龍頭企業(yè)的產(chǎn)品毛利率也在不斷下降。金風(fēng)科技和華銳風(fēng)電2010年的毛利率就同比分別下降了9個(gè)百分點(diǎn)和1個(gè)百分點(diǎn)，分別為23.06%和20.47%。相關(guān)零部件廠商的毛利率也是隨之下滑，以?xún)r(jià)格占整機(jī)成本比重最大的葉片為例，中材科技2010年所產(chǎn)葉片毛利率為29.80%，2009年則為31.85%，一年時(shí)間下降了2.05%。另一家國(guó)內(nèi)葉片廠商天奇股份(002009)2010年產(chǎn)品毛利率為23.66%，同比下降了5.41%。

　　風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)品價(jià)格“被”降低現(xiàn)狀表明，產(chǎn)業(yè)目前的成本下降并非主要源自于企業(yè)自身技術(shù)進(jìn)步等內(nèi)因起作用，而更多的是因?yàn)橥獠恳蛩貜?qiáng)加所致，這反映出目前風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)業(yè)整體處于非良性生態(tài)之中。“盡管目前風(fēng)電設(shè)備的市場(chǎng)現(xiàn)狀還不能被稱(chēng)作完全意義上的‘價(jià)格惡戰(zhàn)’，但至少已有很深的傾向。過(guò)去家電行業(yè)就曾因?yàn)楦髌髽I(yè)忙于‘價(jià)格戰(zhàn)’而無(wú)心挖掘企業(yè)成長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力，如今整個(gè)產(chǎn)業(yè)大浪淘沙之后，即使是龍頭企業(yè)也因此元?dú)獯髠?。這就是前車(chē)之鑒。”上述分析人士表示。

　　兩頭受擠 利潤(rùn)全面收縮

　　價(jià)格被“降低”，也同時(shí)帶來(lái)風(fēng)電整機(jī)制造成本的一路“被”降低。而與風(fēng)電設(shè)備制造廠商處境形成反差的是，處于風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈下游的風(fēng)電廠開(kāi)發(fā)商則實(shí)實(shí)在在地坐享到了風(fēng)電機(jī)組成本下降之福。

　　風(fēng)電開(kāi)發(fā)領(lǐng)域的“領(lǐng)頭雁”龍?jiān)措娏痛筇菩履茉?010年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均超過(guò)80%，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的成因除在于并網(wǎng)瓶頸的逐漸被打通外，也源自于其投資風(fēng)電場(chǎng)的收益提高，而這背后，則歸功于采購(gòu)?fù)顿Y比例占總投資70%之多的風(fēng)電機(jī)組成本的降低。龍?jiān)措娏?0916.HK)和大唐新能源(1798.HK)在其2010年年報(bào)中不約而同地直言，特許權(quán)招標(biāo)讓公司在投資建設(shè)風(fēng)電場(chǎng)時(shí)能夠有效降低項(xiàng)目成本。數(shù)據(jù)顯示，龍?jiān)措娏?010年風(fēng)電項(xiàng)目平均單位造價(jià)較2009年降低12%。

　　由于下游風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商的成本降低主要借助于風(fēng)電設(shè)備招標(biāo)產(chǎn)生的低價(jià)，從而直接造成了對(duì)上游設(shè)備制造商利潤(rùn)的擠壓。上述分析人士指出，這種現(xiàn)象兩年前都不可想象。“那幾年風(fēng)電裝機(jī)‘大躍進(jìn)’，市場(chǎng)行情是風(fēng)電場(chǎng)投資商要排著隊(duì)到風(fēng)電設(shè)備商處拿貨，而且是現(xiàn)場(chǎng)交預(yù)付款提貨?，F(xiàn)在情況大不同了，風(fēng)電裝機(jī)市場(chǎng)容量增加逐漸放緩，供求關(guān)系開(kāi)始調(diào)整，風(fēng)電設(shè)備商的議價(jià)能力明顯下降，一個(gè)訂單好不容易拿下，開(kāi)發(fā)商還要求按項(xiàng)目進(jìn)度分階段付款。”據(jù)了解，目前一個(gè)設(shè)備供貨訂單簽下后，付清全部款項(xiàng)一般需要一年左右時(shí)間，簽完合同第一次只能拿到10%的預(yù)付款。

　　事實(shí)上，風(fēng)電開(kāi)發(fā)商日子也不怎么好過(guò)。據(jù)了解，2009年以來(lái)的國(guó)內(nèi)增值稅轉(zhuǎn)型，限制了地方從開(kāi)發(fā)風(fēng)電項(xiàng)目中的收益，一些地方政府開(kāi)始通過(guò)加征一系列稅費(fèi)從風(fēng)電開(kāi)發(fā)中獲得利益，有些地方甚至出現(xiàn)倒賣(mài)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)批文的現(xiàn)象。龍?jiān)措娏偣こ處熢鴮?duì)此直言，一些地方的風(fēng)電項(xiàng)目往往在經(jīng)過(guò)數(shù)次轉(zhuǎn)讓后，被高溢價(jià)賣(mài)出，導(dǎo)致風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)成本的上升。因此，開(kāi)發(fā)商為提高所投風(fēng)電項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率，除寄望于少“棄風(fēng)”多發(fā)電外，也同時(shí)需要大幅降低成本。